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AI 芯片新机遇：除了英伟达，还有哪些潜力股值得关注？

随着人工智能（AI）市场的爆发式增长，投资者的目光不再仅仅局限于像英伟达这样的巨头。一些在 AI 产业链中扮演关键角色的公司，因其核心技术和相对合理的估值，正成为市场关注的新焦点。其中，存储芯片制造商美光科技 (Micron) 和半导体巨头高通 (Qualcomm) 因其在 AI 硬件基础设施中的重要地位，被认为是下一波牛市的有力竞争者。美光的高带宽内存 (HBM) 供不应求，以满足 AI 计算的巨大需求；而高通则在 AI 个人电脑和汽车领域积极布局。同时，作为全球芯片代工的领导者，台积电 (TSMC) 的基础性作用同样不可或缺。这些公司共同构成了 AI 时代多样化的投资版图。

要点

  • 1人工智能市场仍处于早期阶段，预计从 2025 年的约 3900 亿美元增长到 2033 年的 3.5 万亿美元，增长潜力巨大。
  • 2美光科技 (Micron) 作为高带宽内存 (HBM) 的关键供应商，直接受益于 AI 服务器的需求激增，其产品目前供不应求，但估值仍相对较低。
  • 3高通 (Qualcomm) 正在从手机芯片公司转型为多元化的 AI 半导体企业，其业务已扩展到 AI PC、汽车和数据中心领域，前景广阔。
  • 4台积电 (TSMC) 是全球领先的逻辑芯片制造商，为英伟达等公司代工，是整个 AI 生态系统不可或缺的基础，其增长与 AI 行业发展紧密相连。

不同的市场分析师和机构对这些公司的前景持有多种看法，这为投资者提供了更全面的决策参考。

视角

分析师 Beth Kindig (I/O Fund)

她将美光列为 2026 年首选的 AI 芯片股。她认为，市场过于关注 GPU，而忽视了美光在提供关键内存解决方案方面的重要价值，这种价值将随着 AI 基础设施的持续建设而凸显。

券商 Stifel & TD Cowen

两家公司均上调了美光的目标股价，理由是内存市场供应紧张将持续推高芯片价格，预计美光将迎来创纪录的营收和爆炸性的盈利增长。

The Motley Fool Stock Advisor

尽管多篇文章看好美光和台积电，但该机构的“十大最佳股票”推荐名单中并未包含这两家公司，这提醒投资者市场上有其他可能更具潜力的选择，需要进行综合考量。

技术核心：为何内存如此重要？

许多投资者将注意力集中在作为 AI “大脑”的 GPU 上，但却忽略了数据传输的瓶颈。随着 AI 模型变得越来越复杂，它们需要处理的数据量也急剧增加，这对内存和存储系统的速度与容量提出了极高的要求。

如果说 GPU 是驱动 AI 应用的大脑，那么像美光生产的高带宽内存 (HBM) 就是确保数据在系统中高速流动的血液循环系统。没有高效的内存，再强大的 GPU 也无法发挥其全部性能。

目前，美光的 HBM 产能已经完全被预订，显示出其在 AI 供应链中的关键地位。这种需求并非短期波动，而是由长达数年的 AI 基础设施建设周期驱动的。

估值与市场逻辑

与英伟达等公司的超高估值相比，美光、高通和台积电的股票被认为更具吸引力。例如，美光的远期市盈率仅为 10 倍左右，高通约为 12.8 倍，而台积电约为 23 倍。这种相对“便宜”的估值主要有两个原因：一是市场将大部分注意力放在了光芒四射的 GPU 行业；二是许多投资者可能尚未完全理解这些公司在技术层面上的重要性和长期增长潜力。随着市场对 AI 产业链的理解加深，这些公司的价值可能会被重新评估，从而带来估值扩张的机会。

Q&A

Q: 为什么说美光科技 (Micron) 的股票“便宜”？

A: 尽管其股价在过去一年大幅上涨，但其远期市盈率（约10倍）远低于许多科技同行。这主要是因为市场焦点集中在英伟达等GPU公司，而低估了美光在提供 AI 计算所必需的高带宽内存（HBM）方面不可替代的作用。分析师预计其盈利将大幅增长，这使得当前的估值看起来颇具吸引力。

Q: 除了美光，AI 硬件领域还有哪些关键公司值得关注？

A: 高通 (Qualcomm) 正在将其 AI 技术从智能手机扩展到个人电脑和汽车市场，这是一个巨大的增长点。此外，台积电 (TSMC) 作为全球最大的先进制程芯片代工厂，几乎所有顶级的 AI 芯片（包括英伟达的 GPU）都由它生产，使其成为整个行业的基石。

你知道吗？

根据 Grand View Research 的预测，全球人工智能市场的规模预计将从 2025 年的 3909 亿美元增长到 2033 年的 3.5 万亿美元。这种指数级的增长意味着，为 AI 提供核心硬件的公司将在未来几年迎来持续的需求浪潮。

来源

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