源自欧洲大学和研究机构的深科技初创企业正在形成一个价值 3980 亿美元的生态系统，并吸引了大量风险投资。尽管整体风险投资市场下滑，但这些学术衍生公司表现强劲，预计在 2025 年将有 76 家达到独角兽标准，并吸引创纪录的资金。然而，一个关键挑战依然存在：欧洲本土的成长阶段资本不足，导致近半数后期融资依赖美国投资者。
学术衍生企业：欧洲的新兴力量
欧洲的大学和研究实验室已成为深科技领域的宝库，其学术衍生公司构成了一个价值 3980 亿美元的稳固创业渠道。风险投资正随之而来。
- 到 2025 年，预计将有 76 家深科技和生命科学领域的公司达到 10 亿美元估值或 1 亿美元营收的“独角兽”标准。
- 其中包括 Iceye、IQM、Synthesia 等知名企业，它们的成功正在激励更多基金支持大学的衍生项目。
- 这些成功的退出案例，如被美国公司收购的 Oxford Ionics，为投资者带来了超过 10 亿美元的回报。
新兴基金入场，拓宽创新版图
新的投资基金正在涌现，为欧洲的科技人才带来更多资金，并使创新不再仅仅局限于剑桥、牛津和苏黎世联邦理工学院等传统中心。
- PSV Hafnium：这家源于丹麦技术大学的基金专注于北欧深科技领域，首期基金超额募集至 6000 万欧元。
- U2V (University2Ventures)：目标与 PSV Hafnium 类似，专注于大学衍生项目，正在为首期基金进行融资。
“北欧的研究机构拥有非凡的、尚未被发掘的潜力。”
这些新基金的加入，意味着像芬兰初创公司 SisuSemi 这样的团队能够获得更多早期资金支持，推动了地域上的多元化发展。
逆势增长的融资表现
与欧洲整体风险投资额相比，学术衍生公司展现出强劲的融资势头。
- 预计到 2025 年，欧洲深科技和生命科学领域的衍生公司将筹集近 91 亿美元的资金，接近历史最高水平。
- 这与欧洲整体风险投资相比形成了鲜明对比，后者自 2021 年的峰值以来已下降近 50%。
- 大型融资轮次覆盖了从核能（Proxima Fusion）到军民两用无人机（Quantum Systems）等多个领域，显示出市场的广泛兴趣。
核心痛点：成长资本的缺失
尽管早期环境日益改善，但一个关键问题仍然存在：成长资本的不足。这个缺口影响了整个欧洲的创业生态系统，但在深科技领域尤为突出。
一个引人注目的事实是，欧洲深科技和生命科学衍生公司的后期融资中，近 50% 来自欧洲以外的地区，主要源自美国。
虽然这一比例近年来有所下降，但问题依然严峻。如果欧洲不能建立更强大的本土资本支持体系，它将无法完全从其对人才和研究的投资中获益。