交易所交易基金（ETF）为普通投资者提供了一种更便捷的方式来接触加密货币市场。目前主要有两种类型：一种是像富达Wise Origin比特币基金（FBTC）和iShares以太坊信托ETF（ETHA）这样的现货ETF，它们直接持有比特币或以太坊，价格走势与加密货币本身紧密相连，波动性极高。另一种是像CoinShares比特币矿业ETF（WGMI）这样的矿业ETF，它不直接持有加密货币，而是投资于从事比特币挖矿及相关基础设施建设的公司股票。这种方式提供了间接的加密市场敞口，虽然风险依旧存在，但投资标的是一篮子股票而非单一数字资产。选择哪种ETF，取决于你对风险的承受能力和投资策略。
要点
- 1两种路径：现货ETF（如FBTC、ETHA）直接追踪币价，是纯粹的数字资产投资；矿业ETF（如WGMI）投资于相关公司股票，是对加密生态系统的间接投资。
- 2风险与波动：现货ETF的风险高度集中，其价值完全依赖于单一加密货币的表现，波动剧烈。矿业ETF通过持有一篮子股票来分散风险，但仍受加密市场情绪和个别公司经营状况的影响。
- 3成本与回报：通常，现货ETF的费用率较低。但在过去一年的表现中，矿业ETF WGMI 取得了显著的正回报，而现货ETF则出现亏损，这显示了不同策略在特定市场周期下的差异。
- 4未来趋势：一个值得关注的动向是，许多比特币矿业公司正在向高性能计算（HPC）和AI数据中心转型，这可能为WGMI这类ETF带来超越加密货币本身的增长潜力。
视角
现货加密货币ETF
代表产品：FBTC、ETHA。这类ETF直接持有比特币或以太坊，目标是精确追踪其市场价格。优点是策略简单、成本较低，是纯粹的加密货币价格投资。缺点是风险高度集中，价格波动剧烈。
比特币矿业ETF
代表产品：WGMI。这类ETF投资于挖矿和基础设施相关的公司股票，而非加密货币本身。它提供了一种间接接触加密生态的方式，并通过持有多家公司股票分散了单一资产风险，但费用率通常更高。
行业转型
许多比特币矿业公司正在利用其强大的算力基础设施，向AI数据中心等领域扩张。这意味着投资矿业ETF的逻辑正在演变，可能从单纯的“挖矿概念股”变为更广泛的“数字基础设施股”。