总部位于伦敦的投资基金 Oldfield Partners 在最近一个季度展现了清晰的投资组合管理策略。该基金选择在秘鲁矿业公司 Buenaventura 的股价飙升超过150%后，大幅减持并套现近300万美元利润。与此同时，他们将资金重新部署，增持了其核心重仓股，包括油田设备供应商 NOV 和汽车零部件制造商 Lear。这一系列操作反映了基金在市场高点锁定收益、控制风险，并将资本集中于他们更具信心的长期投资标的上的主动管理思路。这种“卖出赢家，加码核心”的做法，揭示了该基金在周期性行业中寻求价值和稳定性的投资逻辑。
要点
- 1高位套现：在秘鲁矿业公司 Buenaventura (BVN) 股价年度涨幅高达 154% 后，该基金出售了超过11万股，获利约292万美元。
- 2加仓第一重仓股：增持油田设备公司 NOV 股票，使其占基金管理资产的 22.4%，成为投资组合中的最大持仓。
- 3巩固第二重仓股：继续增持汽车零部件供应商 Lear (LEA) 股票，使其持仓市值达到7384万美元，占基金资产的 20.9%。
视角
Buenaventura 交易分析
减持股价翻倍的股票，更多是出于仓位规模和风险管理的考虑，而非对公司基本面失去信心。这笔投资原本就不是核心押注，及时锁定利润是合理的策略。
NOV 增持逻辑
尽管行业短期环境疲软，但 NOV 凭借强劲的订单储备和现金流显示出穿越周期的耐久性。基金选择性地押注于这家能够受益于离岸业务复苏的供应商。
Lear 加仓理由
尽管 Lear 股价在过去一年上涨了34%，但其估值仍低于历史平均水平。公司稳定的股息回报和股票回购，加上在电动汽车领域的客户拓展，使其仍具吸引力。