AI 基建与算力：巨头加码，电力和供应链成瓶颈
AI 需求还在涨，但“电、地、产能、交付”正在变成新的上限；资本开支更大，回报不确定性也更高。
- Alphabet 计划将资本支出翻倍至 1850 亿美元，但这却让 CEO Sundar Pichai 彻夜难眠：Alphabet 预计 2026 年资本开支升至 1750 亿—1850 亿美元，重点投向 AI 基建；公司直言电力、土地和供应链限制正在卡住扩张速度，市场也担心投入回报。
- 微软：财报后回调，优质复利标的迎来难得入场时机：微软股价回调后估值下降，但云与 AI 需求仍强；Azure 增长和订单支撑长期逻辑，同时 OpenAI 相关收入集中度也被视为风险点。
- 台积电加码 170 亿美金扩大在日布局：拟升级至 3nm 制程，魏哲家已向高市早苗通报进展（更新版）：台积电拟在日本追加约 170 亿美元，布局更先进的 3nm 产线，配合补贴推进本地化供应链，指向 AI 拉动的先进制程需求。
- SMCI 财报后股价飙升：是诱多陷阱，还是复苏信号？：Super Micro 销售高增，但毛利率被大客户结构和定价压力压低；公司押注数据中心模块化方案改善利润，但持续性仍需财报验证。
- CoreWeave 价格预测：股价能否重回百元大关？：CoreWeave 订单积压高、扩张快，Nvidia 投资强化背书；但高负债与交付执行风险并存，属于“高波动的算力基建故事”。
- 沃伦抨击 OpenAI “兜底”言论：凭什么让纳税人为支付百万美金股权奖励的 AI 公司买单？：美国参议员质疑 OpenAI 巨额支出与亏损下的“潜在兜底”讨论，焦点落在 AI 行业烧钱速度、股权激励与公共风险分担。
市场情绪与资金流向：科技降温，防御类走强
科技股回撤带动情绪转弱，资金更偏向“能扛波动”的板块；同时高估值警报反复出现。
- 纳斯达克指数受软件股拖累暴跌350点：投资者情绪降温，贪婪指数陷入“恐惧”区间：软件股下跌拖累指数，情绪指标转弱；资金开始从高估值增长股转向更传统的板块。
- 科技股遭遇抛售潮，美银指出必选消费板块吸金量创纪录，零售巨头 Walmart、Costco 及 XLP 逆势飙升：资金大幅流入必选消费与防御品种，反映投资者在高波动期更看重确定性与现金流。
- 华尔街拉响警报：这一信号在过去 60 年间仅出现过 4 次：用“市值/GDP”等指标衡量，美股估值处在历史高位区间；文章强调未来回报可能下降、波动可能上升。
- 沃什执掌美联储预期升温，高盛重新调整降息展望：围绕新任美联储主席人选的预期变化，高盛仍倾向 2026 年可能出现两次降息，但认为政策转向未必激烈。
并购与监管/诉讼：大交易与商业纠纷升温
硬件补短板靠并购，电信与流媒体则在监管与诉讼中博弈。
- 德州仪器达成 75 亿美元重磅交易，出乎所有人意料：德州仪器宣布 75 亿美元现金收购 Silicon Labs，强化低功耗无线连接产品线，押注汽车与工业物联网增量。
- Verizon 起诉 T-Mobile“省千元”广告涉嫌误导，此前监管机构已多次警告：Verizon 指控 T-Mobile 广告夸大节省金额并提起诉讼，反映电信行业竞争转向更激烈的营销与合规攻防。
- Netflix 股价预测：800 美元左右的定价是否低估了？：Netflix 财报显示利润率与现金流强，但市场担心 2026 增长放缓及潜在并购监管风险，导致股价回撤后估值回落。
消费与品牌公司：扩张、定价与合规风险并行
餐饮与零售仍在“开店+效率”里找增长；品牌公司同时面对诉讼与合规事件带来的不确定性。
- Chipotle 2026 年战略蓝图：能否成为扭转乾坤的“秘密武器”？：公司把增长押在加速开店、技术与菜单创新、以及国际市场扩张；同店销售承压，但现金流和资产负债表仍稳。
- 吉姆·克莱默直呼“太疯狂”：开市客中国门店竟打折出售爱马仕铂金包，“看好这只股票，但……”：Costco 在中国门店销售折扣奢侈品引发关注，侧面反映其选品策略与会员模式对客流的拉动能力。
- 耐克涉嫌歧视白人员工，目前正接受调查：EEOC 起诉耐克涉及用工歧视指控；此类合规事件通常会带来法律成本与品牌声誉风险。
软件与互联网：估值重估、财报分化、员工财富波动
软件板块在“AI 会不会替代软件”的叙事中承压；财报与指引变得更关键。
- 软件行业陷入低迷，Salesforce 股价遭遇“冷水”洗礼：市场担心 AI 改变软件护城河，拖累整个板块估值；Salesforce 等公司在财报前后更容易出现剧烈波动。
- 受困 180 天锁定期，Figma 员工眼睁睁看着 80% 的财富化为乌有：解禁后股价大跌引发员工持股价值缩水，提示高估值 IPO 在流动性与情绪变化下的脆弱性。
- Snap (SNAP) 2025 年第四季度财报电话会议实录：Snap 收入增长、订阅与“其他收入”扩张明显，并启动回购；同时用户增速与监管因素仍是市场关注点。
大宗商品与避险资产：金油波动加大，散户追黄金
风险偏好下降时，黄金与能源更容易成为资金的“临时避风港”，但价格波动也在放大。
- 散户疯搜黄金，ETF 或成交易落脚点：金价走强带动散户关注度上升，黄金 ETF 可能成为主要承接渠道。
- EIA报告：原油库存持续下滑：美国原油库存下降幅度超过预期，库存水平低于五年均值；短期油价受供需与宏观预期共同驱动。
- 气温回升预期致天然气价格走低：现在是抄底良机吗？：短期因天气与供给过剩走弱；中长期变量集中在 LNG 出口扩建与数据中心电力需求增长。
房地产与资金管理：亚洲核心资产继续吸金
开发利润不稳定时，地产公司更想要“管理费+基金”这种更平滑的收入。
- 置地公司启动 65 亿美元新加坡房地产基金，系该国史上最大规模，系首席执行官 Michael Smith 战略转型的重磅之举：香港置地在新加坡推出大型私募零售地产基金，引入主权基金与养老金资金；公司战略更偏向商业地产与基金管理，降低对住宅开发的依赖。