AI资本开支与供应链
AI成最大增量，资本开支与产能竞赛加速，产业链延长至融资与操作系统层面
- 科技巨头腾挪1200亿美元债务，将AI数据中心支出转至表外：大型科技公司通过租赁与合作融资，将AI数据中心支出“表外化”，降低账面杠杆，但加深对未来景气的依赖。
- 德意志银行指出：AI 投入激增且“回报无保障”，是 GDP 数据强劲背后的关键原因：美国Q3 GDP高增主要来自AI资本开支拉动，预计至2030年AI数据中心投资或达4万亿美元；英伟达、谷歌、微软率先兑现收益。
- 黄仁勋赴台引爆台积电产能争夺战：AI芯片需求持续井喷，供应链被迫全速运转至2026年：台积电加速2nm/1.4nm与先进封装扩产，明年资本开支或至480–500亿美元，供应链满负荷至2026年。
- 阿里钉钉发布自研操作系统，押注 AI Agent 蓝海：推出Agent OS与配套硬件，面向办公与教育落地AI应用，并计划采购AMD MI308加速器，强化云与算力能力。
- Nvidia股票投资者的重磅消息：获向中国出口芯片的更多许可，有望带来数十亿美元级别的季度增量收入与利润弹性。
科技巨头与自动驾驶
平台业务强势但股价观望，自动驾驶进入“可用性”博弈
- 亚马逊陷入僵局——为何分析师仍看高至300美元？：股价在230美元附近盘整，分析师上调目标价看好AWS与广告利润改善，市场等待明确催化剂。
- 英伟达机器人主管盛赞特斯拉 FSD v14，自动驾驶热潮引发关注：“感觉像科幻照进现实”：FSD被称接近“物理图灵测试”，特斯拉拟2026年推向欧洲，行业关注度升温。
- 埃隆·马斯克称前 AI 主管 Andrej Karpathy 对公司软件的理解已“过时”：直言 TSLA 人才密度远超对手：马斯克称FSD进展超出旧认知，Robotaxi测试推进；同时Waymo在付费无人出租车领域领先并计划进军欧洲。
市场与宏观政策
美股创新高但分歧加大，政策与数据成关键变量
- 标普 500 指数收盘创历史新高：投资者情绪持续回暖，恐慌指数仍处于“贪婪”区间：AI板块领涨，通信、科技、能源走强；GDP高增令降息预期降温。
- GDP 4.3% 纯属“幻觉”：罗森伯格抨击三季度报告虚假，认为实际增长仅为 0.8%：质疑增长质量，指个人可支配收入停滞、消费难续；市场对前景分歧加大。
- 贝森特证实将物色美联储新主席：旨在缩减机构规模并终结永久性量化宽松：财政部寻求强调价格稳定与缩表的新主席人选，或影响利率路径与资产价格定价框架。
金融监管与平台法务
数字渠道影响力攀升，监管与言论自由的边界被重新界定
- FINRA 警示社交媒体与“金融网红”风险激增：或将迎来监管新规：年轻投资者依赖社媒获取投资信息增加，FINRA拟评估并完善规则。
- 苹果与谷歌赢得诉讼：法官叫停德州法律，该法原要求应用须进行年龄核查并征得家长同意：法院认为该法可能违宪，科技巨头在平台合规与言论自由的博弈中获阶段性胜利。
国防与航天
军工订单与商业航天双轮驱动，订单可见性与产能兑现成核心
- 五角大楼将洛克希德·马丁公司合同金额扩大至250亿美元，并拨给波音20亿美元用于另一发动机更换计划：C-130J订单扩容并覆盖多国销售；波音获B-52发动机更换合同，行业订单韧性强。
- Rocket Lab 股价创历史新高，分析师重新评估目标价：年内股价翻三倍；卫星系统收入超发射，获美太空军8.16亿美元合同支撑增长预期。
大宗商品：黄金与油市
避险买盘与供应预期牵引，波动加剧
- 金价延续史诗级涨势：市场视其为避险底气，而非短线博弈：在降息预期与地缘不确定性下，资金将黄金视作“保险”，机构看多延续至2026年。
- 需求与供应博弈：市场权衡俄油回归，国际油价震荡走低：若俄油重返市场将冲击OPEC+控产努力，油价或在低位区间震荡。
公司事件：并购与股东回报
现金流与规模效应回归，行业整合与股东回报并行
- 押注路线密度：Cintas 收购 UniFirst 欲重塑行业经济格局：拟以52亿美元全现金并购，预计年节省成本3.75亿美元，但面临家族股东与反垄断考验。
- 嘉年华邮轮恢复派息，标志着“生存模式”正式终结：创纪录盈利与降债后重启分红，预订与提价能力支撑2026年展望。
- 达登餐饮：这才是强势走势该有的样子：财务与技术面同步改善，机构持股超九成，若重回均线之上，2026年有望跑赢大盘。
私募与资产配置
资金从巨无霸回流“中小型”与非美，寻找估值与结构性机会
- 标普500之外的新机遇：KKR点名亚洲市场、生物科技与基建为2026年“优质”交易标的：看好日本/韩国治理改革、生物科技创新与LNG等基础设施长期逻辑。
- 投资者押注小型私募股权基金，以打破交易枯竭僵局：募资寒冬下，大型基金占比下滑，资本转向中小型PE以提升灵活度与回报潜力。
中国经济展望
外资对中国持谨慎乐观，结构调整仍在路上
- 外资如何看待2026中国经济？：预期GDP增速约4.5%，地产调整未尽、出口韧性放缓；上行靠财政发力与中美缓和，下行在地产与贸易摩擦。
加密资产
机构与观点分歧拉大，“配置 vs. 弹性”成为权衡
- 安东尼·斯卡拉穆奇询问麦克·诺沃格拉茨 Bitcoin 2026 年的前景——这位 Galaxy CEO 谈到了 BTC 及其“信仰体系”：Novogratz称比特币需站上10万美元打开新牛市，长期看好基础设施与机构化。
- 战略性增加现金储备：虽能缓解风险，却也改写了比特币的收益预期：全球最大比特币持有企业增配约22亿美元现金，降低财务风险但削弱上行弹性。
- 彼得·希夫断言比特币交易已“凉”：既没跟涨科技股也没跟上黄金，这一观点站得住脚吗？：唱空者称比特币与科技、黄金脱节；多头反驳其在风险周期中具领先性与抗通胀属性。