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机构投资者如何利用固定到期日债券ETF构建投资组合
近期，多家投资机构，如 Lantz Financial 和 Kirr Marbach，纷纷投入数百万美元购买景顺（Invesco）旗下的 BulletShares 系列企业债券ETF。这些ETF的特点是拥有一个明确的到期年份，例如2027年、2029年或2031年。这种投资并非孤立的交易，而是一种被称为“债券阶梯”的策略性布局。通过购买一系列不同年份到期的债券ETF，投资者可以搭建一个收入来源稳定、风险可控的资产阶梯。当一年的债券到期后，资金可以被重新投资到更远年份的债券上，从而在锁定当前收益率的同时，有效应对未来利率波动的风险。这种做法尤其在以股票为主的投资组合中扮演着“稳定器”的角色，它不追求短期暴利，而是为了提供可预测的现金流和降低整体投资组合的波动性。
要点
- 1策略核心：投资公司正在积极买入具有明确到期日（如2027、2029、2030、2031年）的债券ETF，以构建“债券阶梯”。
- 2主要目的：该策略旨在创造一个可预测的现金流，通过分散到期时间来管理利率风险，并为投资组合提供稳定性。
- 3投资组合角色：这些债券投资并非防御性撤退，而是在以股票为主的组合中充当“压舱石”或“稳定器”，平衡风险与收益。
- 4市场预期：此举反映出投资者希望在利率可能变化的环境中锁定收益，同时为未来的再投资保留灵活性。
视角
Lantz Financial 的策略
通过买入2027年到期的债券ETF，该公司押注利率可能下降。此举旨在利用固定收益资产和股票的组合，在追求稳健回报的同时，为可能向好的经济前景做准备。
Kirr Marbach 的策略
该公司通过购买2029、2030和2031年到期的ETF，延长其现有的债券阶梯。这并非核心策略，而是作为其股票重仓组合的补充，用于平衡风险和稳定现金流。
对普通投资者的启示
固定到期日的债券ETF提供了一种清晰的投资路径。投资者可以明确知道资金何时返还，从而更好地规划财务，这在利率不稳定的市场中尤其重要。
策略解析：“债券阶梯”
“债券阶梯”（Bond Ladder）是一种经典的投资策略，其核心思想是将投资资金分配到一系列不同到期日的债券上。当最近的债券到期后，投资者可以将收回的本金再投资于阶梯最远端的新债券上。使用像 Invesco BulletShares 这样的固定到期日ETF，使这种策略变得异常简单和高效。
这种做法延长了已有的（投资）结构，而不是引入一个全新的结构……它创造了一个横跨未来近十年的审慎阶梯。
这种方法的优势在于，它既能提供持续的现金流，又能在利率上升时，通过将到期资金投资于收益率更高的新债券来获益；在利率下降时，已有的长期债券则能继续提供较高的利息。它为投资者提供了一种在收益和风险之间取得平衡的有效工具。
Q&A
Q: 什么是“固定到期日”ETF？
A: 这类ETF主要投资于在特定年份（如2027年）到期的债券。基金会在该年份年底左右清算，并将净资产返还给投资者，其行为模式类似于单个债券的到期。这为投资者提供了明确的时间预期。
Q: 为什么不直接买单个公司债券？
A: ETF提供了一篮子债券，能有效分散风险，避免单个公司违约带来的巨大损失。同时，ETF的流动性更好，买卖方便，构建“债券阶梯”也比购买和管理数十个单独的债券要简单得多。
Q: 这是否意味着这些公司看空股市？
A: 不完全是。原文多次强调，这些基金公司的主要仓位仍然是股票，如科技股和工业股。债券ETF更多是作为“稳定器”和“平衡器”，目的是在波动市场中提供可预测的收入来源和降低整体组合的风险，而不是放弃对股市增长的追求。
来源
 | Lantz Financial 斥资 500 万美元买入 Invesco BulletShares 2027 Corporate Bond ETF |
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