AI与半导体
AI资本开支高企，硬件龙头扩张与估值消化并行；利润率与订单可见性成为核心分歧点。
- 英伟达靠实力说话，数据中心霸主地位持续扩大：数据中心收入大增、整机柜方案放量，市占过半；未来五年收入与自由现金流增长指引强劲，但对华出口受限仍是变量。
- 摩根士丹利在活动后大幅下调博通目标价：财报与指引稳健，但AI占比提升压低毛利率预期，触发估值回落；多家机构仍看长期需求与订单支撑。
- 美光股价飙升，Wedbush预测股价将冲击300美元：目标价上调反映2027财年EPS预期提升与存储价格反弹，多家机构维持看多，财报前情绪偏乐观。
- Vertiv回调：别被噪音干扰，买入数据股：订单与积压快速增长，AI数据中心CAPEX指引上修支撑基本面；短期估值波动不改中期需求趋势。
- ServiceNow押注网络安全，引发融资疑云，考验投资者信心：拟以约70亿美元收购Armis，战略延伸至安全领域；短期股价承压，市场关注整合与资本开支节奏。
大型科技与平台
AI驱动基本面改善，但宏观与监管重定价风险仍在；龙头稳增长与估值消化同步推进。
- Alphabet股价在上涨65%后仍接近合理价值，受益于AI增长推动：AI投入转化为营收动能，机构与目标价上调；估值接近公允，短线或有回撤空间。
- 百度股价受中国宏观经济担忧拖累，AI云和芯片业务却稳步推进：广告承压、AI业务提速，充裕现金与回购计划提供缓冲；芯片子公司拟港股IPO增添弹性。
电动车与航天
行业进入务实阶段：降本、混动与自动驾驶并进；资本市场关注航天新供给。
- 福特因调整电动车战略将面临195亿美元损失：缩减大型纯电项目、转向小型低成本与混动，计提减值以提升盈利路径可见性。
- Rivian CEO 表示，这款全新大型电动车未来将实现完全自动驾驶，甚至有望参与机器人出租车竞赛：自研5nm芯片与新一代算力平台、LDM自动驾驶软件与激光雷达路线，订阅化服务增强变现空间。
- 特斯拉股价为何今日创历史新高：Robotaxi测试进展提振情绪，销量波动被技术路线预期对冲。
- SpaceX明年或成史上最大IPO，投资者该如何提前布局？：估值预期高达1.5万亿美元，潜在流动性事件利好产业链与承销业务，成年度重磅交易候选。
宏观与市场
AI驱动盈利与高杠杆并存，风格与领导权或轮动；政策与人事预期成关键变量。
- 标普500指数：2026年AI驱动的盈利能否缓解债务忧虑？：高估值依赖两位数盈利兑现；AI资本开支带来的杠杆风险需被盈利实证化。
- 金融板块崛起，资金轮动引领风向标转变：XLF突破多月区间，利差预期与基本面改善带动相对收益。
- “我们现在彻底回到了‘好消息变坏消息，坏消息变好消息’的局面”：摩根士丹利经济学家称，疲软的就业数据可能促使更多降息，提振股市：劳动力降温或换取更宽松政策，风险资产短期受益。
- 消息称，哈塞特竞选美联储主席遭特朗普身边高层人士反对：人事博弈影响市场对联储独立性与政策路径的定价，提名时间点与人选倾向受关注。
监管与加密/支付
数字资产进入规则成型期，支付巨头加速布局合规化应用场景。
- 2026年监管重点领域：稳定币与数字资产联邦框架落地后，2026年将聚焦社媒-投资互动、算法与AI在金融应用、跨市场监管与反金融犯罪。
- 独家：Visa成立稳定币咨询团队，紧跟加密浪潮：面向金融机构与科技公司提供稳定币战略与落地服务，延展USDC结算试点经验，拓展跨境与B2B支付场景。
大宗商品
避险与配置需求推动贵金属回流；原油在美国产量与中东出清的拉锯中寻价。
- 从人工智能到黄金：为何投资者再次涌向黄金ETF：利率预期与不确定性抬升配置需求，GLD/IAU成主要工具，战术与长期配置各有侧重。
- 能源报告：惊人的价格平衡：美国产量与政策支撑维持油价区间震荡，需求增速与运力成本是两大关键变量。
- 沙特降价凸显油市供过于求，布伦特原油失宠：中东原油官方定价下调以稳份额，机构下修中期油价预期，供给宽松信号增强。
零售与消费
现金流与会员体系强化穿越周期能力，估值回调后性价比抬升。
- Costco展望2026年牛市，现金充裕助力限制下行风险：同店与电商双增、现金储备充足，特别分红预期与一致预期上修提供支撑，长期逻辑稳固。