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剖析亚马逊：科技巨头的现在与未来
亚马逊正处在一个关键的转型期。虽然它在电子商务领域的地位无可撼动，但公司的未来增长更多地依赖于其高利润的云服务（AWS）和快速崛起的数字广告业务。通过在仓储中大量部署机器人和自动化技术，亚马逊正在显著提升其传统电商业务的盈利能力，预计未来能节省数十亿美元的运营成本。同时，公司正大力投资以扩张AWS的计算能力，旨在抓住人工智能（AI）带来的巨大需求。尽管一些投资者为了追求更高的回报，开始将目光转向比特币等另类资产，或像MercadoLibre这样的新兴市场高增长股票，但亚马逊凭借其稳固的基本面、合理的估值以及在多个前沿领域的战略布局，对长期投资者而言，依然是一个极具吸引力的选择。
要点
- 1相比苹果，亚马逊受益于云计算、人工智能和数字广告等多重趋势，增长潜力更大，估值也更具吸引力。
- 2通过加大对机器人和自动化的投入，亚马逊的电商业务正变得越来越赚钱，有望显著降低未来的运营成本。
- 3一些亿万富翁投资者正在减持亚马逊股票，转而投资于高风险高回报的比特币ETF，反映了市场对不同增长机会的追逐。
- 4亚马逊的广告业务已成为其增长最快的部分，正在演变为继电商和AWS之后的第三个利润中心。
从不同角度审视亚马逊，可以帮助我们更全面地理解它的市场地位和投资价值。无论是与科技巨头苹果的直接对比，还是与新兴市场挑战者MercadoLibre的比较，或是观察顶级投资者的资金流向，都能揭示出亚马逊当下面临的机遇与挑战。
视角
对比苹果
苹果依靠强大的品牌和高利润产品，但增长空间有限。亚马逊则凭借在云计算和人工智能领域的领先地位，预计将实现更快的收入和利润增长，估值也更合理。
对比 MercadoLibre
亚马逊是一家成熟的巨头，股价表现趋于稳定。而拉丁美洲的MercadoLibre则展现出类似亚马逊早期的高速增长态势，尤其在金融科技领域，但伴随的风险也更高。
亿万富翁的选择
一些对冲基金经理选择减持部分亚马逊股票，转而买入比特币ETF。这可能并非看空亚马逊，而是出于获利了结或寻求更高潜在回报的资产配置策略。
盈利引擎的进化
过去，人们主要将亚马逊与电商联系在一起，但如今它的利润增长更多来源于其他业务。亚马逊云服务（AWS）作为全球最大的云平台，是公司最主要的利润来源，并且正通过提供底层基础设施，深度受益于人工智能的爆发式增长。
亚马逊的数字广告业务正在悄然成为一个巨大的摇钱树。2025年第三季度，该业务收入达到177亿美元，同比增长24%，是公司增长最快的部分。
这个新兴的、高利润的业务，为亚马逊提供了投资其他低利润或高风险项目的资本，进一步巩固了其商业帝国的护城河。
运营效率的革命
亚马逊的电商业务曾因利润微薄而为人所知，但这种情况正在改变。核心原因在于公司对机器人和自动化技术的大规模投入。这些技术正在重塑其物流和履约中心，不仅提高了效率，也为公司带来了实实在在的成本节约。
据摩根士丹利研究，到2024年底，亚马逊预计将拥有40个配备机器人的履约中心，每年可节省高达40亿美元的费用。这些投资将从根本上提升电商业务的长期盈利能力。
Q&A
Q: 为什么一些大投资者在卖出亚马逊股票？这是个坏兆头吗？
A: 不一定。这更可能是一种获利了结或资产重新配置的行为，他们将资金转移到像比特币这样风险和潜在回报都更高的资产中。重要的是，这些投资者并未完全清仓，亚马逊在他们的投资组合中仍占有重要位置，这表明他们依然看好其长期价值。
Q: 亚马逊的增长似乎在放缓，它还值得投资吗？
A: 尽管其股价表现不如前些年那样迅猛，但公司正在为未来增长进行大量投资。AWS为满足AI需求而扩容，广告业务快速增长，电商业务盈利能力提升，这些都显示了其强大的基本面。亚马逊正从一个纯粹的成长股，转变为一个兼具价值和稳定增长的长期投资标的。
你知道吗？
早在2025年中期，亚马逊就宣布已在其全球履约网络中部署了超过100万台机器人。这一庞大的机器人军团是其提升效率、降低成本和最终提高电商业务利润率的核心战略之一。
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