贵金属市场十字路口：短期回调与长期趋势的博弈

近期，黄金和白银市场在经历大幅上涨后，正进入一个关键的调整阶段。金价在冲击 4,500美元 关口失败后回落，而白银也从高点大幅回调，显示出短期上涨动能的耗尽。这一现象的背后，一个关键因素是美元指数的重新走强。自2008年以来，美元一直处于长期上升趋势中，其近期的反弹给贵金属价格带来了显著压力。市场目前正处于一个十字路口：一方面是美元走强和技术性回调带来的短期看跌压力；另一方面，央行持续购金、地缘政治风险和长期通胀担忧等基本面因素，仍然为黄金提供了坚实的长期支撑。投资者正密切关注关键的技术支撑位，以判断这轮回调是健康调整还是趋势反转的开始。

要点

• 1短期回调：黄金和白银在未能突破关键阻力位后均进入技术性回调，市场正在消化前期巨大的涨幅。
• 2美元走强：美元指数处于长期上升趋势，其近期的反弹是导致贵金属价格承压的核心外部因素。
• 3长期看涨：尽管短期承压，但央行储备多元化、持续的政府赤字和地缘政治风险为黄金提供了结构性支撑。
• 4关键价位：技术分析显示，黄金在 4,300美元 附近有关键支撑，守住该价位是判断牛市结构是否完整的核心。

视角

要理解当前市场的复杂动态，我们需要深入分析驱动价格波动的核心力量。