Synth Daily
特朗普第二任期经济晴雨表：就业、通胀与民众感受
在特朗普第二任期的第一年里，美国经济呈现出一幅复杂的图景。尽管整体经济保持增长，但就业市场的扩张速度却是近二十年来（除经济衰退期外）最慢的。政策的不确定性、高企的关税以及移民政策的变化，都让企业在招聘时变得更加谨慎。联邦政府的雇员数量显著下降，制造业的就业形势也未见好转。与此同时，消费支出依然强劲，但这背后是一种明显的“K型”分化：富裕和拥有资产的家庭在消费上毫不手软，而低收入家庭则因生活成本压力而不得不勒紧裤腰带。关税达到了数十年来的最高水平，对通胀起到了一定的推动作用，使得物价问题成为许多普通人生活中的实际困扰。对于未来，经济学家认为重大的政策变动可能已经落地，后续或以微调为主，但整体经济走向仍充满变数。
要点
- 1就业增长放缓：新增就业岗位为2003年以来最低，联邦政府裁员9%，制造业就业也有所下滑。
- 2关税创下新高：有效进口关税税率达到数十年来最高点，对部分商品价格和通胀造成影响。
- 3消费支出分化：富裕阶层支出强劲，支撑了整体消费数据，但低收入群体正削减开支以应对生活成本。
- 4民众感受不一：选民对经济的看法两极分化，有人认为物价有所回落，但更多人对高昂的生活成本和就业前景感到忧虑。
视角
共和党支持者 Jim Sullivan
他感觉自己在特朗普第一任期的经济状况更好。尽管官方宣称通胀正在下降，但他认为电费等各种生活成本依然“非常高”。
独立选民 Anthony Landaeta
作为一名父亲，他为每年25000美元的育儿费用和“缩水式通胀”（价格不变、分量减少）感到头疼，认为总统在经济上说得多、做得少。
求职者 Denise Demontagnac
大学毕业一年仍找不到稳定工作，她对政府宣称的“史上最好就业市场”提出质疑，因为她和身边的人并未感受到机会。
争议焦点：就业市场的虚与实
特朗普政府常强调其创造了大量就业岗位，但数据和个人经历却描绘了另一番景象。2025年，美国仅增加了58.4万个工作岗位，是自2003年以来非衰退年份中的最低增幅。经济学家认为，这种放缓是多种因素共同作用的结果。
政策的不确定性、关税以及对经济衰退的担忧，让公司在投资和招聘方面变得更加犹豫。即使你的公司没有直接受到关税影响，这种不确定性本身也会带来负面效应。
这种“无就业扩张”的现象对普通家庭影响深远。例如，前美国国际开发署紧急事务管理员卡梅伦·希拉克在被解雇后，因无法承担每月2500美元的托儿费用，不得不成为一名全职父亲，家庭预算变得异常紧张。
经济晴雨表：关税与通胀
特朗普政府将关税作为核心经济工具，导致美国的有效进口关税税率和关税收入占GDP的比重都出现了飙升，达到了数十年来的高点。这一举措虽然旨在保护国内产业，但也直接影响了物价。
尽管通胀率已从2022年约9%的峰值大幅回落，但仍高于美联储2%的目标。经济学家认为，关税对通胀有一定影响，但其作用方式复杂。零售商和生产商起初不愿将增加的成本转嫁给消费者，但随着时间推移，关税的影响会逐渐渗透到各种商品中，导致价格上涨，并使货币政策的制定变得更加困难。
Q&A
Q: 为什么在就业增长如此缓慢的情况下，美国经济总体还能保持增长？
A: 经济学家指出，这是一种“无就业扩张”（jobless expansion）现象。主要动力来自强劲的消费者支出，但这部分支出主要由高收入和拥有资产的富裕群体驱动，他们的财富因股市表现良好而增加。与此同时，企业在政策不确定性和成本压力下对招聘持谨慎态度，导致经济增长与就业市场的感受脱节。
来源
 | 七张图表带你读懂特朗普第二任期首年的经济表现 |
 | 罗斯·阿特金斯：用数字解读特朗普总统的这一年 |
| 用工荒、物价“飞涨”：选民称特朗普的美国经济政策进展喜忧参半 |