宏观与利率：美联储按兵不动，房贷利率短期难大动
美联储暂不降息，市场把注意力转回财报和利率传导；房贷利率更多跟着10年期美债走。
- 美联储：暂停降息的醉翁之意：1月议息会议选择观望，鲍威尔未给出明确的短期降息信号；政策独立性与政治压力的拉扯升温，市场开始押注后续人事变化对节奏的影响。
- Redfin 预测房贷利率与楼市后续走向：联邦基金利率不变后，30年期房贷利率仍主要受10年期国债收益率驱动；目前约在6.09%附近波动，短期可能维持相对稳定。
AI 与科技巨头：财报亮眼但“砸钱”更猛，资本开支成焦点
Meta、微软都在加码AI基础设施；增长还在，但市场开始更计较“投入和回报”是否匹配。
- Meta 第四季度营收超预期，扎克伯格预言 2026 年将迎来“AI 大爆发”：资本支出或高达 1350 亿美元：营收和盈利超预期，公司把2026年定义为AI加速年；资本开支指引大幅上调，核心投向算力、人才、可穿戴设备与推荐系统升级。
- 背靠 OpenAI，微软积压订单翻倍至 6250 亿美元；但巨额支出与营收放缓令投资者不安：云业务收入破500亿美元、订单储备大增，但Azure增速放缓与资本开支上行引发担忧；市场担心“算力供给瓶颈”和回报周期变长。
- 消息称 OpenAI 拟从英伟达、亚马逊及微软处筹资数十亿美元：OpenAI据称计划融资近400亿美元，资金来源可能包括其核心生态伙伴，进一步推高AI竞赛的资金门槛。
- 美众议院委员会主席指控：NVIDIA 曾助力 DeepSeek 开发顶级 AI 模型，后者现被指涉及军事用途：美国两党对芯片与AI出口的关注升温；若监管趋严，可能影响相关公司的跨境业务与供应链安排。
特斯拉与马斯克系：从卖车转向AI与机器人，重押更集中
特斯拉把资源从高端车型转向AI、自动驾驶与机器人，同时把资金投向xAI，路线更激进。
- 特斯拉披露向埃隆·马斯克的 xAI 投资 20 亿美元，并正式停产 Model S 与 Model X：特斯拉投资xAI并停产Model S/X，腾出产能与空间押注Optimus和自动驾驶；Q4营收略降但仍超预期，自动驾驶订阅用户规模披露为110万。
电商与物流：大公司继续“做减法”，把钱和人转回最能赚钱的地方
阿里在物流自动驾驶上加码；亚马逊收缩线下试验；UPS一边交出好财报，一边提示上半年压力。
- 阿里押注自动驾驶货运，与九识智能达成战略合作：菜鸟自动驾驶业务将与机器人货车公司Zelos合并，交易后估值约20亿美元；阿里云与AI业务增长快，但利润因投入加大承压。
- 亚马逊关停多家 Go 和 Fresh 未来商店：仅靠物流与技术难撼传统零售根基：亚马逊关闭部分Go/Fresh门店并伴随裁员，线下零售试验继续收缩；Whole Foods仍扩张，无现金结账技术转向对外输出。
- UPS 业绩出炉：利好、利空与投资者的重大利好同步而至：Q4营收与利润超预期，但公司预计2026年上半年利润承压（与业务结构调整、成本和亚马逊业务量变化相关）；同时强调现金流和分红能力。
能源与大宗：天气与库存推动油气走强，企业关注“能扛波动”的业务
油价受库存下降与天气扰动支撑；天然气价格对寒潮更敏感；大型油企看重炼油等更稳的利润来源。
- 埃克森美孚 Q4 前瞻：炼油业务韧性有望对冲油价下跌冲击，CEO 对特朗普任内重返委内瑞拉持开放态度：市场预期炼油业务能部分对冲油价回落；同时公司对潜在的委内瑞拉机会保持关注，地缘政策变量加大。
- 美国原油库存下降，油价持续攀升：美国商业原油库存周度下降、低于五年均值，叠加冬季风暴影响，推动油价走强。
- 天然气：寒潮与供应中断或将触发突破，目标直指 5 美元大关：天然气价格在天气和供应中断驱动下大幅波动；若寒潮持续，价格可能再上台阶，但转暖预期会带来回落压力。
金融产品与银行福利：“特朗普账户”从政策走向企业福利
政府补贴账户叠加雇主配捐，银行与大企业推动其快速落地；争议点集中在税收与公平性。
- 摩根大通、美银将为员工子女“特朗普账户”提供 1,000 美元等额补贴：开户指南看这里：摩根大通与美银为员工子女账户配捐，叠加政府对部分新生儿的启动资金；账户为税延投资结构，推广速度快但也引发“是否更利于高收入家庭”的讨论。
医疗政策：Medicare Advantage 可能被“统一定价”，行业盈利承压
医保政策不确定性上升，保险公司和相关医疗股面临估值与盈利预期的再定价。
- 特朗普医疗保险优势计划统一定价提议引发“行业地震”：盈利恐缩水20%，医疗行业复苏进程或受阻：若统一定价方案推进，Medicare Advantage利润空间可能被压缩；行业短期更难讲“复苏故事”，市场波动可能加大。
航空航天：波音盈利回来了，但供应链和成本仍是硬伤
一次性收益拉动利润，但产能爬坡仍受供应链掣肘；订单很厚，兑现要看交付。
- 波音股价坚挺背后的供应链噩梦：全年收入大幅增长并扭亏，Q4盈利受一次性出售收益显著推升；737 MAX计划提产、订单积压庞大，但商用与国防业务的供应链与成本压力仍在。