科技股震荡：中国芯片突破与甲骨文资金危机双重冲击
周三，科技行业遭遇双重打击，引发市场广泛抛售。一方面，关于中国在先进芯片制造技术上取得重大突破的消息传出，动摇了全球半导体市场的现有格局。报道称，中国科学家已成功研发出极紫外光刻（EUV）机的原型，这是生产尖端芯片的核心设备，旨在实现技术自给自足。此举加剧了投资者对未来竞争的担忧，直接冲击了像 Arm 和 AMD 这样的芯片设计公司。另一方面，科技巨头甲骨文公司遭遇重创。其重要的合作伙伴蓝猫资本（Blue Owl Capital）撤回了对一个价值100亿美元的密歇根AI数据中心项目的资金支持。这一变故不仅使该关键基础设施项目的前景充满不确定性，也暴露了甲骨文在高额举债扩张AI业务下面临的巨大财务压力，引发了市场对整个AI基础设施投资风险的重新评估。
要点
- 1中国成功开发极紫外光刻（EUV）机原型，目标在2028至2030年实现先进芯片量产，对现有半导体巨头构成潜在竞争威胁。
- 2甲骨文公司一项100亿美元的AI数据中心项目失去关键融资，加剧了市场对其债务水平和AI战略可持续性的担忧。
- 3受双重利空消息影响，Arm、AMD、甲骨文及AI基础设施供应商CoreWeave等公司股价均出现超过5%的大幅下跌。
技术竞赛升级
中国在半导体领域的追赶步伐似乎比外界预期的要快。据报道，由前荷兰ASML公司工程师参与的团队成功逆向工程，造出了EUV光刻机原型。这项技术是制造用于人工智能、高端智能手机和军事应用的7纳米及以下先进芯片不可或缺的一环。虽然该原型机尚未生产出可用的芯片，但它的存在本身就是一个强烈的信号，表明中国正全力以赴摆脱对西方技术的依赖。这项被比作“芯片曼哈顿计划”的国家级项目，旨在重塑全球技术供应链。
一位了解该项目的消息人士称：“中国的目标是将美国100%地从其供应链中剔除。”
资本市场警钟
在AI领域大举投资的甲骨文公司遭遇了现实的财务阻力。其合作伙伴蓝猫资本的退出，使原计划为OpenAI等客户提供服务的密歇根数据中心项目陷入停滞。这一事件迅速引发了连锁反应，投资者开始担忧甲骨文为支撑其AI雄心而背负的沉重债务。由于融资条款不佳以及对项目延期风险的顾虑，资本方变得更加谨慎。市场的担忧直接反映在金融数据上，甲骨文的债券交易价格已接近“垃圾债”水平，显示出市场对其信用风险的极度忧虑。
视角
甲骨文 (Oracle)
直接面临资金断裂的困境，其雄心勃勃的AI扩张计划受到质疑。公司债务风险急剧上升，信用评级承压，股价应声大跌。
芯片设计商 (Arm & AMD)
主要受到中国技术突破消息的冲击。投资者担心，一旦中国实现高端芯片自产，将减少对这些西方公司的依赖，从而影响其长期收入前景。
AI基础设施供应商 (CoreWeave)
甲骨文的融资困境引发了对整个AI基础设施行业投资泡沫的担忧。作为GPU云服务商，其业务与大型数据中心的建设速度和资金状况密切相关，市场情绪的转变使其股价承压。
Q&A
Q: 为什么一个数据中心的融资失败会引发如此大的市场反应？
A: 因为这不仅仅是一个普通项目。这是一个耗资100亿美元、专为OpenAI等顶级AI公司服务的巨型数据中心。它的受挫暴露了当前AI热潮背后巨大的资本支出和财务风险。投资者担心，如果像甲骨文这样的巨头都面临资金难题，那么整个AI基础设施领域的投资可能存在过热和不可持续的风险，从而引发了广泛的避险情绪。
Q: 中国造出光刻机原型，为什么会影响美国公司的股价？
A: 因为EUV光刻机是制造最先进芯片的“卡脖子”技术，此前一直被少数西方公司垄断。如果中国能够实现自主生产，意味着它将打破技术封锁，建立自己的高端芯片供应链。这将直接减少对Arm架构授权和AMD高端芯片的依赖，并可能在未来成为全球市场上的一个强大竞争者，从而冲击了这些公司未来的市场份额和盈利预期。