宏观与政策：美联储人事、关税与贸易谈判升温
政策不确定性回到市场中心：美联储主席人选、芯片关税与中美贸易沟通，都可能影响利率预期与企业成本。
- 特朗普坦言2017年未任命Kevin Warsh为美联储主席是“重大失误”：特朗普称将提名Kevin Warsh，强化市场对未来货币政策路径的关注。
- 特朗普考虑大范围芯片关税，但计划通过与台积电相关的豁免措施保护亚马逊、微软和谷歌等大型科技公司：报道：关税可能抬升芯片成本，但报道指会给与台积电相关的Big Tech豁免，以降低AI数据中心扩张的成本冲击。
- 特朗普贸易议程成焦点，Scott Bessent准备与中国副总理何立峰面对面会谈：美方官员将与中方高层会谈，为后续更高层会晤铺路，市场关注潜在的关税与供应链变量。
- 投资者紧盯关键数据发布，关注美联储降息时机：就业与CPI将直接影响“何时降息”的定价，当前市场处于等待数据验证阶段。
AI与大科技：资本开支冲高，商业化与治理争议并行
AI投入继续加码，但钱从哪里来、怎么赚钱、以及安全与产品边界，正在变成同等重要的问题。
- 亚马逊、Alphabet、微软、Meta 在 AI 上的投入相当于美国1850至1859年间建造所有铁路的经济规模：四家巨头资本开支占GDP比重走高，AI基础设施竞赛进入“重资产”阶段。
- 那场2万亿美元的软件股暴跌为何没能扼杀AI牛市：软件板块曾大幅回撤，但市场认为企业软件护城河仍在；同时巨头AI支出继续增长，并更多依赖债务融资。
- OpenAI开始在免费和Go用户的ChatGPT中测试广告，称“不会影响回答”：OpenAI在美国测试“明确标识”的广告，强调不影响回答与隐私，商业化进一步推进。
- 传闻Salesforce裁员，调整领导班子，加速转型人工智能领域：据报道裁员不足1000人并调整高管分工，反映传统SaaS公司在AI周期下的组织再配置。
- Anthropic的AI安全主管刚刚辞职，他称“世界正处于危机中”：安全负责人离职把“治理与安全投入”推到台前，AI公司内部路线分歧更受关注。
汽车与出行：电动化与自动驾驶继续分化
车企的压力与机会越来越不同：豪华品牌靠定价与新品叙事，电动车龙头更依赖软件与自动驾驶兑现。
- 小米汽车会在美国挑战特斯拉吗？雷军回应“我们没有……”：小米否认SU7在加州测试并计划进入美国市场的传闻，出海节奏仍不明朗。
- 法拉利发布首款电动车，前苹果设计主管亲自操刀：法拉利推出首款电动超跑，强调性能参数与设计背景，电动化进入超豪华品牌核心产品线。
- 特斯拉副总裁Raj Jegannathan离职，13年携手埃隆·马斯克共谱电动传奇，称在TSLA的经历为“持续进化”：高管离职发生在特斯拉加码自动驾驶之际，人事变化与执行节奏受市场放大解读。
- 为什么特斯拉的利润率如今靠软件撑起，而不是汽车：文章认为价格战与需求变化压缩整车利润，FSD订阅与能源业务成利润弹性关键。
加密与稳定币：价格拉扯之外，真正的焦点在“谁控制流通”
加密市场仍受宏观与风险偏好影响，但稳定币的规模、资产配置与分发渠道，正在成为更核心的金融议题。
- 比特币突破7万美元，以太坊、XRP 和狗狗币周一走势平淡：比特币守在7万美元上方，市场等待关键美国数据，整体偏观望。
- 市场评论员称稳定币市场“正待变革”，Tether通过美国国债利息赚取数十亿：USDT规模与美债利息收入被再次聚焦，稳定币“赚的是什么钱”更清晰。
- 特朗普家族关联稳定币87%的流通量由币安持有，币安创始人CZ获总统赦免：报道强调稳定币流通集中度高、与交易所绑定紧密，引发对透明度与风险集中的担忧。
大宗商品与能源：投机与地缘政治推高波动
金属和能源价格更像“情绪+政策+资金”的合成结果：交易规则变化、地缘政治与供应链调整，都在放大波动。
- 中国金属热潮掀起价格大洗牌：散户推高金属期货交易与持仓，交易所多次提高保证金与限制交易，短期价格波动加剧。
- 稀土元素价格创历史新高：稀土商品价格走强，文章认为数据中心与工业需求可能继续给价格带来上行压力。
- 印度有望在与美国达成贸易协议后大幅削减俄罗斯石油进口：若印度显著减少俄油采购，全球原油贸易流向可能重排，炼化与航运链条都将受影响。
- 随着杠杆压力加剧，金银价格波动加剧：保证金与交易限制提高压制杠杆资金，贵金属短期更依赖关键价位博弈。
市场与信用：股市情绪回暖，但私募信贷开始吃紧
指数反弹不等于风险消失。AI改变商业模式的速度，正传导到信用市场，尤其是“钱多、信息少”的角落。
- 纳斯达克飙升超200点 软件股反弹：投资者情绪回暖 恐惧与贪婪指数转入“中性”区域：软件股反弹带动纳指走强，情绪指标回到中性，但仍在等宏观数据落地。
- SaaS崩盘引发3万亿美元私募信贷市场震荡：生成式AI冲击SaaS商业模式，私募信贷对该行业敞口较大；文章提到赎回压力与违约率上行风险。
公司与金融科技：内容巨头跨界金融，争夺年轻用户入口
“获客”开始从电商、游戏扩展到金融账户。拥有流量的人，正在买下金融产品的分发权。
- YouTube明星MrBeast收购专注年轻用户的理财应用Step：MrBeast旗下公司收购青少年金融服务应用Step（700万+用户），用内容影响力切入银行卡与基础金融服务入口。