宏观与政策：美联储按兵不动预期升温，美元因政治表态大跌
市场在等美联储的“态度”，同时特朗普对美元的公开表态放大了汇率波动。
- 美联储周三公布最新利率决议：看点全展望：市场普遍预计不加不降，焦点转向鲍威尔对未来降息的暗示，以及政治压力、司法部调查等对“独立性”的冲击。
- 特朗普称美元汇率跌得还不够，美元创去年4月以来最大单日跌幅：特朗普表达对美元走弱的满意态度后，美元单日下跌约1.3%，美元指数跌至2022年初以来低位，叠加贸易紧张情绪。
- 特朗普对韩加征关税，为何会让全球存储芯片荒雪上加霜？：对韩国商品加征关税被认为会扰动存储芯片供应链，抬高供给不确定性，相关产业链的成本与交付节奏面临再评估。
医疗与保险：Medicare Advantage 费率预期“急刹车”，联合健康领跌全行业
政策预期变动直击盈利模型，医疗保险股出现系统性重估。
- 营收几十年来首降？联合健康警告增长危机，股价暴跌近 20% 震动市场：公司称2026年收入可能出现近30年来首次年度下降，叠加监管与会员变化，市场担忧从“短期指引”扩散到“增长逻辑”。
- 特朗普新政引发 UnitedHealth Group 抄底良机：文章强调费率文件表面增幅低，但细项口径并非“零增长”；公司回购与分红仍在推进，不过板块情绪已明显转弱。
- Medicare 费率方案重挫保险商，Humana 股价应声下跌：2027年MA支付率增长预期降至0.09%引发抛压，市场担心利润率承压并外溢至整个管理式医疗板块。
科技与AI基础设施：自研芯片、光纤“卖铲子”，以及数据中心扩张的政策阻力
AI热潮正在把资本开支推向芯片、光纤、云与电力四个方向，同时也引来地方政策反弹。
- 微软发布强力 AI 新芯片，正面硬刚 NVIDIA：微软推出自研云端推理芯片Maia 200，目标是降低AI运行成本、提高云端毛利，但短期仍难撼动Nvidia在数据中心GPU的主导地位。
- 傍上 Meta 这条大腿：这家 175 岁的老牌公司摇身一变，成为 AI 数据中心热潮的定海神针：康宁与Meta达成最高60亿美元光纤电缆供应协议，扩产以满足AI数据中心互连需求，典型“AI基建卖铲子”受益者。
- 由于 AI 热潮威胁电力、水源及地方预算，佐治亚州拟率先叫停新建数据中心：地方政府开始讨论暂停新建数据中心，核心矛盾是高耗电、耗水与公共预算压力，可能影响未来数据中心选址与审批节奏。
- Alphabet 获华尔街重磅上调评级：券商上调评级并强调AI技术栈与云业务潜在加速，但市场仍会盯住搜索广告变现是否被AI改变、以及资本开支强度。
- 腾讯看准中东云服务热潮，欲分得更大一杯羹：腾讯计划加码中东云计算合作，与全球云厂商同场竞争，意图扩大海外云业务存在感与订单来源。
- 字节跳动与特朗普达成 TikTok 交易，为何中国母公司或成大赢家：字节跳动通过设立TikTok美国合资企业应对监管压力，同时尽量保留算法与商业化空间，交易结构成为后续跨境互联网合规范本。
半导体与硬件：存储扩产与财报指引，继续围绕AI需求定价
AI把“算力”之外的瓶颈推向存储与供应链，资本开支与业绩指引成为股价核心变量。
- 美光悄然启动规模惊人的巨型项目：美光宣布在新加坡投资近240亿美元建先进工厂，瞄准AI带来的NAND需求与潜在短缺，规划在2028年下半年投产。
- 盘后大涨跌股票：德州仪器、希捷科技、Qorvo 等：德州仪器给出超预期的一季度指引带动盘后大涨；同一批公司里也出现“财报不错但指引不够强”的典型分化。
工业与汽车：通用汽车用现金流“压住”电动车减值，供应链风险仍在
传统制造业的主线从“讲故事”回到“现金流与交付”。
- 底特律汽车巨头电动汽车业务计提 76 亿美元减值，市值却反涨同等规模：通用汽车是如何做到的？：GM电动车业务计提巨额减值，但靠强劲的调整后利润、自由现金流、回购与提息稳住市场，并给出更积极的2026年指引。
- 据报道，福特与通用汽车正洽谈预付款协议，以拯救破产的 First Brands Group：两家车企被曝考虑用预付款等方式帮助关键零部件供应商渡过破产期，反映供应链稳定仍是车企经营底线。
- 波音订单增速仍超交付进度，长期前景依然向好：订单强、交付恢复但仍受执行与现金流约束；市场更关注其能否在2026年转正自由现金流，以及再融资压力。
大宗商品：黄金站上5000美元后进入“高波动区”，油气受供应风险支撑
黄金的驱动从通胀转向政治与避险，油气则更看供应端扰动。
- 金价进入波动新区间：政治博弈取代通胀，成为市场主驱动力：黄金突破5000美元后，关税冲突、美元走弱与地缘风险成为主推手；央行与ETF需求抬升了中期底盘，但短期已偏拥挤。
- 供应风险仍为焦点，油价走势坚挺：伊朗、俄乌局势与极端天气叠加，使油价更多反映“供应脆弱性”而非需求变化。
- 这三只铀矿 ETF 或成 2026 年最易被忽视的黑马：铀价逻辑聚焦“需求大于供给”的紧平衡预期，资金更多通过ETF进入板块，产品差异主要在持仓集中度、是否持有实物铀与费率。
加密与稳定币：合规化提速，稳定币正从“币圈工具”走向金融产品
监管路径更清晰后，竞争焦点从“发行规模”转向“合规入口与应用场景”。
- 加密巨头 Tether 推出稳定币 USAT 进军美国市场，正面硬刚 Circle：Tether推出面向美国合规的USAT，并通过持牌机构发行，意在补齐美国市场合规拼图，直接对标Circle。
- 加密货币重大法案扫清障碍：参议员削减针对信用卡费用的计划：《清晰法案》推进遇到的关键阻力被移除，立法进程向前一步；行业关注点集中在数字资产如何被纳入主流金融体系。
- 黄金也难满足？三大加密巨头声称已掌握 46 亿美元“代币化黄金”市场的获利密码：代币化黄金开始叠加“借贷生息”模式，把黄金从“只赚涨幅”变成“涨幅+利息”，但也引入了对手方与产品结构风险。
航天产业：从概念走向商业化，但技术测试风险仍是常态
市场热度上升的同时，航天公司的“测试失败”仍会反复触发波动。
- Neutron 测试遇挫，分析师对 Rocket Lab 信心依旧：Neutron压力测试中一级罐体破裂引发股价回落，公司称属常规测试节点；市场更在意的是进度与交付节奏是否受影响。
- 太空股热潮：散户与华尔街为何达成共识？：散户与机构共同涌入航天赛道，逻辑从“讲愿景”转向“政府合同+技术里程碑+商业化收入”，同时也承认高技术风险仍会带来剧烈波动。