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2026年中国经济：新旧动能转换与全球挑战

2026-01-12

2025年，中国经济在贸易摩擦和内需疲软的双重压力下开局，但到年底却以创纪录的贸易顺差和稳定的增长展现了韧性。进入2026年，中国经济正处在一个关键的十字路口。一方面，房地产市场的持续低迷和地方财政的紧张，正拖累着整体增长；另一方面，以人工智能、电动汽车为代表的新兴高科技产业正在迅速崛起，但其体量尚不足以完全弥补传统行业的下滑。这种新旧动能的拉锯，使得经济增长比以往更加依赖出口，也因此更容易受到外部贸易风险的冲击。对于全球企业而言，中国市场既带来了来自本土品牌的激烈竞争，也蕴含着因消费结构变化和技术创新而生的新机遇。能否在中国市场取得成功，关键在于企业是否能灵活适应这种快速变化的复杂环境。

要点

1新旧动能拉锯：高科技产业（如AI、机器人）的增长贡献，尚难以弥补房地产等传统行业的巨大下滑，经济结构转型充满挑战。
2贸易格局重塑：尽管面临关税壁垒，但中国通过拓宽与“全球南方”的贸易伙伴关系，保持了出口稳定。然而，经济对出口的依赖也在加深，增加了贸易风险。
3竞争全面加剧：国内市场“内卷”严重，企业利润受挤压。同时，中国企业正加速海外扩张，成为全球市场中不容忽视的竞争者。
4消费行为转变：消费者支出更加谨慎，但并未停止。消费正从普通商品转向高价值产品、体验式服务和能提供独特价值的品牌。
5AI异军突起：中国在人工智能领域取得了突破性进展，具备了与世界顶尖水平竞争的实力，有望成为未来生产力提升的关键驱动力。

视角

《财富》杂志

尽管存在地缘政治和房地产风险，但中国的规模、创新能力和全球影响力依然引人注目。能够建立弹性供应链、实现差异化竞争并利用本土创新的全球企业，仍能在中国市场找到盈利机会。

Rhodium Group (经由 CNBC)

中国的高科技产业增长不足以抵消房地产的衰退，这使得经济增长策略面临挑战。由于国内需求不足，经济将更加依赖出口，从而更容易受到贸易紧张局势的冲击。

Investing.com 分析

从物价数据看，中国经济正在低位筑底。2025年CPI和PPI指标在年底出现改善迹象，预计2026年将温和回升，显示出整体物价形势趋于稳定向好。

新旧动能的拉锯战

当前中国经济最核心的矛盾，是新兴产业的增长与传统支柱的衰退之间的赛跑。以房地产为代表的旧动能曾占经济总量的四分之一以上，但如今正经历深度调整。与此同时，政府大力扶持的新兴产业正在快速发展。

研究显示，从2023年到2025年，人工智能、机器人和电动汽车等新产业对经济产出的贡献仅为0.8个百分点，而房地产和其他传统行业则合计造成了6个百分点的下滑。

这意味着，尽管高科技产业前景广阔，但其目前的体量还远不足以填补传统行业留下的巨大缺口。要想维持约5%的GDP增长目标，新兴产业的投资和规模需要在未来几年内实现数倍的增长，这是一个艰巨的任务。

“内卷”与出海：中国企业的双重竞争

中国国内市场正经历着被称为“内卷”的激烈竞争，这导致各行各业的利润空间被严重挤压。在某些行业，亏损企业的比例甚至比疫情前更高。这种残酷的内部竞争环境，迫使企业必须通过技术、品牌和服务来实现差异化，而不仅仅是打价格战。

有趣的是，这种高强度的国内竞争也锻炼了中国企业。成功在中国市场存活下来的公司，往往具备了在全球任何地方竞争的实力。因此，我们看到越来越多的中国品牌，从电动汽车到消费电子，再到潮流玩具，正积极走向海外，直接在国际公司的“主场”展开竞争。对于全球企业来说，这不仅意味着在中国本土面临更强的对手，也意味着在全球市场将遭遇来自中国的新挑战者。