科技监管与平台动态
平台监管趋严与人才流动受阻，科技巨头合规与运营风险上升
- 内幕文件流出：TikTok 美国新主人的实权恐远逊预期：Oracle、MGX、Silver Lake将主抓数据与算法安全，但电商与广告仍由字节跳动控制。新方持股45%，字节跳动持股不足20%。交易旨在缓解美国对隐私与安全的担忧，同时保留字节跳动的业务主导权。
- 谷歌、苹果警告签证员工切勿离境：签证延误超 12 个月，排队潮令回美难上加难：因审查升级（含社媒核查），H-1B等签证处理显著延迟。两公司建议部分外籍员工避免出境，人才流动与项目推进面临不确定性。
AI、芯片与机器人
算力与模型竞赛推动供应链重构，机器人资产化与IPO预期升温
- 揭秘腾讯如何达成交易，在日本使用英伟达顶配 AI 芯片：与腾讯的合同迅速推高日本Datasection地位，使其成为亚洲重要“新云”服务商之一，凸显顶级AI芯片的稀缺与跨境布局加速。
- 据报 Meta“薪酬最高”的员工对扎克伯格感到不满：内部对AI推进节奏与组织管理存分歧，Llama 4表现受质疑。Meta今年AI资本开支预计至少700亿美元，投入强度与执行风险并存。
- 宇树科技机器人大秀空翻与特技，埃隆·马斯克盛赞 Tesla Optimus 劲敌：令人印象深刻：Unitree展示高难度动作并筹备IPO，目标估值约70亿美元，单机售价显著低于波士顿动力。人形/四足机器人商业化与成本优势成资本关注点。
马斯克与资本运作
公司治理与融资结构成焦点，股东权益与估值预期再被重估
- 特拉华州法院撤销此前裁决，批准 550 亿美元特斯拉薪酬方案，埃隆·马斯克 6790 亿美元身家再增重注：特斯拉2018年薪酬方案获恢复，强化对超高激励的司法背书。公司后续治理架构与迁注德州的影响持续受议。
- 比尔·阿克曼提议 SpaceX 通过 SPARC 架构上市，并提议给予特斯拉股东优先认购权：拟以SPARC分发认购权，向特斯拉股东开放SpaceX投资通道，筹资或达数百亿美元并免承销费。SpaceX潜在估值被市场押注至1.5万亿美元，亦考虑未来xAI机会分配。
能源与基础设施
AI带动电力与中游投资重配，政策与制裁改变油气格局，电网韧性受考验
- 格鲁吉亚监管机构批准电力产能扩增 50%，押注 AI 数据中心海量需求终将兑现：163亿美元扩建计划获批，预计数十年合计费用达500—600亿美元，更多成本由大型用户承担。对AI负载的电力投资加速引争议。
- Energy Transfer 做出了一项出人意料的决定：因缺乏股权伙伴，暂停查尔斯湖LNG项目，资本转向回报/风险更优的天然气管道扩建，凸显周期下的大型项目审慎转向。
- 特朗普誓言实施石油“封锁”后，美军在委内瑞拉海岸拦截第二艘油轮：美方加大制裁执行，二次拦截受制裁油轮，区域油品流向与价格预期受扰，地缘政治风险抬升。
- 欧盟放宽 2035 年燃油车禁令，Stellantis 首席执行官称该计划仍“不尽如人意”：修订方案允许有限燃油车与绿色燃料抵消，但或推高制造成本。车企对需求刺激与执行可行性看法分化。
- PG&E 变电站起火引发旧金山大范围停电，逾 13 万用户受影响：大面积停电影响交通与城市运营，电网韧性与应急机制受检；公司宣布2026年起新CEO人选，治理与投资节奏受关注。
公司治理与法务
机构强化薪酬问责，巨头诉讼进展牵动赔付与风控
- 富达投资承诺将严厉打击企业高管薪酬过高问题：富达将加大对英国公司董事会薪酬的投票与监督力度，推动透明与合理化，机构投资者对激励与回报匹配度的要求提升。
- 强生公司为何被明尼苏达州陪审团判赔 6550 万美元？：爽身粉涉石棉致癌案判赔，强生否认并上诉。该判决可能影响后续同类诉讼的和解预期与拨备安排。
宏观与市场
政策与经济预期分歧加大，估值与风险偏好面临重定价
- 经济学家预测：特朗普与其亲手挑选的美联储新主席（无论最终是谁）将“几乎立即”爆发冲突：AI投资热支撑增长与通胀，市场仅预期温和降息，与白宫偏好可能冲突；政策不确定性或加剧市场波动。
- 经济数据疲软，中国股市冲高回落：前三季度上涨后，四季度受弱数据与获利回吐影响回调。风险偏好降温，资金更趋谨慎。