蒙特利尔基金 Formula Growth 在第三季度的操作展示了一种独特的投资视角。该基金同时在几只走势迥异的股票中建立了新仓位：一方面，它买入了股价暴跌近40%的加密概念股 Galaxy Digital 和下跌35%的软件公司 monday.com；另一方面，它也投资了创下历史新高、一年内飙升86%的教育股 Laureate Education。这些看似矛盾的举动背后，贯穿着一条清晰的逻辑：忽略短期市场情绪的噪音，专注于公司的基本面。无论是抄底还是追高，前提都是企业本身拥有健康的盈利能力、充裕的现金流和明确的增长前景。这种谨慎而深入的分析方法，为我们理解价值投资提供了现实案例。
要点
- 1蒙特利尔基金 Formula Growth 在第三季度对三家不同领域的公司进行了新的投资。
- 2投资对象包括股价大幅下跌的 Galaxy Digital 和 monday.com，以及股价处于历史高位的 Laureate Education。
- 3所有投资的共同点是，这些公司的基本面稳健，如收入增长、盈利能力强和现金流充裕。
- 4每个仓位占基金资产的比例都不大（1%-2%），表明这是一种谨慎的、分散风险的入场策略，而非孤注一掷的豪赌。
视角
对加密股的押注
尽管 Galaxy Digital 股价因发行债券而暴跌近40%，基金仍投资470万美元。理由是公司业务能产生真实利润，现金充裕，且其数据中心项目未来有望带来可观收入，显示出对公司长期价值的信心。
对高价股的信心
Laureate Education 股价一年上涨86%，已处历史高位，但基金依然投入350万美元。支撑这一决定的是公司稳健的收入增长、净现金的财务状况以及管理层扩大股票回购所展示的信心。
对软件股的抄底
在 monday.com 股价下跌35%后，基金投入近400万美元。投资逻辑是公司基本面与股价走势相反：收入、利润和自由现金流均强劲增长，大客户数量也在增加，显示出对其未来估值修复的期待。