每日财经摘要-12-17-早报

AI基础设施与能源

数据中心用电飙升，清洁、稳定的电力与工程能力正成为AI时代的稀缺资产，公用事业与工程服务进入景气上行期。

• 星座能源揭示为何稳定电力市值超越石油：依托核电税收抵免和与大型科技公司签署的长期无碳电力合同，Constellation Energy锁定现金流，并通过燃气机组互补提升电网灵活性，受益AI数据中心全天候电力需求。
• 谷歌新举措对能源投资者意味着什么：谷歌与NextEra达成合作，支持核电重启并共建大规模数据中心；NextEra向“AI基础设施伙伴”转型，推出AI驱动的能源管理产品，电网数字化提速。
• 周二Accenture股票发生了什么？：埃森哲收购DLB Associates多数股权，强化数据中心设计与咨询能力，为企业加速部署AI基础设施提供交付与工程支持。

半导体与存储

AI算力与存储产业链延续强景气，存储与关键设备厂商受益结构性需求；行业估值分化下，龙头凭技术与产能优势占先。

• 西部数据入驻纳斯达克100指数，开启AI驱动的华丽回归：云端大容量存储需求激增推升收入与毛利，剥离闪存聚焦HDD后基本面改善；纳指100纳入与回购共振，带来被动与主动资金双重增量。
• 英伟达合作助力SK海力士押注下一代AI存储：除HBM外，双方推进面向AI系统的下一代SSD与高带宽闪存标准；SK海力士向英伟达供应HBM4用于新一代GPU测试，绑定核心客户巩固份额。
• ASML Holdings值得买入吗？：EUV/High-NA设备护城河深厚，受4万亿美元级AI基础设施支出驱动；除一次性设备外，长期服务收入占比提升，穿越周期能力增强。

媒体与影视并购战

内容资产重估开启新一轮整合周期，多方竞价抬升标的溢价，监管与股东博弈将决定走向。

• 华纳兄弟拒绝1080亿美元派拉蒙恶意收购提议：华纳对新报价保持开放，但市场对埃里森家族资金来源存疑；交易成行仍取决于股东与监管。
• 华纳股票交易活跃，Netflix与Paramount报价激烈竞争：Netflix提出现金+股票复杂方案，派拉蒙旗下Skydance给出全现金要约；从反垄断角度看，全现金收购更易过审。

市场与交易生态

资金风险偏好高企与交易制度革新并行，宏观就业走弱增添波动，结构性轮动延续。

• 纳斯达克拟推近24小时交易，华尔街部分人士却唱反调：拟于2026年下半年把交易时段扩至23小时；支持者称可提升连续性，质疑者担忧流动性分散与波动加剧。
• 投资者全力押注股票：美国银行调查显示现金持有量创历史新低：基金现金降至3.3%历史低位，股票与大宗商品配比升至四年高点；科技回调下资金逢低加仓，板块轮动加速。
• 美国失业率升至四年新高，达到4.6%：新增就业放缓、兼职上升，劳动力市场显露疲态；为货币政策与市场风险偏好提供新变量。

金融科技与支付

持牌化与场景化并进，金融服务更深嵌入平台生态，资金成本与风控能力成竞争关键。

• PayPal获银行牌照引发新关注，彰显更深金融野心：申请设立自有银行，计划拓展小微贷款与受保存款，减少对第三方依赖；若获批，有望提升产品闭环与息差空间。
• 获奥特曼和摩根大通支持的初创公司宣布与亚马逊达成资本借贷合作：Slope为符合条件的亚马逊卖家提供JPM支持的循环信贷，AI风控、端内实时审批，补齐平台商家融资缺口。

医药与生物制药

“大分子+代谢疾病”赛道热度不减，龙头凭管线与产能优势扩张，监管里程碑持续落地。

• 辉瑞下调价格，投资者消化新冠销售放缓及专利到期影响：2026年盈利指引低于预期，COVID相关收入与专利到期拖累；公司加码减重药以对冲存量业务下滑。
• 阿斯利康获FDA批准乳腺癌新药，欧盟批准狼疮注射笔上市：Enhertu联用方案在HER2阳性乳腺癌一线显著延长PFS；Saphnelo皮下注射笔获欧盟放行，适应症版图扩张。
• 三大医疗巨头刚刚宣布加息——谁的分红最高？：Stryker、Amgen、Lilly同步上调股息；Amgen股息率超3%，稳定分红凸显龙头现金流质量。

传统车企的电动化转向

补贴退坡叠加需求分化，车企回归以消费者为中心的产品路线，混动占比快速提升。

• 福特CEO吉姆·法利称特朗普若取消补贴，电动车市场将缩水一半，如今他正因“客户驱动”的转变计提195亿美元减值：停产初代F-150 Lightning、转向混动与增程式，预计2026年计提约195亿美元；公司称2030年混动/增程车型或占销量一半。

IPO与大额融资

大型IPO与潜在科创巨头上市预期回暖，考验投资者对长期现金流与治理结构的信心。

• Medline计划在2025年华尔街最大IPO中筹资高达70亿美元：医用耗材龙头拟年末上市，定价与市场波动将检验新股承接力。
• SpaceX上市或成史上最大公开募股，马斯克最大难题也随之而来：传拟募资超300亿美元、估值上看1.5万亿美元；上市将带来更高透明度与监管要求，长期主义与公众市场节奏需平衡。
• AI巨头交易、IPO回暖与中端市场挤压：CFO们面临的新并购现实：2025年并购额创历史次高，AI驱动超大单占比提升；中端市场受宏观与融资环境挤压，估值分化加剧。

加密资产与代币化

机构化提速与新产品扩容并行，资金在现货与ETF间迁移，合规与用户体验将决定渗透率。

• XRP ETF突破10亿美元大关——但XRP自推出以来仍下跌13%：ETF吸金超10亿美元，现货交易所却净流出；资金结构转移下，价格仍受技术位压制。
• 币安推出零手续费预测市场，挑战Polymarket和Kalshi：BNB链新平台Probable上线，UMA预言机校验，启动期免平台费；美国监管不确定性仍在。
• 加密货币2026行动指南：Web3创始人对监管机构、华尔街及下一轮市场周期的期待：美欧监管清晰化推动机构入场；RWA、合规收益产品与DeFi基础设施被视为下一阶段增长重点。