OpenAI对计算能力的需求正以前所未有的速度增长，每年翻三倍。为满足这一需求，它与专业的云服务商CoreWeave签订了价值高达224亿美元的合同。CoreWeave因此成为AI基础设施领域的核心玩家，但其股价因市场情绪而剧烈波动，并且公司本身仍在亏损。作为CoreWeave数据中心的关键提供商，Applied Digital也分享了这一增长红利，股价一度飙升，但其商业模式高度依赖CoreWeave，自身也未实现盈利。近期，芯片巨头英伟达对CoreWeave的20亿美元投资，虽然暂时提振了市场信心，但也凸显了整个产业链的投机性质和高风险。投资者在关注这些高增长股票的同时，也面临着其财务可持续性的严峻考验。
要点
- 1OpenAI的扩张：OpenAI每年计算能力增加三倍，并与CoreWeave签订了价值高达224亿美元的计算资源合同。
- 2CoreWeave的角色：作为AI云服务商，CoreWeave的增长与OpenAI紧密绑定，但其自身亏损严重，股价波动剧烈。
- 3Applied Digital的依赖：该公司是CoreWeave的数据中心提供商，其大部分收入依赖CoreWeave的租赁，同样面临高风险和亏损问题。
- 4稳健的替代方案：相比之下，像Equinix这样的成熟数据中心REIT提供了更稳定、有分红的投资选择，同样受益于AI趋势。
视角
增长派观点
OpenAI的巨大需求为CoreWeave和Applied Digital等基础设施供应商创造了前所未有的增长机会。芯片巨头英伟达对CoreWeave的20亿美元投资是对这一生态系统信心的强烈信号，预示着巨大的潜在回报。
风险派观点
CoreWeave和Applied Digital虽然增长迅速，但都处于严重亏损状态，且高度依赖单一客户。这种高杠杆的商业模式使其股票极不稳定，属于高风险的投机性投资。
保守派观点
对于希望投资AI数据中心但又规避风险的投资者，成熟的REIT公司Equinix是更稳健的选择。它盈利稳定，支付股息，并且同样受益于AI带来的市场增长。