每日财经摘要-12-27-早报

AI 与半导体

英伟达加码推理芯片、AI权重集中度攀升，存储与云投入成为主线，龙头继续吃到产业增量，但估值与监管压力需留意。

• Nvidia 祭出史上最激进招式，引发连锁反应：据报道英伟达以约200亿美元拿下Groq的关键资产/技术与核心团队，补强AI推理能力；同时其亚洲渠道合规风险受关注，出口限制与监管或成新变量。
• 标普 500 指数集中度已超“漂亮 50”时代：AI 浪潮正是幕后推手：约30只AI相关龙头占据指数44%市值，盈利与现金流更优，主题驱动或延续至2026年，但分化加剧。
• 美光科技股价本周大涨，背后原因看这一条就够了：数据中心AI需求推高高带宽内存出货，营收与利润爆发，全年股价大涨；相对AI龙头估值仍偏低。
• 微软面临核心考量：是不计成本买入绩优股，还是逢低慢吸？：云与AI驱动营收与利润率上行，但AI基建CapEx压制自由现金流；Azure年化收入约750亿美元，增长强劲。

大型消费与零售

零售板块分化：激进投资者施压转型，会员制龙头凭规模与粘性创纪录。

• 激进投资者大举建仓，塔吉特百货（Target）压力倍增：对冲基金在销售承压期加码持股，推动治理与战略调整预期升温。
• Costco 连破三项纪录，会员直呼万万没想到：会员费与销售齐增，美国/加拿大续费率超92%，在高物价环境下价值定位凸显。

医药与生物科技

GLP-1赛道竞争升级，礼来与诺和诺德在减重与代谢管线角力，2026年多重里程碑临近。

• 礼来新药数据发布，2026年将迎巅峰对决：口服orforglipron与注射retatrutide展现强效减重潜力，但副作用与审批进度仍是关键。
• 2026年，Ozempic制造商诺和诺德（Novo Nordisk）还值得投资吗？：FDA批准口服Wegovy在即，或缓解竞争压力与产能瓶颈，估值回落后关注增长修复。

宏观与大宗商品

并购额接近史上高位，股指创新高与贵金属齐飞；贸易与财政不确定性上升，波动可能加剧。

• 全球交易额达4.5万亿美元，创历史第二高位：超大规模交易带动全年并购额同比升50%，融资与监管环境成为关键变量。
• 标普500再创新高，白银迎1979年以来最强走势：本周华尔街动态：指数续创纪录，AI芯片股领涨；白银、铂金年涨幅显著，避险与商品行情共振。
• 探寻白银涨势：驱动价格攀升的三大关键因素：地缘紧张、降息预期与结构性供需缺口共振推升，短期强势但需警惕回撤风险。
• 特朗普关税实绩：赤字从 1364 亿美元纪录腰斩，这些影响同样不容忽视：高关税压缩部分逆差并抬高财政收入，但推升物价、扰动供应链，市场波动上行。

能源与政策

能源价格对消息高度敏感，政策与司法博弈加剧行业不确定性。

• 多米尼恩能源弗吉尼亚公司起诉特朗普叫停海上风电项目令，斥其“肆意且反复无常”：大型海上风电项目遭暂停，企业提起诉讼争取继续建设，或影响区域电力供给与成本。
• 俄乌和平框架现曙光，俄油回归预期升温，布伦特原油基金应声下跌：若制裁松动、供给回归，油价承压；年度跌幅创2020年以来之最。

加密与区块链

币价短期承压、长期机构化推进；基础设施投资成为新主线，华尔街“口嫌体正直”。

• 2025年最后一个周末将至，比特币、以太坊、XRP、Dogecoin 全线震荡：流动性偏弱与ETF净流出施压，8.52万美元支撑关注；月线若站上9万美元，趋势或再强化。
• 别盯着比特币了：Amplify 推出新 ETF，押注加密货币基础设施蓝筹股：两只新ETF聚焦稳定币与代币化底层技术，重仓Visa、Mastercard、BlackRock等传统金融基建标的。
• 一月杰米·戴蒙还称比特币是“庞氏骗局”——如今再看摩根大通在加密领域的动作：戴蒙口头看空比特币，但JPM推进区块链支付、以太坊基金与加密抵押融资，基础设施布局加速。

电动车与出行

政策门槛抬高利好高效车型，头部车企加速出海与本地化生产，成本与份额双线争夺。

• 小鹏、理想、蔚来汽车美股盘前走高，周五股价为何集体上涨？：中国发布电动车能耗强标，2026年起不达标禁售；小鹏在卡塔尔发布会并推进海外生产布局，利好销量与成本。

国防与地缘

中美紧张再起，军工与供应链风险溢价上行，跨国企业合规压力加大。

• 中国宣布制裁波音、诺格以及 Anduril 创始人：冻结资产并禁限活动，回应对台军售；对美军工与相关供应链提出更多不确定性。

互联网与媒体

流量与广告向视频平台集中，体育与播客加速提升商业化效率，生态位持续上移。

• YouTube：势不可挡的崛起之路：播客与体育版权放量，已成为美国电视与流媒体的重要入口，广告与订阅双轮驱动。