宏观与政策风险：增长不错，但赤字、停摆与关税在加大不确定性
美国短期数据亮眼，但财政纪律、政府拨款、关税冲突等变量，正在成为市场反复定价的核心。利率与风险偏好也跟着摇摆。
- 斯卡拉穆奇警告：华盛顿短视政治恐葬送美国经济红利，GDP 增速已达 4.4%：在GDP增速走强的背景下，他强调赤字、教育和基建等结构问题更关键；短期繁荣不等于长期竞争力。
- 停摆危机步步逼近，舒默敦促共和党重修国土安全部法案，推动多部门拨款落地：国土安全部拨款争议扩大到更广泛的拨款进程，部分政府停摆风险上升，市场需要为“预算谈不拢”预留波动空间。
- 印度拟将欧盟汽车进口关税大砍至40%：此举将如何影响特斯拉与Stellantis？：关税从110%大幅下调并可能继续降，利好欧洲车企进入印度，也会改变特斯拉等公司在当地的定价与布局策略。
- 10年期美债收益率创4个月新高；这对未来收益意味着什么？：10年期收益率升至约4.31%，反映对关税、地缘冲突与海外资金流向的担忧；利率抬升会压缩高估值资产的空间。
- 道指跌逾250点，周线收跌：投资者情绪转弱，恐惧与贪婪指数维持在“中性”区间：市场情绪降温但未到恐慌区，板块分化明显，资金在“稳增长”和“高弹性”之间来回切换。
AI 与半导体：算力需求推着产业链重排，供给争夺加剧
AI继续拉动芯片、内存、代工和云基础设施；同时也在推高企业成本，并改变就业结构。
- 据报苹果或将 iPhone 芯片制造转向英特尔，供应链迎来重大变革：若合作成真，苹果供应链将出现明显再平衡，英特尔代工业务也可能拿到关键背书。
- 剑指 Nvidia 供货大单：消息称三星下月开启 HBM4 芯片生产，正面硬刚 SK 海力士：HBM是AI算力的“卡脖子”部件之一；三星加速量产，意味着英伟达等客户的供应选择与议价格局可能变化。
- 台积电拿出 560 亿个理由，向投资者证明 AI 需求绝非虚火：台积电计划投入560亿美元扩产，直接反映其对AI与高性能计算订单的信心；也意味着先进制程供给会继续向头部集中。
- Sam Altman 将主持 AI 线上交流会：OpenAI 开启“新一代工具”研发，诚邀开发者踊跃提问：OpenAI强调与开发者沟通，背后是模型迭代快、算力成本高、产品路线变化带来的信任与资金压力。
- IMF 总裁警告：人工智能“海啸”或导致数百万岗位消失，但高薪族消费有望提振低薪劳动力市场：AI对中低技能岗位冲击更大，同时可能在服务业带来“被动补位”的新增需求；政策重点落在培训与再就业。
大宗商品与避险：黄金、白银创新高，市场在给风险“标价”
贵金属快速上涨，反映资金在为政治与财政不确定性买保险；波动也会更大。
- 金价突破 5000 美元：停摆风险加剧，避险情绪升温：金价站上5000美元关口，推动因素包括停摆担忧、美元走弱、财政不确定性和地缘紧张；资金也开始外溢到矿业股等相关资产。
- 白银价格首次突破100美元/盎司大关：银价突破100美元，背后既有避险资金，也有工业需求；但白银历来波动更大，价格上行伴随更高回撤风险。
能源与公用事业：极端天气推高气价，暴露电网与供应链压力
短期看价格和供给扰动，长期看电网与能源基础设施的投入需求。
- 美国强寒潮来袭，这些能源股值得关注：寒潮带动天然气两周内大涨约70%，电力系统面临停电与检修压力；LNG出口也可能受运输与生产扰动影响，但长期需求仍强。
大公司事件：电信并购与航空制造商财报进入关键窗口
并购整合与现金流预期，正在重新影响传统行业龙头的估值锚。
- Verizon 200 亿美元收购案引发股息前景调整：Verizon收购Frontier后扩大光纤覆盖，管理层强调通过协同与成本优化提升自由现金流；短期整合成本不低，但“无线+光纤”的捆绑能力更强。
- 波音财报前瞻：市场对这一行业巨头的预期竟低得出奇：市场对波音盈利预期偏谨慎；交付节奏、现金流修复与信用指标是看点，反弹空间和执行风险同时存在。