市场概览：科技反弹，但情绪仍偏谨慎
美股收涨，科技股带头回暖；宏观数据一好一坏，市场风险偏好仍不高。
- 纳斯达克收盘上涨，科技股回暖：投资者情绪回升，贪婪指数仍处“恐惧”区间：道指、标普、纳指全线上涨，科技股反弹带动情绪修复，但恐惧与贪婪指数仍在“恐惧”区间。工业产出走强、耐用品订单走弱，数据分化让资金更谨慎。
AI投资加速：大厂砸钱、硬件订单、以及“太空数据中心”争论
AI继续拉动资本开支与芯片需求；同时，围绕算力、电力与新形态数据中心的可行性，争议变多。
- 谷歌CEO Sundar Pichai：尽管有泡沫担忧，投资人工智能依然值得：皮查伊称AI投入“算得过账”，并披露谷歌计划2026年资本开支1750亿至1850亿美元；同时加码印度市场的连接与科研项目。
- Demis Hassabis预言：通用人工智能的影响将是工业革命的10倍，且将在十年内实现，而非百年：DeepMind CEO 认为AGI可能在十年内到来，影响巨大；也强调需要更严格的全球协作与监管。
- 英伟达和Meta因巨额AI芯片交易股价大涨：报道称Meta与英伟达达成多年合作，未来将采购“数百万颗”芯片与整套系统，显示大模型训练与推理的硬件投入仍在上台阶。
- 埃隆·马斯克力推太空数据中心建设，但短期内难解AI能耗难题：马斯克推动轨道数据中心设想，试图用太空太阳能解决算力供电；但业内认为发射成本、散热、运维等问题决定了短期难规模化，可能要到2030年后才有机会。
科技与媒体：版权、并购与监管压力同时升温
内容资产争夺加剧，AI生成内容引发新一轮版权冲突；监管部门也在关注行业结构变化。
- Netflix对决字节跳动：流媒体巨头要求埃隆·马斯克和鱿鱼游戏AI视频停止，警告TikTok母公司将诉诸法律：Netflix指控字节跳动AI工具生成含其版权角色的视频并发出停止函，反映“AI视频+版权”的冲突正在变成大公司的硬仗。
- 司法部调查华纳兄弟出售对影院业务的影响：报道：美国司法部据称就华纳兄弟探索潜在出售对院线的影响展开了解，焦点包括流媒体平台的市场力量与院线窗口期安排。
- 扎克伯格出庭，面对Meta未能保护儿童网络安全的指控：扎克伯格就“青少年使用伤害”相关诉讼接受质询。案件走向可能影响平台产品设计、年龄验证与内容推荐等规则。
零售与本地生活：eBay买Depop，二手电商继续整合
电商平台围绕细分品类和年轻用户加码，二手与潮流交易是重点战场。
- eBay (EBAY) 2025年第四季度财报电话会议实录：eBay披露GMV与收入增长，并宣布约12亿美元现金收购二手时尚平台Depop；同时计划回购股票并提高股息。
- 盘后Etsy股价飙升：背后原因揭秘：Etsy同意将Depop以约12亿美元现金出售给eBay，交易预计2026年二季度完成；Etsy希望更聚焦核心业务，并将资金用于运营、回购与投资。
政策与供应链：关税权力、关键材料与农业化学品
政策不确定性继续影响企业成本与供应链安全，关键材料的“国产化”议题升温。
- 最高法院大法官尼尔·戈萨奇的“否决无效”警告再度浮现，众议院反抗考验特朗普动用紧急权力征收关税的底线：围绕总统是否可借紧急权力单方面加征关税，国会与司法系统的拉扯加剧；市场在等待可能改变关税路径的裁决与政治博弈结果。
- 特朗普援引国防法案关注孟山都化学品：拜耳与农业企业ETF聚焦磷作为新关键矿产地位：美国动用《国防生产法》强调磷与草甘膦供应安全，试图降低对外部进口的依赖；拜耳（孟山都）在美国相关产能的地位因此更受关注。
地缘风险与大宗：油价因美伊风险重估；加密市场同步承压
中东紧张推升原油风险溢价；高波动资产先遭抛售。
- 油价暴涨，美伊冲突担忧加剧：市场担心美国可能对伊朗采取行动，布伦特原油重回70美元上方；霍尔木兹海峡相关动态放大了供应担忧。
- 比特币、以太坊走势平稳，XRP 和狗狗币在美伊紧张局势中大跌；分析师将此次调整比作2022年，预测比特币将重回51000美元：地缘风险升温下，加密市场出现恐慌与清算；资金更偏向防御，波动资产承压更明显。