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微软股价受 OpenAI 拖累，是危机还是抄底良机？
近期，由于市场对其合作伙伴 OpenAI 的财务状况和竞争压力感到担忧，微软的股价经历了大幅回调，跌幅超过20%。OpenAI 巨大的资金消耗和日益激烈的市场竞争，无疑给微软带来了风险，特别是微软的云业务 Azure 有相当一部分订单与 OpenAI 相关。然而，危中有机。微软自身的云业务依然表现强劲，订单积压量大幅增长。同时，其股票估值已回落至近两年的低点。分析师预测，未来几年微软的盈利将实现稳健增长。因此，这次由市场情绪驱动的股价下跌，可能为投资者提供了一个难得的切入点。不过，也有观点认为，市场上存在比微软更具潜力的投资选择，提醒投资者需谨慎评估。
要点
- 1微软与 ChatGPT 的创造者 OpenAI 紧密合作，并持有其股份，这种关系既是机遇也是风险。
- 2OpenAI 高额的财务亏损和日益加剧的市场竞争，已对微软的股价构成了压力。
- 3尽管存在风险，但微软的股价已跌至多年来的低位，这可能是一个明智的买入时机。
关于微软当前的投资价值，市场存在着不同的声音。一些分析师看到了抄底的机会，而另一些则持更为谨慎的态度。
视角
观点来源 1：看好者
当前股价下跌是买入良机。微软云业务增长强劲，估值处于低位，盈利前景乐观。一旦市场对 OpenAI 的信心恢复，股价很可能反弹。
观点来源 2：谨慎者 (The Motley Fool)
尽管微软有其优势，但并未被《The Motley Fool Stock Advisor》分析团队列为当前的十大最佳投资选择之一，暗示市场上有其他可能带来更高回报的股票。
OpenAI 的双刃剑效应
微软与 OpenAI 的深度绑定，是其 AI 战略的核心，但也带来了不确定性。一方面，OpenAI 为微软的云业务带来了巨大的增长动力，另一方面，它的财务状况也成了投资者的心头大患。
根据微软披露的数据，OpenAI 贡献了其云业务（Azure）约 45% 的订单积压。这意味着如果 OpenAI 遭遇重大挫折，微软的云业务将面临严峻考验。
不过，OpenAI 也在积极寻求出路，包括进行新一轮高达 1000 亿美元的融资，并推出面向企业的新产品，这表明它仍在努力开拓巨大的收入潜力。
投资价值分析
抛开 OpenAI 的不确定性，从财务角度看，微软的基本面依然坚实。其云业务在巨大体量的基础上仍实现了 26% 的同比增长，商业订单积压更是增长了 110%。经过最近的下跌，其市盈率降至 25 倍，是自 AI 时代开启以来的最低估值水平。分析师预计，未来三到五年，微软的每股收益将以每年 14% 到 15% 的速度增长。如果公司能达到这一预期，股价从当前水平看有不错的上涨空间。
Q&A
Q: 投资者应该担心 OpenAI 吗？
A: 需要关注，但不必恐慌。OpenAI 正面临资金消耗和市场竞争的挑战，这对微软构成了风险。但它仍是领先的 AI 应用，并且正在积极融资和开发新产品以创造收入。风险是真实存在的，但现在就断定其失败还为时过早。
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