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英特尔业绩超预期股价反跌，未来指引引发市场担忧
英特尔公司公布了其2025年第四季度的财务报告，虽然营收和利润均超出了分析师的预期，但其股价在盘后交易中却遭遇了大幅下跌。核心问题在于公司对未来的展望并不乐观。英特尔对2026年第一季度给出的业绩指引远低于市场期望，预计调整后的每股收益可能为零。这一悲观预测直接引发了投资者的抛售潮，导致股价重挫。此外，高达904倍的市盈率也让市场认为其估值过高，增加了投资风险。尽管公司高管表示供应问题将在第二季度得到改善，但短期内的不确定性已经给市场情绪蒙上了阴影。
要点
- 1业绩超预期：2025年第四季度营收达到137亿美元，调整后每股收益为0.15美元，均高于市场预测。
- 2未来指引悲观：公司预计2026年第一季度营收在117亿至127亿美元之间，调整后每股收益为零，远低于投资者预期。
- 3市场反应剧烈：由于对未来业绩的担忧，英特尔股价在盘后交易中大跌6.7%。
- 4估值过高：目前英特尔的市盈率高达904倍，显示其股价相对于盈利能力而言非常昂贵，存在回调风险。
视角
The Motley Fool
认为英特尔估值过高，建议投资者保持谨慎，可以等待股价进一步下跌后再考虑买入，或者选择投资包含英特尔在内的科技交易所交易基金（ETF）来分散风险。
Seaport Global Securities
在财报发布前持乐观态度，将英特尔股票评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价设为65美元，显示出对公司长期发展的信心。
Bernstein & Susquehanna
持相对中立的看法，给出的评级为“与市场持平”或“中性”，目标价在36至45美元之间，反映出市场对英特尔的复杂情绪和不确定性。
财报背后的博弈
这次英特尔股价的波动，生动地展示了资本市场的一个核心逻辑：预期远比历史重要。尽管公司交出了一份优于预期的第四季度成绩单，但市场关注的焦点迅速转移到了未来。当英特尔给出令人失望的第一季度指引时，之前的好成绩瞬间黯然失色。这说明，对于一家估值已经很高的科技公司，任何关于未来增长放缓的信号都可能成为股价下跌的导火索。英特尔首席财务官试图安抚市场，他表示：
我们预计第一季度的可用供应将处于最低水平，之后会在第二季度及以后得到改善。
然而，这种远期的承诺，短期内难以抵消投资者对即时利润下滑的恐慌。市场用脚投票，清晰地表达了对短期不确定性的厌恶。
Q&A
Q: 英特尔的最新财报表现如何？
A: 2025年第四季度的业绩超出了预期，营收和利润都比分析师预测的要好。但问题出在对未来的预测上。
Q: 既然业绩超预期，为什么股价还大跌？
A: 因为公司对2026年第一季度的指引非常悲观，预计营收将下滑，调整后每股收益甚至可能为零。投资者更看重未来的赚钱能力，这个坏消息覆盖了过去的好成绩。
Q: 现在是买入英特尔股票的好时机吗？
A: 风险较高。股票目前的市盈率极高，意味着估值昂贵。分析师建议，普通投资者可以保持谨慎，等待股价进一步下跌，或者考虑投资包含英特尔在内的科技指数基金（ETF）来分散风险。
你知道吗？
在这次财报发布前，市场对英特尔其实相当乐观。得益于对其新款Panther Lake处理器将提升市场份额的预期，其股价在2026年以来已经上涨了约47%，并在财报公布前一天创下四年来的新高。这种强烈的乐观情绪与财报后的暴跌形成了鲜明对比。
来源
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