全球最大的宏观对冲基金之一，由瑞·达利欧创立的桥水基金，在最近一个季度用行动表达了对人工智能（AI）基础设施的坚定看好。该基金斥资超过2.5亿美元，大幅增持了AI芯片巨头英伟达（Nvidia）的股份，使其成为其投资组合中最大的单只股票。与此同时，桥水还大举买入云服务提供商甲骨文（Oracle）和内存芯片制造商美光科技（Micron），显示其并非押注单一公司，而是在系统性地布局整个AI硬件和软件生态系统的关键环节，包括核心计算、云能力和数据存储。
要点
- 1桥水基金增持了近135万股英伟达股票，交易额约2.53亿美元。
- 2增持后，其持有的英伟达市值达到7.21亿美元，占其美国股票投资组合的2.63%，成为最大的单一股票持仓。
- 3桥水还大举买入了甲骨文（增持2.86亿美元）和美光科技（增持2.53亿美元），进一步深化其在AI领域的布局。
- 4这一系列操作表明，桥水将AI视为一个巨大的资本投资周期，并选择在其中扮演“收费站”角色的核心企业进行投资。
桥水的投资逻辑清晰地围绕着AI基础设施的几个关键节点展开，这不仅限于芯片本身，更延伸到了支持AI运行的整个生态系统。
AI核心三角
英伟达 (Nvidia)
作为AI基础设施的“主心骨”和“收费站”，英伟达在AI芯片领域拥有无可争议的主导地位。只要大型科技公司继续在AI上投入巨额资本，英伟达的增长故事就依然稳固。
甲骨文 (Oracle)
在云能力方面，甲骨文表现强劲，其云基础设施即服务（IaaS）收入同比飙升68%。巨额的待履行合同金额（高达5230亿美元）也预示着AI相关的巨大需求。
美光科技 (Micron)
美光代表了AI中的“带宽故事”。AI训练和运行需要高速的高带宽内存（HBM），市场需求预计将从2025年的350亿美元增长到2028年的1000亿美元，美光是这一趋势的关键受益者。