2026年的金融投资市场呈现出复杂而多元的景象。一方面，传统银行股，尤其是欧洲和加拿大的国际银行，因其较低的估值和较高的股息率，正成为“聪明钱”的新去处，其表现甚至优于部分美国科技股。德意志银行和汇丰控股便是其中的佼佼者。与此同时，美国大型投资银行如摩根士丹利和高盛，也因并购市场回暖和资本市场复苏而备受看好。另一方面，市场对不同类型的金融公司态度分化。数字银行先锋SoFi凭借其快速增长的非贷款业务和创新产品，被视为代表银行业未来的高增长选择。然而，像美国运通这样拥有强大品牌护城河的公司，却因当前估值处于历史高位而让投资者犹豫。此外，Progressive等保险公司虽业务稳健，但也面临监管、行业周期及自动驾驶技术带来的长远不确定性。投资者在布局时，需在价值、成长与风险之间做出审慎权衡。
要点
- 1国际银行股的价值洼地：欧洲和加拿大的银行股因估值偏低、股息率更高，在2025年表现优于美国同行，成为新的投资热点。
- 2美国大行迎来机遇：得益于监管放松预期和资本市场回暖，美国全球系统重要性银行（GSIBs）如摩根士丹利、花旗等，被认为将在2026年有强劲表现。
- 3估值是关键考量：即便是美国运通这样的优质公司，过高的历史估值也可能削弱其短期投资吸引力，提醒投资者买入时机的重要性。
- 4数字银行的增长潜力：以SoFi为代表的数字银行，通过业务多元化和技术创新，正开辟新的增长路径，代表了银行业的未来发展方向。
- 5不可忽视的风险：监管政策是悬在金融公司头上的利剑，例如针对信用卡利率上限的提议就可能直接冲击Capital One等公司的盈利核心。
视角
市场观察 (MarketBeat)
资金正将目光投向海外。与估值趋高的美国市场相比，欧洲和加拿大的国际银行展现出更大的吸引力。它们的市盈率更低，股息也更丰厚，这使得它们在2025年跑赢了美国同行。
美国银行证券 (Bank of America Securities)
我们强烈看好2026年的银行股，预计它们将再次跑赢标普500指数。放松监管、资本市场周期改善和稳定的信贷质量是主要驱动力。尤其推荐花旗、富国银行、摩根士丹利和高盛等全球系统重要性银行。
The Motley Fool
投资不能只看品牌，估值同样重要。美国运通无疑是一家拥有强大护城河的优秀公司，但其目前25.7倍的市盈率远高于历史平均水平，股价已显昂贵，现在可能不是一个明智的买入时机。
在当前的市场环境下，投资者面临着在传统价值股、成长型科技金融公司以及不同地域市场之间的选择。深入理解各类投资标的背后的驱动因素与潜在风险，至关重要。