对于希望以低成本投资整个美国股市的投资者来说，交易所交易基金（ETF）是常见的选择。本文将深入比较两对非常受欢迎的ETF：一对是覆盖全市场的 Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) 与 SPDR Portfolio S&P 1500 Composite Stock Market ETF (SPTM)；另一对是追踪标普500指数的 Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 与 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)。这些基金在持仓、风险和回报上都高度相似，但它们在费用、持股广度和资产规模上的细微差别，可能对长期投资者的最终收益产生重要影响。理解这些差异是做出明智选择的关键。
要点
- 1Vanguard 基金 (VOO, VTI) 的费用率通常低于其道富银行 (SPDR) 的对应产品 (SPY, SPTM)，这对长期复利有益。
- 2VOO 和 SPY 都追踪标普500指数，持仓和表现几乎一样，但 VOO 的成本优势对长期投资者更具吸引力。
- 3VTI 提供比 SPTM 更广泛的美国全市场覆盖，持有超过两倍的股票数量，实现了更彻底的分散化。
- 4尽管持股数量和资产规模不同，这四只 ETF 的风险和回报表现都非常相似，选择主要取决于投资者对成本和覆盖广度的偏好。
在具体选择时，投资者可以从两个不同的维度来考量：是追求最广泛的市场覆盖，还是紧跟主流的大盘股指数。
视角
全市场基金对比 (VTI vs. SPTM)
VTI 覆盖超过 3500 只股票，旨在囊括整个美国股市。SPTM 则持有约 1500 只股票，覆盖约 90% 的市场。虽然 VTI 流动性更强、分散化更极致，但两者的五年回报和风险几乎没有差别。选择 VTI 更多是出于对最广泛市场代表性的偏好。
标普500基金对比 (VOO vs. SPY)
VOO 和 SPY 追踪完全相同的标普500指数，因此持股、行业配置和风险回报几乎一致。决定性的差异在于成本：VOO 的年费率 (0.03%) 仅为 SPY (0.09%) 的三分之一。对于长期持有者来说，选择 VOO 意味着更低的成本和略高的股息收益。