尽管氢燃料电池公司 Plug Power 的股价因分析机构 Clear Street 将其评级上调至“买入”而上涨，但其目标价却被从3.5美元下调至3美元。这一看似矛盾的操作反映了市场的复杂心态：一方面，分析师看好公司通过削减成本和新合同实现盈利的潜力；另一方面，最近的可转债再融资带来了股东稀释的直接风险，引发了对公司长期财务健康的担忧。该公司自1999年上市以来股价已下跌99%，其盈利路径和持续的资本需求是投资者关注的核心。市场对 Plug Power 的看法存在巨大分歧，一些人看到了潜在的回报，而另一些人则对其长达28年未能盈利的历史持极其谨慎的态度。
要点
- 1评级上调，目标价下调：Clear Street 将 Plug Power 评级上调至“买入”，但因股东稀释风险将其目标价下调至3美元。
- 2盈利前景：分析师认为，公司2亿美元的成本节约计划和新签的绿色氨合同可能为其铺平“盈利之路”。
- 3稀释风险：公司通过发行可转换债券进行再融资，这虽然降低了利息成本，但很可能导致未来发行更多股票，从而稀释现有股东的权益。
- 4长期亏损：Plug Power 成立超过28年，从未实现盈利，部分分析师预测其最早到2031年才可能盈利，投资风险极高。
视角
Clear Street 分析师 (Tim Moore)
持乐观态度。认为公司正走在“通往盈利的道路上”，理由是其成本节约措施和更高的定价策略。尽管下调了目标价，但仍给出“买入”评级，暗示股价有超过50%的上涨空间。
The Motley Fool 评论员 (Rich Smith)
持悲观态度。直言不相信 Plug Power 会有盈利的一天，指出其28年从未盈利的历史。认为稀释是必然结果，并将该股票评为“卖出”。
The Motley Fool 评论员 (Scott Levine)
持谨慎态度。提醒投资者，分析师的乐观看法不足以构成买入的充分理由。鉴于公司长期未能盈利，这只股票只适合风险承受能力极高的投机者。