宏观与政策
美国宏观政策不确定性升温：央行独立性、信用卡利率监管与高债务风险或影响利率与风险偏好
- 最高法院将裁定特朗普是否有权干预美联储独立性：最高法院将审查特朗普试图罢免美联储理事的合法性。市场担忧央行独立性受损，或影响通胀预期、美元与债市定价。
- 特朗普或将施压银行，强制设定信用卡利率上限：白宫倡议将信用卡年利率上限定为10%，缺乏明确法律路径。若推进，将压缩银行息差、冲击信用卡业务盈利。
- 顶级经济学家：国债正在摧毁美国梦，美国或将陷入全面经济大萧条：美国债务达38.5万亿美元，利息挤出效应加剧。若融资成本再升、需求端放缓，衰退风险上行。
AI 与半导体
AI热与估值分歧加大：资金仍涌向芯片与算力，但“泡沫”警报频响
- 迈克尔·布里预警 AI 泡沫，援引沃伦·巴菲特早年零售投资失误为例：伯里称大厂在AI基础设施的巨额投入可能迅速过时，科技行业或长期低迷，提醒关注估值与落地应用错配。
- 为什么 iShares 半导体 ETF (SOXX) 在 2025 年暴涨 40%：SOXX受英伟达、AMD、博通等领涨，2025年涨40%，今年初续涨。AI需求驱动仍强，但板块估值已抬升。
- 数据存储板块：是泡沫破裂在即，还是入场良机？：DRAM/NAND涨价与供不应求推高股价，Sandisk去年飙升。短期景气强，周期回落风险需警惕。
加密与监管
监管博弈未定，行业波动加剧；龙头与白宫沟通仍在推进
- Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 称白宫态度“极具建设性”，尽管加密法案遭遇挫折：Armstrong否认白宫不满传闻，称政策沟通顺畅。监管不确定仍在，但对龙头形成边际利好。
- 加密法案陷入僵局、DOGE 喜获提振、木头姐看好比特升势：加密货币周报：立法受阻，市场波动加大；情绪端事件与名人观点放大短期价格弹性。
消费与零售
美国消费韧性仍在，分化明显；高估值龙头短线空间有限
- 零售额攀升：盘点潜在的股市赢家与输家：电商、运动与美妆走强，利好亚马逊、耐克、e.l.f.；家具与家装承压，RH、家得宝、Lowe’s受挫。消费结构性分化延续。
- Costco 股价能否在 2026 年突破 1000 美元大关？：会员与同店稳健，但51倍市盈率承压。基本面强，估值高，冲击千元更像缓慢推进。
科技与汽车龙头
大厂押注AI与自动驾驶，关键在“投入转盈利”的节奏
- Meta 股票值得长线布局吗？2026年前景展望：Meta加码Llama与AI基础设施，重点看广告变现效率提升能否覆盖高投入，留意开源策略与监管风险。
- 特斯拉在 2026 年需要证明什么：Robotaxi需从试点走向规模化，同时提升电动车销量与毛利以对冲利率与竞争压力。
- 福特投资者或许不得不告别特别股息了：供应链与关税冲击现金流，加上电动车业务重组费用高企，短期额外股息不确定，基础股息仍在。
指数与ETF配置
集中度与分散度的取舍：大盘权重股驱动强，但等权与主题亦有角色
- QQQ 对决 VOO：哪款 ETF 更值得入手？：QQQ科技权重高、弹性大；VOO更分散、波动更低。若风格扩散，VOO更稳；押注科技超额收益则偏QQQ。
- 标普 500 指数大比拼：景顺等权重 ETF (RSP) 对标先锋领航市值加权 ETF (VOO)：VOO近年因科技权重占优表现更好；RSP行业更均衡、回撤更小。适配不同风险偏好。
- Global X Artificial Intelligence and Technology ETF (AIQ) 2025 年飙升 31% 背后的深层原因：AIQ受益于全球半导体与科技龙头，持仓多元，估值尚可。主题持续性取决于AI资本开支强度。