股市与宏观
美国股市稳中有升但风险偏好趋谨慎，机构对2026年给出“增速放缓+结构分化”的判断。
- 标普500指数微跌但周线收涨：投资者情绪转弱，恐慌指数仍处于“贪婪”区间：本周标普500涨1.4%，材料与信息技术板块逆势走强。英伟达因与AI公司Groq合作上涨，CNN“恐惧与贪婪指数”降至55.5，市场转向谨慎。
- 标普 500 指数展望：2026 年表现稳健但增速放缓：预计标普盈利增12%-14%，美联储或降息两次，AI投资与金融板块支撑行情。但牛市已久、估值抬升，需警惕回撤风险。
- 摩根大通表示，2026年就业市场上半年将面临“令人不安的增长乏力”，但下半年有望反弹回升：关税与政策不确定性拖累上半年就业与增长，失业率或至4.5%；下半年在关税明朗、减税和降息配合下改善。AI投资短期对就业提振有限但将重塑生产率。
政策与监管
美联储独立性与科技监管成焦点，政策不确定性对资产定价与企业合规提出更高要求。
- 相比被白宫针对，美联储内部人士更乐见“让美联储退居二线”的呼声：政治干预担忧升温，华尔街与联储内部均警惕独立性受损带来的市场与经济稳定风险。
- 中国将严厉打击涉及自杀、赌博内容的 AI 聊天机器人：拟要求情绪安全、未成年保护、超大模型安全评估与人工接管，行业合规成本与门槛提升。
- 克里斯·墨菲称英伟达因对华出口禁令损失惨重，为此公司向特朗普的“面子工程”豪掷千金：参议员指控政治资金影响芯片出口政策，牵动国家安全与企业营收。相关指控引发对政策制定与产业竞争的关注。
科技与人工智能
AI推动增长，但就业替代与商业落地并行，龙头加速出海与商业化验证。
- Geoffrey Hinton 发出警告：随着机器学会欺骗与博弈，AI 将在 2026 年前取代“大量”工作岗位：呼叫中心等岗位率先受冲击，白领职业面临自动化风险，安全与治理滞后。
- Alphabet 旗下 Waymo 在伦敦开展无人驾驶出租车测试，为明年扩张计划铺路：与Moove合作争取监管批准，准备在英国落地Robotaxi。百度、特斯拉亦在欧洲推进自动驾驶，竞争升温。
- AI 浪潮并非泡沫：估值虽高但并非“非理性繁荣”，资本开支与盈利改善支撑赛道基本面。
电动车与汽车
中国车企融资加速、标准趋严，欧洲扩张竞逐激烈。
- Stellantis 合作伙伴零跑汽车获国资 5.3 亿美元注资，立下十年内年销 400 万辆宏伟目标：一汽入股约5.3亿美元，零跑定2026年百万、2030年四百万销量目标。中国将实施全球首个NEV能耗标准，车企成本与技术迭代压力上升。
贵金属与大宗商品
白银领涨、黄金高位震荡，铜供需缺口与AI/EV需求强化金属资产配置逻辑。
- 白银直逼85美元：坎贝尔建议切勿“追高”，趁中国限制出口之际逢低吸纳：中国自2026年起实施银出口许可，引发供给收紧预期。银价盘中逼近85美元后回落，专家建议逢低布局，CME上调保证金抑波动。
- 白银在经历历史性年末狂飙并突破80美元后小幅回落：受库存低位、工业需求旺盛与美元走弱驱动，银价创新高后获利回吐，短期波动加大。
- 2026年黄金展望：潜在场景与可能引发下一波大行情的突破区间：预计金价在4000–4500美元区间震荡，若突破4550–4600美元或上看5050；关键变量为美联储政策、通胀与地缘政治。
- 铜矿市场：AI、电动车需求叠加供应吃紧，2026年或迎强势行情：2025年铜价大涨，LME创历史新高。长期缺口或至1900万吨，技术位支撑5美元/磅、阻力6.5美元/磅。
加密货币
短线观望情绪浓厚，机构中期看多比特币，关注监管与ETF资金。
- 华尔街分析师看好：这两大加密货币 2027 年前有望分别飙升 155% 和 455%，建议提前布局：渣打预测比特币至22.5万美元、XRP至10.4美元；认为现货ETF与政策环境改善推升机构需求，更优先看好比特币。
- 比特、以太、XRP及DOGE横盘整理，股市与白银走高：分析师称2025年最后一周“波动或将来袭”：比特币横盘于8.7万–8.8万美元区间，市场“极度恐惧”，成交放大。关注美联储会议纪要，年底或现波动。
公司与资本市场动态
治理与分红回购提升股东回报，龙头的现金与继任释放重要信号。
- Robinhood 首席财务官变动历时七年，背后书写了一段感人的导师情谊：CFO 2026年退休，继任者内部接棒。公司2024年实现GAAP盈利并入标普500，治理与继任体系成熟。
- 欧洲最大国防巨头 2025 年拟向股东回馈 50 亿美元：受全球军费上升拉动，行业加大投资与股东回报，防务板块现金回馈能力增强。
- 巴菲特向华尔街发出 3810 亿美元离任预警：伯克希尔哈撒韦掌门人的谢幕忠告震耳欲聋。历史惊人相似，2026 年的前景已呼之欲出。：伯克希尔现金至3810亿美元，巴菲特交棒阿贝尔。高现金与减持显示对估值的谨慎，提示关注价格与安全边际。
税收与资本流动
“富人税”争议加剧，资本与人才迁移成各州竞争关键变量。
- 比尔·阿克曼炮轰罗·康纳辩护“亿万富翁税”：称其“已误入歧途”：拟对净资产超10亿美元征税引发投资界反对，担忧企业家与人才外流。
- 阿历克西斯·奥哈尼安：征收未实现收益税并非贫富差距解药，Reddit 联合创始人炮轰加州拟议的亿万富翁税：称将损害初创生态并促使迁离，核心问题在支出效率而非收入不足。
- 德桑蒂斯：贝索斯迁往佛罗里达影响了华盛顿州预算，“无州所得税的州拥有巨大优势……”：高净值人群迁移放大州际税制差异的经济影响。
奢侈品与房地产
顶级买家抄底高端资产，弱市中的“价格发现”在上层市场先行出现。
- 阿尔诺家族开启“扫货”模式，提振巴黎疲软豪宅市场：亿万富翁家族斥资近2亿欧元购三处豪宅，成为年度最高交易之一，带动高端房产成交活跃度。