宏观与政策
利率路径不明、关税或降温、国债买家结构变化抬升波动。
- 一月美联储降息预期出现转向：2025年累计降息75个基点后，通胀回升和失业上行令1月再次降息概率降至约18%。走向取决于年初就业与通胀数据，高盛预计2026年或仅两次降息。
- 美国银行首席执行官莫伊尼汉预计特朗普关税政策将逐步降温：预计关税有效平均水平维持约15%，对不合作国家征更高税率；小企业当前更受劳动力供给制约而非关税。
- 前财政部官员警告：美国人不仅要担心飙升的国债，更要担心债主是谁：外国与美联储持债占比下降，私人机构填补缺口导致利率与波动上升；利息支出已超国防，38万亿美元总债务加大金融稳定与政策掣肘。
大宗商品与能源
贵金属与工业金属波动加剧，油价一致悲观但存在反向机会。
- 受中国出口新规影响，白银价格飙升——埃隆·马斯克直言：“这可不是什么好事”：中国将自2026年起实施银出口许可，或扰动全球供应链并推升成本；银在电子与可再生能源中的关键性加剧产业担忧。
- 镍矿已然跌入谷底，否极泰来终有时：两年深跌后镍价月涨5.5%；印尼过剩与环保压力并存，绿色镍或享ESG溢价，长期供需有望收紧，但产能与技术替代为关键风险。
- 各大投行一致看空原油：这会是2026年的逆向投资机会吗？：机构普遍预期油价维持低位（52-57美元/桶），但投资不足与OPEC+政策或在需求韧性下带来反弹空间；经济放缓与电动车普及构成下行风险。
科技与AI巨头
AI基础设施主导权与生态重塑，硬件与监管同步升级。
- Nvidia 股价在 2026 年的前景展望：与Groq达成约20亿美元许可与人才引进，强化AI推理ASIC方向并融入“AI工厂”架构；2026年营收展望高位，继续押注高毛利数据中心业务。
- 只需 40 美元的 PC 修复方案，或许是微软 2026 年最隐秘的利好信号：低价组合推动用户向Windows 11与Microsoft 365迁移；AI受关注外，2026年核心仍是Azure与企业升级周期。
- 周末科技要闻：意大利对标 Meta，三星发力 GPU，AI 催生新晋亿万富翁，TikTok 转向 Oracle 托管，以及俄罗斯的 Starlink 威胁：欧洲监管聚焦Meta AI策略；三星自研移动GPU配合Exynos布局；TikTok美业务由甲骨文领投方托管；地缘风险波及星链。
- 贝索斯旗下的蓝色起源（Blue Origin）聘请 SpaceX 竞争对手 ULA 前掌门人，执掌新成立的国家安全业务部门：任命前ULA CEO托里·布鲁诺主导国家安全业务，发力军用与情报发射市场，并支撑亚马逊Kuiper星座竞争力。
资本市场与募资
私募加速退出与AI热资金并行，2026年美股仍看科技领涨。
- 私募股权巨头正未雨绸缪，预备 2026 年开启大规模清盘模式：持有期拉长与募资承压推动2026年加快退出，预计IPO提速；SpaceX、Anthropic等高知名度公司被视为潜在催化。
- 泡沫担忧加剧，AI初创公司融资额创纪录，坐拥1500亿美元“资金垫”：巨额融资构筑“强资产负债表”，投资人建议头部公司为更艰难环境备战，估值与盈利落差成隐忧。
- 交易员激辩市场行情。：在2025年强劲收官后，华尔街普遍预期2026年标普500涨约10%，科技/AI与金融领跑；高估值与政策不确定性仍是主要风险。
银行与加密资产
传统金融加速接入加密，单一资产ETF波动与风险不容忽视。
- 关于 PNC 银行与 Coinbase 合作，加密货币投资者需要了解的一件事：PNC为高净值客户提供比特币交易与托管（合作方Coinbase）；资产不受FDIC保险，托管费与合规边界需评估，标志主流化再进一程。
- 未来五年 ETHA 的亏损或将比 FBTC 更为惨重：以太坊与比特币单一资产ETF（ETHA/FBTC）费用同为0.25%，但ETHA历史回撤更深；两者皆高波动、无分红，适合高风险承受者。