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全球天然气市场：天气、供应与价格博弈
近期全球天然气市场正经历剧烈动荡。在美国，寒冷天气与供应中断共同将价格推向高位，价格在每百万英热单位2.60美元至5美元之间大幅波动。尽管天然气库存提供了一定的缓冲，但持续的恶劣天气仍在考验市场的供应能力，尤其是在二叠纪盆地等关键产区。与此同时，像印度这样的主要亚洲买家则因价格过于敏感而选择观望。目前约11美元的现货价格远超其心理价位，他们正在等待未来供应过剩可能带来的低价机会。这种一边是天气驱动的短期价格飙升，另一边是等待市场转向的长期博弈，共同构成了当前天然气市场的复杂局面。
要点
- 1价格波动：美国天然气价格因寒冷天气和供应中断在 2.60 美元至 5 美元之间剧烈波动。
- 2供需失衡：恶劣天气在推高取暖需求的同时，也干扰了二叠纪盆地等地的天然气生产。
- 3印度立场：印度作为主要买家，因价格敏感而推迟签订长期合同，等待价格降至 6-7 美元区间。
- 4未来趋势：预计美国和卡塔尔的供应增加将使市场转向买方市场，但短期价格仍受天气影响。
视角
美国市场观察
当前价格在近期波动范围的中下部徘徊。如果寒冷天气持续或再次出现，价格很可能突破 4 美元的关键阻力位，并朝着 5 美元的目标迈进。天气是影响供需平衡的最直接因素。
印度进口商视角
目前亚洲约 11 美元的现货价格太高。只有当价格降至 6 到 7 美元，印度的需求才会显著增加。因此，印度买家正在推迟签订长期合同，等待更有利的“买方市场”。
国际能源署 (IEA)
IEA 曾预测 2024 年天然气均价约为 3.46 美元，但该预测基于更温和的天气假设。鉴于近期的寒潮，实际平均价格可能会高于预期。地缘政治紧张局势也为长期价格增添了不确定性。
市场驱动力
天气是理解当前天然气市场的核心。它像一只无形的手，同时拨动着需求和供应两端的琴弦。一方面，寒潮来袭会直接导致家庭和商业取暖用电需求激增，从而推高天然气需求。另一方面，极端天气本身也会对生产设施造成物理损害，比如冻结管道和设备，导致供应中断。
这种需求增加与供应受限同时发生的局面，在短期内会赋予卖方更大的定价权，从而支撑价格上涨。
价格敏感性与未来预期
并非所有国家都能承受高昂的天然气价格。以印度为代表的价格敏感型买家，正在采取一种“等待和观望”的策略。他们押注于未来市场的供过于求。随着美国和卡塔尔等主要出口国的新液化天然气项目投产，全球供应量预计将大幅增加。这可能在今年晚些时候或明年将市场转变为“买方市场”，从而压低价格。然而，这种转变不会立即发生，欧洲在夏季补充库存的需求可能会在短期内继续对价格构成支撑。
Q&A
Q: 为什么天然气价格对天气如此敏感？
A: 因为寒冷天气会同时影响供需两端。一方面，家庭和发电厂的取暖需求急剧增加；另一方面，严寒和风暴会冻结设备，中断天然气的生产和运输，导致供应减少。当需求上升而供应下降时，价格自然会上涨。
Q: 亚洲买家能很快等到低价天然气吗？
A: 可能需要一些时间。虽然预计今年晚些时候美国和卡塔尔的供应会增加，市场可能转为买方市场，但冬季结束前价格难以降下。此外，夏季欧洲补充库存的需求也可能在一定程度上支撑价格，因此价格大幅下跌可能不会很快出现。
你知道吗？
能源市场的波动不仅仅是数字游戏。根据美国银行的估计，近期的恶劣天气风暴不仅影响能源价格，还可能对实体经济造成冲击，预计将导致美国第一季度 GDP 增长减少 0.5 至 1.5 个百分点。
来源
 | 天然气：寒潮与供应中断或将触发突破，目标直指 5 美元大关 |
| 天然气：印度仍在苦等低价液化天然气 |