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英伟达的AI赌注：深入了解 Applied Digital 与 Nebius

随着人工智能（AI）热潮推动数据中心建设需求激增，行业巨头英伟达的投资动向备受关注。根据其公开的持仓报告，英伟达持有两家在数据中心领域极具潜力的公司股份：Applied Digital (APLD) 和 Nebius (NBIS)。这两家公司都直接受益于AI计算能力的巨大需求，但它们的商业模式和风险状况各不相同。Applied Digital 专注于设计和运营数据中心，其股价因签订长期租约而飙升。Nebius 则提供全栈数据中心服务，并预测收入将出现爆炸性增长。然而，这两家公司目前都处于尚未盈利的状态，依赖于未来的增长预期。对于投资者而言，这提供了一个选择：是押注于高风险、高潜在回报的初创企业，还是选择已经实现稳定盈利、风险更低的英伟达本身？

要点

  • 1英伟达是 Applied Digital 和 Nebius 的股东之一，这两家公司都处于 AI 基础设施领域。
  • 2两家公司都因 AI 引发的数据中心建设热潮而受益，并展现出巨大的收入增长潜力。
  • 3尽管增长迅速，但 Applied Digital 和 Nebius 目前都严重亏损，需要大量资金来支持扩张。
  • 4相比之下，英伟达自身盈利能力强劲，为投资者提供了风险更低的投资选择。

视角

Applied Digital (APLD)

该公司设计、建造和运营数据中心。2025年，其股价因与多家AI公司签订长期租赁合同而大幅上涨超过200%。尽管营收增长迅速，但公司仍处于净亏损和负现金流状态，其未来取决于能否将基础设施建设转化为持续的盈利能力。

Nebius (NBIS)

该公司提供全栈数据中心服务，客户包括微软和Meta等巨头。管理层预计其年经常性收入（ARR）将从2025年底的约10亿美元增长到2026年底的70至90亿美元。这种惊人的增长预期使其备受关注，但公司同样尚未盈利，且股价估值极高。

英伟达 (NVDA)

作为GPU市场的领导者，英伟达是整个AI生态系统的核心。它不仅向 Applied Digital 和 Nebius 这样的公司出售关键硬件，自身也实现了巨额利润。投资英伟达相当于投资整个赛道，风险相对分散，回报也更为稳健。

投资风险与回报

投资 Applied Digital 和 Nebius 的核心逻辑是押注于它们未来的高增长。这两家公司就像是AI淘金热中“卖铲子”的辅助角色，前景广阔但充满不确定性。它们目前都在“烧钱”换增长，尚未证明自己有持续盈利的能力。股价的剧烈波动反映了市场对它们未来的分歧看法。

投资者需要做出抉择：是追求 Applied Digital 和 Nebius 可能带来的超高回报，并承担其可能失败的风险；还是选择已经证明自己的英伟达，以更稳健的方式分享AI发展的红利？

这个选择没有绝对的对错，完全取决于个人的风险承受能力和投资策略。对于风险偏好较高的投资者，这两只小盘股或许值得关注；而对于大多数人来说，投资于盈利稳健的行业领导者可能是更明智的选择。

Q&A

Q: Applied Digital 和 Nebius 的主要风险是什么？

A: 主要风险有两点。第一，它们都严重亏损，正通过消耗大量现金来支持快速扩张，盈利路径尚不明确。第二，它们的股价估值非常高，很大程度上依赖于市场对AI板块的乐观情绪和对未来增长的极高预期。如果市场情绪转变或公司增长不及预期，股价可能面临大幅回调的风险。

Q: 为什么英伟达的投资动向值得关注？

A: 因为英伟达是AI硬件市场的绝对核心，对行业发展有着深刻的理解。它持有大量现金，其投资选择可以被视为一种“内部人”对行业未来趋势的判断。通过关注英伟达投资的公司，普通投资者可以获得一些关于哪些新兴企业具有增长潜力的线索。

你知道吗？

我们之所以能知道英伟达持有这些公司的股份，是因为美国证券交易委员会（SEC）的规定。该规定要求管理超过1亿美元资产的公司，必须在每个季度末提交一份名为 13F 的持仓报告，并在45天后向公众披露。这份报告是投资者追踪大型机构和行业领导者投资组合的重要工具。

来源

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