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美联储近期将基准利率下调了 25个基点，这是今年连续第三次降息，旨在应对放缓的劳动力市场。此次降息后，联邦基金利率降至 3.5% 至 3.75% 的区间，为近三年来的最低水平。尽管降息的决定在美联储官员内部引发了自 2019 年以来最严重的分歧，但主席鲍威尔暗示，未来不太可能加息，并预计 2026 年还会再有一次降息。市场对此反应积极，股市应声上涨，投资者对未来的经济前景持乐观态度。对于普通消费者而言，这次降息意味着信用卡、汽车贷款和房屋贷款的借贷成本有望降低，从而减轻财务压力。然而，通货膨胀率仍略高于 2% 的目标，这为未来的货币政策增添了不确定性。
要点
- 1未来政策信号：美联储暗示可能会暂停降息以评估经济状况，但预计 2026 年还有一次降息，并且短期内不会加息。
- 2内部分歧显著：三名官员对降息决策提出异议，这是自 2019 年以来最严重的分歧，凸显了在保就业和抗通胀两大任务之间的紧张关系。
- 3就业市场优先：降息的主要动机是应对疲软的劳动力市场。鲍威尔强调，就业市场存在“显著的下行风险”，支持经济增长是当前重点。
- 4市场反应积极：华尔街对降息反应热烈，标普500指数和道琼斯指数均大幅上涨，投资者看好宽松货币政策对股市的提振作用。
关于此次降息，不同方面的解读也提供了更完整的视角。
视角
美联储主席鲍威尔
当前利率水平已接近中性，既不限制也不刺激经济。主要任务是在他任期结束时，交出一个通胀回落至2%且劳动力市场强劲的健康经济体。
市场投资者
将此次降息及鲍威尔的言论视为利好信号，认为美联储将继续支持经济，并押注2026年会有更多降息，因此积极推高股市。
部分经济分析师
担忧美联储可能在政治压力下过早放松货币政策，从而有“悄然放弃”其抑制通胀使命的风险，可能导致未来通胀失控。
对个人钱包的影响
美联储降息最直接的影响是降低了借贷成本，这对普通人的财务状况有多重影响。对于计划贷款的人来说，这是一个积极信号。而对于储户，收益可能会略微减少。
降息会逐步传导至消费端，让抵押贷款、信用卡利率和汽车贷款等变得更便宜，有助于减轻家庭的还款压力。
具体来说，浮动利率的信贷产品，如房屋净值信贷额度（HELOC）和部分信用卡，会较快地反映利率下调。对于准备购房的人，虽然抵押贷款利率受多种因素影响，但降息的大趋势有助于其逐步走低，提高购房负担能力。不过，依赖高收益储蓄账户或定期存单获取利息的储户，可能会发现其回报率有所下降。
时间线
近期关键利率决策
- 1
2025年9月
美联储实施年内第一次降息，开启宽松周期。
- 2
2025年10月
美联储进行年内第二次降息，以应对经济放缓迹象。
- 3
2025年12月10日
美联储宣布第三次降息25个基点，但暗示未来可能暂停观望。
- 4
2026年5月
美联储主席鲍威尔任期结束，届时可能会有新的人事变动。
Q&A
Q: 这次降息对我的房贷和信用卡账单有什么具体影响？
A: 影响是积极但渐进的。对于信用卡，特别是那些与最优惠利率挂钩的卡，你的年利率（APR）可能会在未来一到两个账单周期内下降，这意味着你的利息支出会减少。对于房贷，固定利率抵押贷款不会受影响。但如果你正在申请新的抵押贷款或考虑再融资，现在可能会获得比几个月前更低的利率。对于采用浮动利率的抵押贷款（ARM），你的月供也可能会降低。
你知道吗？
此次美联储的利率决策会议出现了自 2019 年以来最大程度的内部分歧。在19名拥有投票权的成员中，有两名官员投票反对降息，认为应维持利率不变，而另一名官员则希望进行更大幅度的50个基点的降息。这种分歧反映了决策者在“抑制通胀”和“保障就业”这两个核心目标之间进行权衡的巨大挑战。
来源
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