AI 与半导体：算力需求继续推高产业链分化
AI 投资主线仍在“芯片—网络—存储—云/模型”四条链上推进：英伟达在中国市场的审批进展、AMD的追赶、存储HBM紧缺、英特尔的供应与代工压力，正在同时发生。
- 黄仁勋现身中国，英伟达静待北京对 H200 AI 芯片的最终裁决：黄仁勋访华之际，中国正审议是否放行H200。报道指该芯片此前被禁止入境，但阿里、腾讯、字节等已获初步推进采购的空间，结果将直接影响英伟达在华AI业务。
- AMD 强势崛起：2026 年能否赶超 Nvidia？：文章称AMD靠MI300系列与OpenAI合作推动数据中心增长，并把重点放在AI推理市场；后续MI400等产品被视为继续扩张的关键变量。
- 这只股票正悄然成为人工智能热潮的基石：美光称其HBM（高带宽内存）需求强劲，并已提前售罄2026年全部HBM库存。公司正加大美国制造投资，核心看点是AI服务器对存储的持续拉动。
- “更新之年”论调能否助推 Arista 续写 AI 增长神话？：Piper Sandler上调Arista评级与目标价，逻辑是数据中心带宽瓶颈推动网络升级周期。风险点集中在客户集中度、竞争加剧和高估值。
- 今日股市（1月23日）：因业绩指引疲软凸显供应链限制及代工业务亏损，英特尔股价暴跌：英特尔Q4数据中心与AI收入亮眼，但Q1指引低于预期，叠加“供应受限”和代工亏损，股价单日大跌约17%。市场关注其转型执行与产能/良率改善节奏。
AI 模型与商业化：OpenAI 走向“广告变现”
算力成本高企下，头部模型公司开始更明确地寻找现金流来源；广告模式的引入，可能改变产品体验与竞争格局。
- OpenAI 开始在 ChatGPT 中投放广告，难道是已经走投无路了吗？：OpenAI计划在美国的免费与低价订阅用户中测试广告，标志商业模式转向。文章认为其动因是数据中心扩张成本巨大，广告收入可能成为重要补充来源。
消费与平台竞争：亚马逊继续挤压沃尔玛核心地盘
美国生鲜是巨量市场，线上渗透率提升会把竞争推向“配送能力+供应链+价格”的硬碰硬。
- 8830亿美元生鲜战场：亚马逊直指沃尔玛霸主地位：文章称亚马逊在果蔬、肉类等易腐品类增长明显，带动杂货业务加速；这将加剧与沃尔玛的正面竞争，传统实体超市承压。
宏观与政策不确定性：央行独立、避险需求与资金“停靠”
政治与政策不确定性增加时，资金往往先求“安全感”：贵金属走强、货币基金规模攀升、对美联储人选的押注升温。
- 特朗普释出关键信号：Rick Rieder 领跑美联储主席竞逐，预测市场反应剧烈且领先优势巨大：预测市场押注黑岩高管Rick Rieder成为美联储主席热门人选；与对现任主席的调查传闻叠加，市场担心政治压力影响央行独立性。
- 美股 7.8 万亿美元预警信号：投资者已用脚投票，看空情绪不言自明：文章称货币市场基金规模升至约7.8万亿美元，反映资金在高估值环境下更偏向低风险停泊；同时提醒短期回撤风险与长期收益并存。
贵金属：白银创高背后的“货币焦虑”
白银上涨被部分声音解读为对美元与通胀路径的不信任；相关期货与ETF同步走强，带动避险讨论升温。
- 德桑蒂斯抨击美元走势不稳，白银价格创历史新高：若美国拥有“稳定货币”，白银绝不会刷新纪录：报道提到白银价格大幅走高并带动相关ETF上涨；德桑蒂斯将其归因于美元与货币政策不稳定，引发对“避险资产偏好上升”的讨论。
加密与支付：稳定币竞争加剧
稳定币从“交易工具”走向更广的支付与结算场景，规模与分发渠道比概念更重要。
- 埃里克·特朗普称，特朗普家族关联项目 World Liberty Financial 推出的稳定币 USD1 已超越 PayPal 的数字美元：“变革正在发生”：报道称USD1交易量放大，并被拿来与PayPal的PYUSD对比。稳定币的扩张速度与背后渠道资源，正成为市场关注点。