每日财经摘要-12-13-早报
科技与AI板块：业绩强、预期更强，估值与利润率成分歧焦点
AI相关营收依旧高增，但投资者开始更在意“明年怎么赚”和“毛利是否稳”。大型科技股在高预期下波动加剧。
- 美国科技股下跌，AI热潮担忧再起：博通指引未达华尔街“AI高标”，股价重挫，带动科技股普跌，凸显AI行情的高门槛预期。
- 博通财报后股价下滑，尽管AI需求飙升：收入与指引双超预期、AI收入快速增长，但毛利率承压引发抛售，估值与利润质量成为争议。
- 甲骨文股价为何今日大跌：营收不及预期、资本开支高企，市场质疑AI投资回报与负债负担，短线波动加大。
- 高通被称为AI失败者，为何股价却逆势上涨？：尽管有唱空声，高通加码边缘AI、车载与物联网，估值与技术面修复，股价走强。
- Palantir股票或迎来提前的圣诞行情：新签政府与商业AI合同推动收入与情绪，股价逼近历史高位，但估值偏高仍是隐忧。
- Alphabet会在2026年超越Nvidia，成为全球最大公司吗？：广告与云结合自研AI芯片，估值低于同业；但英伟达数据中心优势仍强，短期难撼动。
网络安全：高增长叠高估值，财报期易受挤压
龙头基本面稳，但估值消化与盈利路径是关键；技术面走弱后，机构关注“指引质量”。
- CrowdStrike 股价屡遭滑铁卢——即便业绩大爆发也难翻身：业绩与指引超预期，分析师普遍看好，但高估值与再加速预期成压力源。
- Zscaler股价在暴跌30%后或将迎来反弹：增收不增利引发杀估值后，技术面企稳；市场押注盈利拐点与长期增长兑现。
大麻政策催化：联邦重新分类预期点燃板块
政策预期主导行情，龙头短线暴动，但基本面仍需验证盈利能力。
- 特朗普暗示联邦大麻政策重大转变，Tilray股价飙升：若改列“附表三”，税负与合规成本改善，情绪显著提振。
- 为什么Canopy Growth股票今天大涨：政策利好带动上涨，但公司仍未盈利，波动与分化将加剧。
- Aurora Cannabis 股价为何突然飙升：同题材共振，基本面转正仍需时间。
加密与券商：合规桥接提速，交易品类扩容
传统金融与加密深度融合，平台丰富产品供给；监管执法亦在同步强化。
- 盈透证券现支持散户投资者用稳定币入金：美区客户可用稳定币入金，传统券商与加密进一步打通。
- 消息称Coinbase即将推出由Kalshi支持的预测市场：计划联动预测市场与代币化股票，打造“一站式”交易平台。
- 法官判处臭名昭著的加密诈骗犯15年刑期时说：“你已经中了加密病毒。”：Terra/Luna创始人Do Kwon被判刑并巨额罚没，强化合规高压信号。
- 以太坊今日暴跌5%，而加密市场却小幅上涨的原因揭秘：链上确认延迟与TVL下滑压制价格，短期基本面承压。
大宗商品与能源：供需收紧叠加宽松预期，资源品走强
能源与金属受库存与政策共振驱动，贵金属兼具对冲与配置价值。
- LNG第50周：创纪录的183亿立方英尺库存下降，预示多年最紧张的冬季开局：寒潮与出口高位推升1月期货，短线回吐后仍偏紧平衡。
- 铜价创历史新高，降息遇上供应结构性压力：库存低位与电气化需求支撑强势，关注供应扰动与加息反复风险。
- 银价跑赢黄金，工业需求和供应短缺推动涨势：电子与新能源需求带动，波动性高于黄金。
- 美联储降息后黄金走强，政策信号稳固反弹走势：作为宏观对冲与配置资产，金价在宽松预期下韧性增强。
美联储与市场结构：独立性、路径分歧与“去集中化”再受关注
政策层面对通胀与独立性释放信号，资金从头部少数向更均衡配置迁移的讨论升温。
- 美联储全票通过举措，未雨绸缪应对可能的领导层变动：提前续任多位地区行长，缓解政治干预担忧。
- 美联储的古尔斯比表示，他对一次性大幅降息感到不安：反对降息，强调应等待更多通胀数据，显示内部对节奏存分歧。
- 哈塞特美联储主席赔率下滑，沃什因特朗普言论在Kalshi上大幅走高：预测市场对下任主席预期快速重定价，政策不确定性仍在。
- 对于全押“壮丽七巨头”市场的投资者来说，“等权重”正成为2026年股票投资的新趋势：集中度高企引发担忧，等权重与价值风格受青睐。
消费与文娱：管理层变动、强消费与产业整合的三重线索
线下消费韧性与内容生态整合并行，龙头在估值与战略上做权衡。
- Lululemon CEO Calvin McDonald因季度利润下滑13%将辞职：美洲疲软、国际高增并存，管理层更迭引发市场重估。
- Costco假日派销量爆棚，黑色星期五创纪录：节前三天售出450万只派，线下强势与会员黏性再获验证。
- Netflix、华纳、派拉蒙与反垄断：娱乐巨头合并的结果应以事实为依据，而非政治或对整合的恐惧：潜在并购或重塑版图，监管将聚焦市场份额与消费者利益。
- OpenAI与迪士尼10亿美元合作，能否助推视频应用Sora？：迪士尼押注生成式视频互动，但用户留存与IP合规把控是关键考验。