每日财经摘要-12-25-晚报

AI 与云基础设施

AI 竞争从训练走向推理与落地，焦点转向数据中心能力与人才流入。英伟达深化与初创技术和人才的连接；甲骨文凭借云基础设施与主权云受益；AWS 否认“圣诞大宕机”，集中度风险仍被关注。

• 英伟达拟通过授权协议挖角 AI 芯片初创公司 Groq 的顶尖人才：报道称英伟达通过授权与合作吸纳 Groq 顶尖工程师，强化推理技术与人才储备，补强其在 AI 训练之外的能力版图。
• 芯片已成过去式：甲骨文赢在AI下半场：甲骨文聚焦提供大规模 AI 基础设施与主权云，云基建收入同比增68%、GPU 相关收入增177%，庞大的未完成合同为未来营收提供可见性。
• AWS 否认服务宕机：社交媒体疯传圣诞大瘫痪，官方紧急澄清（更新版）：亚马逊否认大规模宕机传闻，但今年多次事件已放大对云服务集中度与系统性风险的担忧，促使客户考虑多云冗余。

医药并购与监管里程碑

大型药企加速整合优质资产，小型生科公司依靠关键里程碑放大估值弹性。

• 德纳维技术 (DVAX) 股价隔夜异动——深度剖析背后动因：赛诺菲拟以每股15.50美元、总额约22亿美元现金收购 Dynavax，核心资产为成人乙肝疫苗 HEPLISAV-B；交易待反垄断与监管审批。
• Omeros 股价今日飙升背后的深层原因：FDA 批准 Omeros 的 Yartemlea 治疗 TA‑TMA（首个获批疗法），临床显示100天生存率73%，预计2026年初上市，显著改善公司基本面。

新能源车与监管风险

监管调查与资金压力交织，行业仍处去泡沫与优胜劣汰阶段。

• 马斯克旗下特斯拉 Model 3 应急开门装置遭 NHTSA 调查：NHTSA 针对约17.9万辆 2022 款 Model 3 的机械应急开门装置展开调查，指设计不直观、不利于紧急逃生；特斯拉面临多项安全与技术审查。
• Lucid 股价跌至历史低点，投资者终于迎来抄底时机了吗？：股价年内跌近50%，但交付创纪录、Gravity 加速生产；通过可转债与主权基金授信延长现金跑道至2027年，仍需警惕现金消耗与需求不确定性。

大宗商品与能源

贵金属与能源出现“强金弱气”的结构分化：黄金走强对冲宏观风险，LNG 与受制裁原油流动性各有压力。

• 金价冲破4500美元大关，2025年或将以结构性牛市收官：降息预期、美元走弱与地缘风险推升金价创新高，央行持续增持巩固战略地位；波动加大但中长期仍偏多。
• 冬季需求不及预期，中国液化天然气价格跌至五年低点：供给充裕、库存高企与暖冬拖累需求，LNG 进口疲软，预计2025年中国进口量或低于2024年，牵动亚洲市场。
• 无视美国封锁，受制裁油轮仍在大规模装载委内瑞拉石油：至少六艘受制裁油轮仍装载石油，暗网运力受冲击但出口节奏未断，美方允许雪佛龙在许可内向美湾出货，市场格局更趋复杂。

加密与资本市场

加密资产进一步融入传统金融体系，同时 IPO 活动回暖但节奏仍受宏观与主题周期影响。

• 2025年度回顾：加密货币步入主流，Coinbase 首秀标普500指数：Coinbase 进标普500、托管 ETF、推进 Base 生态并试水免佣金股票交易，向传统券商业务延伸。
• 2025年IPO回归潮：谁将重返资本舞台？：降息与确定性提升带动募资回暖，AI 概念成主线；建议对首日 IPO 谨慎，优先跟踪具颠覆潜力的长线标的。

宏观与政策

市场关注央行独立性与就业策略的资本市场反馈，中国内需提振需“因城因省”施策。

• 美联储可能已让鲍威尔确信，待继任者接任后提前离职是安全的：“我觉得他已经干够了”：为稳住政策延续性，地区联储人事提前续任；若制度保障稳固，鲍威尔可能在继任者到位后体面离任。
• 高盛预计裁员潮将持续升温：投资者正用脚投票，惩罚大幅裁员的公司：近期裁员未获资本市场“买账”，股价平均下跌；投资者怀疑背后是基本面走弱而非效率提升。
• 提升消费率：中国的四类画像：将省份按消费能力与行为分为四类，提出差异化政策路径：服务消费升级、夯实民生保障、提升购买力、降成本补短板，目标在“能、敢、乐”三方面发力。