全球贸易与政策风险
美国关税再起、欧盟加速外贸布局，全球贸易不确定性升温，企业与市场需重新评估供应链与关税风险。
- 华尔街与美国企业界本以为今年能告别贸易忧虑，不料“关税之王”再度出手。：特朗普宣布对多国加征关税并威胁对与伊朗贸易国家征税，或触发报复与新一轮贸易紧张，冲击制造业与通胀预期。
- 欧盟与南方共同市场签署贸易协定，结束二十五年谈判长跑，适逢特朗普对欧加征关税。：EU—Mercosur自贸协定落地，逐步取消九成以上关税，构建覆盖7亿消费者的大市场，凸显欧盟在全球供应链重组中的主动作为。
- 特朗普再祭关税威胁，欧盟拟叫停美欧贸易协议：受关税威胁影响，欧盟议会准备暂停批准美欧贸易协议，跨大西洋贸易前景再添变数。
科技巨头与AI商业化
AI落地加速，科技巨头从生态合作到产品订阅化全面推进，投行上调预期，资本开支与盈利模式同步调整。
- 谷歌达成两项关键合作，美国银行上调 Alphabet 目标价：与沃尔玛、苹果合作推动Gemini应用，市值突破4万亿美元；美银将目标价上调至370美元，关注即将公布的Q4财报与云业务增速。
- 高盛在财报发布前调高微软目标股价：看好Copilot与AI代理渗透，目标价至655美元；微软在AI基础设施、平台与应用层的整合被视为中长期增长核心。
- 埃隆·马斯克将 FSD 改为仅限订阅模式，是否与特斯拉薪酬方案挂钩？：FSD转订阅有助提升经常性收入与现金流，市场关注其对渗透率、利润率及管理层激励的影响。
- AI 最佳投资标的易主：小盘股迅速崛起，挑战科技巨头地位：AI带动能源与数据中心基础设施需求，核能与冷却赛道受捧；相关公司波动大，主动型策略与分散配置更受青睐。
半导体产业链
AI算力周期拉动资本开支与产能布局，存储与代工龙头加速扩张，先进制程与良率成为核心竞争力。
- 美光斥资 18 亿美元在台购厂，进一步扩大存储版图：收购台湾大型半导体工厂，强化内存产能与本地化供应，顺应AI周期对高带宽存储的旺盛需求。
- 这家芯片巨头市值名列前茅，但现在值得入手吗？：台积电先进制程份额与良率优势明显，高性能计算收入超越智能手机，深度受益AI芯片外包趋势；短期估值偏高，产业地位稳固。
资产管理与对冲基金
规模与业绩双升，龙头机构加速转型与整合，另类投资与降本增效并行。
- 贝莱德战略转型并裁员，资产规模创历史新高：AUM达14万亿美元、净流入强劲；推进另类资管布局与组织优化，上调季度股息，市场预期整合效应在2026年显现。
- 两大核心策略见效，对冲基金创2009年以来最佳业绩表现：2025年行业回报12.6%，创金融危机后新高，显示多策略在震荡市中的适应力。
金融科技与支付
稳定币切入跨境汇款，费用与效率优势突出，监管与合规将决定渗透速度与竞争格局。
- 稳定币将撼动规模达 9000 亿美元的汇款市场——加密货币公司与 Western Union 等传统巨头之间的较量一触即发：传统汇款费率高企，稳定币提供低成本替代；持牌巨头具合规与渠道优势，加密原生企业更具技术敏捷性，赛道竞争加剧。
银行业与监管
大型银行面临政治与舆论压力，合规与客户关系管理再受考验。
- 特朗普威胁要起诉摩根大通，指控其对其进行“去银行化”处理：特朗普称将起诉JPM“去银行化”，银行否认政治性关户；事件加剧金融机构与高敏感客户间的合规与声誉风险。
消费与零售
渠道与品牌合作调整重新分配流量与利润，龙头间份额之争延伸至线下场景。
- 告别百事，Costco 熟食广场时隔十年重投可口可乐怀抱：Costco结束与百事的合作，食堂饮品改由可口可乐供应；对两大饮料巨头的渠道份额与销量节奏或产生边际影响。