半导体与AI产业链
AI需求强劲与政策博弈交织：台积电业绩与扩产计划提速，美国对AI芯片关税与产业承诺并举，机构提醒市场低估了AI基础设施需求。
- 台积电第四季度财报再引发 AI 泡沫大讨论：营收与EPS超预期，先进制程占比高企。公司拟在2026年将资本开支提高至520-560亿美元（2027年或至580亿美元），直指AI产能扩张，引发估值讨论。
- 白宫释放信号：特朗普对芯片征收的 25% “国家安全关税” 仅是 “第一阶段” 措施：对先进AI芯片先征25%关税，或加码至100%；并与台湾达成数千亿美元级芯片投资意向，强化本土制造。
- 特朗普政府提出关税豁免换取台湾2500亿美元芯片投资：卢特尼克称 TSMC 正权衡亚利桑那州扩建计划：以关税减免换取2500亿美元投资，台积电考虑扩建亚利桑那厂，未在美建厂者或面临惩罚性措施。
- 吉恩·蒙斯特预警：英伟达与台积电释出强劲增长信号，华尔街低估了2026年AI需求：预计英伟达2026年在AI基础设施拉动下增长或超65%，反映AI资本开支加速。
加密监管与交易平台
关键法案受阻拖累币价与平台股，Coinbase呼吁立法明确规则，行业对监管不确定性高度敏感。
- 加密法案参议院遇阻，Coinbase (COIN) 与 Robinhood (HOOD) 股价暴跌：深度解析对两家公司的影响：监管进展不确定压制交易量与估值预期，平台股承压。
- 加密货币法案受阻参议院，比特币、以太坊、XRP、Dogecoin 全线下跌：分析师称若此形态持续，BTC 有望冲上 10.5 万美元：关键法案受阻引发主流币回落，市场情绪走弱。
- Brian Armstrong 呼吁国会立法确保“公平竞争”——Coinbase CEO 指责银行扼杀竞争：Coinbase促请国会出台统一规则，指传统金融阻碍新业态。
大型资管与资本市场改革
贝莱德押注私募资产大众化，亚洲与美国市场加速互联，利于企业融资与投资者覆盖。
- 打造“投资引擎”：贝莱德拟募资4000亿美元，力推私募市场投资平民化：计划至2030年募集4000亿美元私募资产，强化养老金、保险与数字分销渠道。
- 新加坡力促新交所与纳斯达克挂牌互认，旨在提振低迷股市，助力企业两地轻松上市：年内启动双重上市“桥梁”，便利东南亚与美国双地上市；短期流动性改善有限。
银行业与消费金融监管
“信用卡利率上限”遭主流反对，银行警告将收紧信贷，监管讨论牵动金融与消费。
- 美国银行就利率上限释放强烈信号：BofA称10%上限将迫使银行收紧授信、伤及弱势群体；公司基本面仍稳。
- 特朗普信用卡利率上限提议遭经济学家与共和党高层反对：被指“劫贫济富”的变相补贴：学界与党内领袖反对，称扭曲风险定价、利好高信用人群。
破产重组与零售
Saks获批DIP融资缓解流动性，亚马逊反对未果，百货业重组进入关键期。
- 报道称亚马逊阻挠萨克斯百货破产融资失败：公司警告或采取“激进补救措施”：法官批准4亿美元破产融资，Saks寻求总计17.5亿美元以维持运营及重组供应链。
汽车与中美竞争
福特直言中国电动车构成“生存威胁”，呼吁政策与产业协同发力，北美供应链稳定性受关注。
- 福特 CEO 吉姆·法利称，白宫虽然“随时待命”，但仍需特朗普采取更多行动，以应对中国对美国汽车业的威胁：铝关税成本高企、CUSMA不确定性增加风险，需加大对制造业与蓝领劳动力投资。
宏观与市场情绪
财报推动风险偏好回升；通胀风险或更多来自财政刺激；美联储独立性被警示为市场关键变数。
- 财报利好助推道指飙升：投资者情绪回暖，恐惧贪婪指数步入“贪婪”区间：台积电、高盛、摩根士丹利等强劲业绩提振，道指涨约300点，情绪回暖。
- 财政或比关税重要——2026年美国通胀上行风险分析：核心通胀回升空间有限，2026年更需警惕潜在财政刺激带来的通胀风险。
- 亿万富翁迈克尔·布隆伯格就经济问题发出强烈信号：批评对白宫施压美联储的做法，称破坏央行独立或触发市场动荡。
能源与大宗商品龙头
油价走弱背景下，超级石油公司凭效率与并购维持高现金流，或调整回购以应对利润周期。
- 油价跌了，埃克森美孚和雪佛龙为何稳如泰山？：五大油企通过提效、剥离非核心与并购整合，2025年仍合计录得可观自由现金流；2026年或适度收缩回购以平衡现金分配。
机构配置与并购动向
“重外部、轻直投”成养老金新取向；健身科技并购整合提速。
- 加拿大养老基金重心转移，淡出直接收购业务：更多资金转向外部管理者与共同投资，提升灵活性与分散化。
- 估值75亿美元：Mindbody母公司Playlist与EGYM达成合并协议：交易配套7.85亿美元新股权投资，行业整合有望放大网络效应与盈利能力。