博通公司公布了超预期的2025财年第四季度业绩，收入和利润双双增长。尤其引人注目的是，其人工智能相关业务收入同比飙升74%，显示出强劲的增长动力。然而，与亮眼的财报形成鲜明对比的是，公司股价在财报发布后不升反降，出现了超过10%的下跌。这一现象背后，主要是由于前期股价大幅上涨后的获利回吐。尽管市场出现短期抛售，但华尔街分析师普遍持乐观态度，认为这可能是一个被低估的投资机会。目前，公司估值变得更具吸引力，超过九成的分析师给予“买入”评级，看好其在AI芯片领域的长期发展前景。
要点
- 1业绩超预期：2025财年第四季度收入达180.1亿美元，同比增长28%，调整后每股收益增长37%，均超出市场预期。
- 2AI业务爆发：人工智能相关收入同比激增74%，AI芯片订单积压超过730亿美元，并新增了第五家定制芯片客户。
- 3股价反常下跌：尽管业绩强劲，股价却因投资者获利了结而大幅下跌12%，这在此前股价已上涨125%的背景下发生。
- 4估值更具吸引力：股价回调使估值更合理，其市盈增长率（PEG）仅为0.39，远低于1，表明可能被低估。
视角
市场短期反应
投资者似乎更关注短期风险。在博通股价过去一年上涨125%后，许多人选择获利了结。同时，市场也可能对AI芯片业务拉低整体毛利率以及基础设施软件业务增速放缓的预期感到担忧。
华尔街长期视角
分析师们普遍认为市场反应过度。高达96%的分析师给予“买入”或“强力买入”评级，并上调目标价。他们认为，公司在AI加速器和数据中心产品上的强劲需求是长期增长的坚实证据。