宏观与政策
美联储换帅预期升温，市场先给出“波动的答案”：美元略强，黄金和白银大跌，风险资产情绪更谨慎。
- 特朗普最终敲定美联储主席人选——凯文·沃什的继任对投资者意味着什么：市场认为沃什更可能维护美联储专业性，但也担心他在压力下倾向激进降息。提名消息后，债券收益率变化不大，美元小幅走强，贵金属明显回落。
- 特朗普扩大对加贸易战，威胁征收 50% 飞机关税：美国威胁对加拿大飞机征收高额关税，并把飞机认证问题拉进贸易摩擦。对航空制造链条和跨境订单是新不确定性。
科技与 AI：财报、芯片与“电力瓶颈”
AI 还在烧钱，但市场开始更挑剔：谁能把算力投入尽快变成收入，谁就更容易被买单。
- 苹果营收创季度新高，但 AI 细节依然模糊不清：苹果季度收入1438亿美元、同比增16%，iPhone创新高，中国市场增长突出。指引继续偏强，但AI路线仍不清晰，供应链限制与成本压力被反复提及。
- 微软遭遇电网现实考量，市值瞬间蒸发3570亿美元：市场担心电力与数据中心基础设施跟不上，先进AI芯片“装不上去”。对微软来说，问题不在需求，而在交付与落地速度。
- 科技巨头 CFO 面临新难题：如何将天价资本开支粉饰为“自律投资”：Meta、微软都在电话会上强调资本开支“有纪律、按需求”，但投资规模仍惊人。市场关注点转向：投入能否带来短期可见的利润改善。
- 阿里发布自研AI芯片，正面硬刚英伟达在华垄断地位：阿里发布“真武810E”，并已在阿里云部署。核心看点是中国云端算力的自给率与成本结构是否会被改写。
- 摩根士丹利大幅上调英伟达目标价：大行维持增持，押注新一代AI芯片继续拉开性能与成本优势。风险仍在需求节奏、竞争与地缘政治。
- 据传 OpenAI 将于今年晚些时候 IPO，AI 热潮下的“烧钱大战”或将面临投资者耐心的极限考验：传言OpenAI拟在2026年四季度IPO，估值高、盈利更远。若成真，可能成为检验“AI高估值还能走多远”的关键事件。
财报与公司经营：强者分化更明显
消费、通信、工业与医疗：同样是“业绩”，市场奖励的标准越来越现实——现金流、指引、确定性。
- Verizon 创下 2019 年以来用户增长最高纪录：Q4收入同比增2%，净新增用户为2019年以来最佳。市场把它当作“需求还在”的信号。
- 美国运通：坐拥豪门客群，仍欲深耕高端市场：运通把重心押在高年费高消费人群，降低坏账风险、提高手续费收入；但新开户下降、成本上升导致股价承压。
- 西部数据业绩超预期且指引强劲，股价冲高回落吐出涨幅：盈利、收入、指引都强，毛利率升至约46%，并通过回购和分红回馈股东。股价回落反映市场对周期行业仍偏谨慎。
- AI 存储需求助推利润率增长，SanDisk 股价迎来突破：业绩和指引大幅超预期，数据中心需求拉动明显，毛利率突破50%。市场把它当作“AI硬件里更确定的一段需求”。
- 星巴克财报发布后股价大涨，但这股热度能持续多久？：收入超预期，但利润端仍有压力；美国同店与交易量出现改善迹象。咖啡成本与人工成本仍是接下来两季的硬约束。
- Netflix 股价触底企稳——这会是 40% 大反弹的起点吗？：财报带来情绪修复，收入同比增17%，自由现金流强。广告业务被视为下一阶段的重要变量，并购传闻仍是噪音源。
- 医保政策利空突袭，联合健康还是稳健的收息股吗？：医保支付率几乎不涨引发担忧，股价单日大跌。公司仍称会维持分红，但增长节奏与监管不确定性上升。
- Waste Management 的“平庸”业务正悄然掀起一波大涨行情：收入稳步增长、利润率与现金流改善，分红连年上调并计划恢复回购。典型“慢但稳”的现金流公司。
能源与资源：项目重启、绿色金属与地缘风险
资源类公司更在意“能不能开工、能不能稳定回款”，地缘政治仍是最大变量。
- 雪佛龙Q4业绩超预期：上游业务强劲，委内瑞拉潜力可期：上游与炼油带动业绩超预期，但机构对估值和后续增长分歧明显。委内瑞拉相关预期仍在，但政策风险不小。
- 埃克森美孚与雪佛龙拒绝在委增加投资，开启长期观望模式：两家公司明确“先观望再加码”，等待法律与政治环境更稳定。短期对委内瑞拉扩产叙事降温。
- 道达尔重启莫桑比克液化天然气项目，押注非洲最大能源投资：大型LNG项目宣布全面重启，后续看安全与执行节奏。若推进顺利，将改变区域LNG供给格局。
- 力拓入股巴西清洁铝业，布局绿色金属未来：力拓与中铝买入巴西低碳铝资产，瞄准“绿色金属”需求。核心是低碳溢价能否稳定兑现。
- 特朗普掘金格陵兰矿产的三大阻碍：美欧关系裂痕位列其中：稀土开发不仅是资源问题，更是基础设施、环保政治与盟友关系问题。对“快速替代供应链”的预期泼了冷水。
加密与贵金属：同跌，但叙事在分叉
同样是“避险”，资金开始分层：黄金、稳定币、比特币走出不同逻辑。
- 比特币开启暴跌模式直逼 80,000 美元大关，贵金属市场亦全线崩盘：比特币回落到8万美元附近，黄金、白银跌幅更大。宏观预期变化叠加风险偏好走弱，引发连锁抛售。
- 加密行业曾习惯将比特币存于瑞士金库，如今一家公司正反其道而行，改用金库存黄金。：Tether在瑞士储存大量黄金支撑XAUT代币。它在用行动表达：加密世界里，“锚”可能重新回到黄金。
高波动个股与争议事件：做空、豪赌与转型
市场对“故事股”更敏感：一份报告、一个并购计划，都能把股价推到极端。
- 做空机构质疑其强劲现金流故事，Carvana 股价应声下跌：做空报告指控关联交易与利润夸大，公司否认但法律与监管风险升温。短期焦点从“业绩修复”转向“信息可信度”。
- 押注科恩高风险收购策略，GameStop 获市场买入报价：CEO提出用大收购把公司做成“千亿美元”，市场短线给了溢价。真正的考验是：能否找到合适标的并完成整合。