关税与贸易：最高法院裁决后，特朗普改推“10%全球关税”
美国关税政策被法院“刹车”后改道，企业面对的成本和不确定性没有消失；同时中美会谈、越南技术限制松动，都会牵动供应链和出口预期。
- 特朗普施加10%全球关税，力图挽救贸易计划：最高法院裁定部分关税违法后，特朗普改用《贸易法》122条对所有国家加征10%关税，并保留301/232等关税工具。平均关税率或继续抬升，退税与诉讼可能拖多年。
- 特朗普将于3月31日至4月2日访华 与习近平举行关键会谈 美国最高法院推翻大范围关税措施：特朗普计划访华讨论延长贸易“休战”、农产品采购等；部分对华关税被法院推翻但其他关税仍在，政策空间仍大。
- 河内称特朗普将把越南从美国受限技术清单中剔除：越南称将被移出“受限先进技术”名单，利好越南承接电子与科技供应链；但同时美国推出新全球关税，贸易摩擦并未降温。
- 底特律汽车制造商请求白宫免于新关税：通用、福特、斯泰兰蒂斯寻求关税豁免，担心多重进口税叠加推高成本；汽车产业链对关税最敏感之一。
AI资本开支与融资：OpenAI的“万亿级”故事继续写
OpenAI下调基础设施支出目标但仍极大，融资与估值继续上冲；大厂投资AI的节奏不变，但风险与质疑也在加码。
- OpenAI预计2030年收入将超过2800亿美元：OpenAI预计2030年收入超2800亿美元，2030年前基础设施投入约6000亿美元，并筹集超1000亿美元新融资，估值可能超过8500亿美元。
- AMZN、MSFT、NVDA、SFTBY市值蒸发千亿美元：市场对大厂拟向OpenAI投入近千亿美元的回报提出质疑，核心争议是“高成本、盈利路径不清、投资方彼此又是竞争对手”，风险被放大讨论。
- Gene Munster预测英伟达2027年增长将达40%，称华尔街28%的预估“过于保守”，财报前景看好：看多观点认为云厂商资本开支、推理需求与机器人/自动驾驶等“物理AI”会延长英伟达高增速周期，预期分歧仍大。
- 比尔·阿克曼大胆押注人工智能：Pershing Square披露增持亚马逊、建仓Meta，押注AWS与广告/AI基础设施带来的长期收益，反映机构继续向“AI核心资产”集中。
科技行业的监管与伦理：社交平台与AI军用边界承压
科技公司的增长不只看产品，还要过“监管、诉讼、伦理”三道关：社交平台的未成年人保护、AI用于军事行动的边界都在收紧。
- 扎克伯格的Meta失去全国PTA合作伙伴关系，儿童安全诉讼与Instagram成瘾审判愈演愈烈：全美PTA将停止与Meta的资金合作，Meta同时面临未成年人保护与“成瘾设计”相关诉讼与审判，品牌与合规成本上升。
- 特朗普团队愤怒，因Dario Amodei坚持原则阻止国防部将其AI工具用于战争目的：Anthropic与五角大楼合作因“军事用途限制”发生冲突，合同与供应链资格面临审查，凸显AI军用合规风险。
网络安全竞争：Anthropic推新工具，传统厂商估值受冲击
AI开始直接“替代一部分安全工作流”，市场先反应为估值压力；但是否真能替代传统厂商，还要看落地效果与责任边界。
- 为何Anthropic新AI工具Claude Code Security正搅动网络安全股市：Anthropic发布自动找漏洞并给修复建议的工具，宣称识别出大量高危漏洞，引发市场担忧传统安全产品被“工具化”挤压，相关公司股价承压。
汽车与电动车：自动驾驶法律风险与行业“降本增效”
自动驾驶相关诉讼风险在堆积；电动车厂商继续裁员、压成本，行业进入更硬的生存阶段。
- 埃隆·马斯克的特斯拉因2019年致命自动驾驶事故被判赔2.43亿美元，法官称证据“充分证明”责任成立：法官拒绝推翻判决，特斯拉需承担2.43亿美元赔偿；自动驾驶商业化越快，法律与声誉风险越难忽视。
- 豪华电动车制造商Lucid为提升盈利裁员12%：Lucid裁员12%以压成本、冲盈利，同时推进Gravity SUV量产与更便宜车型准备，显示高端电动车市场竞争与现金流压力并存。
宏观与财政：美国债务、利息与央行资产负债表成“长期变量”
财政赤字与利息支出上行，会反过来影响利率、美元资产定价与风险偏好；央行缩表与否也更敏感。
- 新国会预算办公室报告显示，到2035年国家债务将飙升至前所未有的高度——而特朗普关税的失败将让局势更加糟糕：CBO称未来十年赤字与债务压力加大，利息支出到2035年接近国防开支规模；关税政策被法院削弱后，财政缺口更难补。
- 杰罗姆·鲍威尔明白美联储资产负债表膨胀过度——凯文·沃什有方案，只需稳妥推出，别吓坏市场：围绕“缩表会不会推高国债收益率”的矛盾更突出：缩表有助于减少扭曲，但可能抬升融资成本，政策沟通将影响市场波动。
能源与地缘风险：伊朗冲突可能推高油价
霍尔木兹海峡一旦受扰，油价是最直接的变量，通胀与企业成本都会被拉动。
- 特朗普爱便宜油价，但伊朗若爆发军事冲突，加油站价格或将翻倍：中东紧张升级情景下，霍尔木兹海峡若受阻，油价可能大幅飙升；和平情景则可能回落，能源市场对地缘消息高度敏感。