每日财经摘要-12-11-晚报

宏观与央行

美联储再降息并启动短债购入，市场情绪回暖但分歧加大；利率下行向房贷与资产价格传导，黄金与风险资产分化。

• 美联储将启动400亿美元债券购买计划，应对货币市场紧张局势：在暂停缩表后，联储将买入短期国债以稳定流动性与银行准备金，缓冲资金面压力。
• 美联储决议后道指暴涨约500点：贪婪指数仍处“恐惧”区间：联邦基金利率下调25个基点至3.50%-3.75%，鲍威尔基调中性，股指收高但情绪谨慎。
• 美联储降息，流动性紧张下启动准备金操作：约400亿美元国债操作预计持续至明年4月；同时，AI链相关个股波动加大，信用风险溢价被关注。
• 美联储降息，抵押贷款利率小幅下调：10年期美债回落带动30年期房贷利率降至约6.3%，利好购房与地产链条，但供给偏紧仍掣肘。
• Michael Burry称美联储新国债购买计划暴露美国银行比表面更脆弱：“这不是强势的表现，而是脆弱的信号”：预期每月购债350-450亿美元，指向银行体系对流动性的依赖升高，政策工具或从“缩表”转向“稳表”。

科技与AI/云

AI资本开支高峰延续，云基础设施与芯片生态博弈加剧；龙头公司业绩与指引分化。

• 甲骨文积压订单飙升至5230亿美元——公司追加150亿美元资本支出，力争赶上2026年目标：订单与云投资创纪录，但营收不及预期、自由现金流为负，股价盘后承压。
• Nvidia股价下跌，因Oracle冷落：拉里·埃里森称其为“芯片中立”：Oracle称将从多家厂商采购高端芯片，英伟达地位仍强但面临“多供给”现实。
• 思科股价25年后借AI东风，强势突破互联网泡沫高点：AI基础设施需求推升收入与利润，预计2026财年AI相关收入达30亿美元。
• 博通2025财年第四季度财报前瞻：AI势头强劲，估值风险犹存：获新客户百亿美元AI订单，ASIC与以太网业务受益，但自研芯片竞争与高估值是隐忧。
• Daniel Newman 表示，尽管华为发力，但英伟达仍是中国实现 AI 野心的关键：北京“借助美国芯片更有机会赶上”AI 竞赛：H200出口放行有限且受监管，英伟达软硬生态对开发者吸引力仍强。

航天与卫星互联网

商业航天进入“算力+连接”新阶段，卫星数据与轨道计算成为新赛道；巨头资本动作与产业合作加速。

• 埃隆·马斯克谈及或达1.5万亿美元的SpaceX上市传闻，或将超越特斯拉：马斯克回应IPO传闻，称预期与估值判断“准确”，时间表仍未明确。
• 报道称，美国航空正与Starlink竞争对手Amazon Leo洽谈提供机上WiFi服务：Amazon LEO拟明年全面商用，与Starlink在航司场景正面竞争。
• Planet Labs 收盘后股价飙升：原因揭秘：营收与订单积压大幅增长、现金充裕，上调全年收入指引，卫星星座持续扩容。
• 英伟达支持的Starcloud在太空训练首个大型语言模型，轨道数据中心引发热议——CEO称这是“重要”的第一步：在轨训练Gemma与NanoGPT，指向“轨道算力”商业化探索。

加密与数字资产

流动性与政策预期主导币价波动；机构化与新型ETF产品拓展交易时段与场景。

• Vivek Ramaswamy创立的Strive启动5亿美元优先股发行，筹资用于收购比特币：计划扩充“比特币金库”资产，强化公司作为公开持币主体的定位。
• 比特币因鲍威尔中性表态回落；以太坊、XRP、狗狗币同步下跌：分析师称若出现此情况，BTC或冲击10万美元：联储基调抑制远期宽松预期，主流币回吐涨幅，短线关注关键支撑。
• 夜猫子比特币交易者：专属ETF即将上线：拟议ETF专注盘后买入、盘前卖出比特币相关资产，利用“非盘中”波动与收益溢价。
• 特朗普的加密货币收益成争议点？民主党推动限制官员活动，共和党节前加速推进法案：美国数字资产监管框架谈判提速，涉及稳定币收益、官员持币与代币分类等敏感议题。

能源与大宗商品

地缘事件与库存变化推升油价风险溢价；油企“转绿”受挫，AI或抬升长期油气需求。

• 美国股市十年后会怎样？：先锋预计美股10年回报放缓，价值与国际股更具吸引力；AI长期回报不确定但短期仍驱动成长股。
• 美委紧张局势重燃油市地缘溢价：美方近委内瑞拉海岸扣押油轮，WTI与布油上行，供应与运输风险抬头。
• 美国原油库存下降，成品油库存增长：EIA报告：原油库存降、成品油增，需求维持韧性，短期油价对基本面敏感度提升。
• BP 和 Shell 失败的绿色革命内幕：两大油企缩减转型计划并计提减值，反映传统能源盈利与新能源回报期错配的现实掣肘。
• 原油：人工智能助推全球需求，非通往净零的桥梁：AI提高油气开采效率并推升电力需求，或延长对化石能源依赖。

汽车与出行/自动驾驶

中国电动车市场竞争加剧，自动驾驶商业化提速；巨头表态与数据验证分歧并存。

• 特斯拉在中国遇到天花板？2025年销量下滑或成电动车巨头首次：年内销量承压，12月要实现“保平稳”难度高，本土竞争与周边需求走弱叠加。
• 埃隆·马斯克称Waymo“从未真正有机会击败特斯拉”，而这家机器人出租车竞争对手在2025年已完成1400万次机器人出租车乘车服务：Waymo披露运营规模与收入前景，特斯拉称FSD“无人监督”推进在即，竞争加速。

金融监管与产业政策（欧洲）

监管“松紧结合”：银行负担减轻、工业政策博弈升级。

• 欧洲央行将简化银行资本规则，降低对小型银行的监管强度：意在提高监管有效性，减轻合规成本，或利好区域性银行盈利能力。
• 汽车制造商警告欧盟“极其危险”的本地采购规定：产业链本地化与成本、灵活性权衡加剧，车企对政策外溢影响存分歧。

媒体与并购

流媒体与传统影业深度整合，平台化与内容库博弈进入新阶段。

• 2025年票房火爆，Netflix 827亿美元惊人收入引发警报：报道提到Netflix拟以约827亿美元收购华纳兄弟资产，凸显头部平台争夺内容与广告变现的战略驱动，行业格局或重塑。

贵金属

降息与实际收益率回落支撑金价，中枢上移后进入区间博弈。

• 黄金稳守4200美元关口，美联储降息、政治局势与实际收益率共同影响市场格局：流动性扩张与央行买盘支撑中期上行，短期关注4150-4180支撑与4300阻力的突破与回测。