对 2026 年的预测指出，中国将通过低价 AI 模型冲击美国市场，引发科技股回调并可能导致全球经济衰退。同时，数据中心建设因能源限制而面临瓶颈，Nvidia 和 OpenAI 的垄断地位将受到挑战，而亚马逊凭借 AI 与机器人技术的结合被看好。其他关键趋势包括太空产业成本下降、Waymo 在自动驾驶领域的领先、预测市场带来的社会风险，以及 AI 伴侣在缓解老年孤独与加剧年轻人社交危机之间的矛盾作用。
AI 股价回调
AI 泡沫破裂的催化剂将是中国。面对美国的关税政策，中国正在通过“AI倾销”进行反击，这与他们过去在钢铁行业的做法如出一辙。
- 策略：向市场大量投放性能相近但成本远低于美国同行的 AI 模型。
- 现状：这种策略已经初见成效。数据显示，80% 的 a16z 初创公司和 Airbnb 都在使用中国的开源模型。
- 后果：这将严重挤压美国科技巨头的利润空间和定价权，导致严重集中的标普指数下跌，并可能将美国乃至全球拖入经济衰退。
特朗普的关税政策是愚蠢的定义：伤人的同时也在伤己。
数据中心泡沫破裂
关于未来几年我们将建成足够电网和电力容量的假设，是迄今为止最大的 AI 幻觉。
- 能源缺口巨大：仅 OpenAI 一家公司就需要相当于美国当前 20% 的电力容量，这等同于 250 座核电站的发电量，成本高达 10 万亿美元。
- 建设周期漫长：一个新的数据中心要接入电网，需要等待五到八年。
- 中国的优势：中国拥有超过美国两倍的能源产能，而成本只有一半。
- 就业幻觉：一个数据中心的全职员工数量，大约只相当于两家 Applebee's 餐厅的员工总和。
Nvidia 与 OpenAI 的垄断地位受到挑战
Nvidia 和 OpenAI 的高估值正面临严峻考验，它们的增长预测高得惊人，但竞争也日益激烈。
- 中国：正在以极低的价格推出具有可比性的 AI 模型。
- Anthropic：已经占据了企业用户市场的领先地位。
- Alphabet (Google)：拥有全球最集中的 AI 人才库之一，其 Gemini 模型正在迎头赶上。
OpenAI 很有可能成为我们这个时代的 Netscape——一个在聚光灯下短暂闪耀，但最终被现有巨头超越的颠覆者。
科技巨头之选：亚马逊
尽管表现不及其他科技巨头，但亚马逊的前景依然乐观。其核心优势在于AI 与机器人技术的结合，这正在推动其零售业务的利润率扩张。
其他科技巨头专注于信息（比特）的提升，而亚马逊则利用比特来更快、更便宜地移动实体物品（原子）。
- 效率提升：亚马逊的机器人投资已将从“点击到发货”的时间缩短了 78%，堪比福特流水线对汽车生产的革命性影响。
- 市场低估：市场尚未完全消化这一潜力。亚马逊的市盈率远低于其历史平均水平。从 AI 中获得最大股东价值增值的，将是那些善于利用他人 AI 的公司，特别是亚马逊。
太空：下一个“大事件”
与个人电脑和 AI 的发展轨迹类似，太空产业也遵循着成本下降、资本涌入、创新加速的模式。
- 关键指标：在过去 15 年里，将一公斤载荷送入轨道的成本下降了 89%，而美国私人太空投资则增长了 6 倍。
- 主导者：SpaceX 占据了绝对主导地位，2024 年完成了美国 84% 的太空发射任务。
最佳投资（但你无法参与）：TikTok 美国业务
TikTok 的成功揭示了营销领域最大的误解：认为选择是好事。事实并非如此。TikTok 通过消除选择，只提供一个最佳频道，从而抓住了用户。然而，其强制出售的交易估值存在严重问题，可能是一笔使少数人受益的内部交易，从而损害了市场信心。
短视频和 AI 冲击好莱坞
好莱坞正在面临两颗“流星”的撞击，其商业模式已岌岌可危。
好莱坞是新的底特律，只是天气更好。
- 短视频的冲击：78% 的 10 至 24 岁美国人在 YouTube 和 TikTok 上观看影视内容，他们的注意力跨度更适合短小精悍的节目。
- AI 的颠覆：AI 将像播客对电视节目的影响一样，大幅降低内容制作的成本和人员需求，使传统的生产模式被彻底颠覆。
Waymo 主导自动驾驶
自动驾驶可能是相当于治愈某些癌症的重大突破，每年可挽救数万人的生命。在这场竞赛中，Waymo 遥遥领先。
- 安全性证明：一项研究发现，与人类驾驶相比，Waymo 自动驾驶汽车涉及的车对车碰撞事故减少了 96%，人身伤害索赔减少了 90%。
- 里程优势：Waymo 已经积累了 1 亿英里的全自动驾驶里程，而特斯拉仅为 125 万英里（且有安全员在车上）。
人形机器人 = 2015 年的自动驾驶汽车
与当年的自动驾驶汽车概念类似，人形机器人更多是马斯克用来分散公众注意力的工具，以掩盖特斯拉本质上仍是一家汽车公司的事实。真正的机会不在于模仿人类的机器人，而在于能够在工业规模上增强或替代人类的专用机器人。
年度恶习：预测市场
预测市场本质上是包装得更有趣的赌博。它利用群体智慧的外衣，吸引人们下注，但其社会外部性是巨大的。
- 成瘾风险：体育博彩用户中，有 23% 的人表示自己上瘾，Z 世代的比例更是高达 37%。
- 社会危害：与赌博成瘾相关的自杀和个人破产率显著上升。
- 腐败温床：预测市场为内幕交易提供了前所未有的机会，可能腐蚀从金融到政治的社会生活的方方面面。
合成关系成为焦点
AI 伴侣是一个充满矛盾的领域。一方面，它有明确的积极用途；另一方面，它也带来了新的危机。
- 积极用途：AI 伴侣能有效缓解老年人的孤独感。在一项为期一年的研究中，95% 的独居老人表示机器人减少了他们的孤独感。
- 潜在危机：对于年轻人而言，合成伴侣可能成为下一个“阿片类药物危机”。他们过度沉迷于虚拟关系，而失去了发展现实人际交往能力的机会。
“大学已死”的论调崩塌
尽管有关于学位不再重要的讨论，但现实数据表明，大学教育的价值依然存在。
- 经济回报：大学毕业生的家庭收入中位数是没有学位者的两倍多。
- 非经济回报：大学毕业生在肥胖率、离婚率和自杀率方面也表现更好，平均寿命长六年。
- 真正的问题：问题不在于大学没有价值，而在于价值（即成本）过高。大学通过人为地限制供给来抬高学费，背离了教育的初衷。