每日财经摘要-12-08-早报

宏观与央行

美国降息预期升温，但政策路径充满不确定性；潜在人事变动搅动债市，美联储内部“鹰鸽”分歧扩大。

• 凯文·哈塞特的美联储主席呼声搅动债市，特朗普人选渐成定局：市场担忧若哈塞特上任将激进降息并再度推升通胀，收益率上行反映政策不确定性。
• 尽管对美国经济前景存在严重分歧，美联储仍预计将降息：就业疲软与物价压力并存，降息预期不改，但内部观点分化明显。
• 杰罗姆·鲍威尔在试图平衡鹰派与鸽派时，面临着美联储近年来最严重的分歧和信誉危机：本周或再降息，但鲍威尔可能避免对1月行动给出强指引，强调数据依赖与通胀目标优先。

AI与数据中心产业链

算力需求与用电约束成为主线：Nvidia加固软件生态“护城河”，电力与制冷设备受益；中资互联网加码本土算力投入。

• Nvidia如何留住客户不被“挖墙脚”：CUDA 13.1引入Tile编程模型，降低迭代成本、增强跨代兼容，强化开发者黏性与生态壁垒。
• 中国互联网公司加大AI投入，本土企业或将受益：在高端芯片受限下，阿里云等扩大本土算力投资，利好国产芯片与半导体设备链。
• 评估VRT股票的真实表现：Vertiv受AI数据中心热推动，近年回报大幅跑赢大盘，彰显电力与制冷基础设施需求激增的行业趋势。
• 每位GE Vernova投资者必须了解的两件事：数据中心用电需求带动订单增长，风电业务预计到2028年转亏为盈，整体受AI电力需求驱动。

科技巨头与硬件动态

人事与产品双线变动：苹果高管动荡引发AI与芯片项目担忧；PC与手机厂商押注本地AI与订阅化。

• 高管大逃亡，苹果芯片主管或将离职引发担忧：多位关键高管离职，Johny Srouji被传有意离任，AI人才流向外部，芯片与AI战略承压。
• 惠普首席商务官预测未来将出现不上传云端数据的AI智能电脑：企业与政府强化数据主权，AI下沉本地终端，亚洲市场采纳加速。
• 三星Galaxy Z TriFold两次展开，留下一个大悬念：三折屏配套Google AI Pro订阅，硬件带动服务化收入，首发韩国后拓展美国。
• 消费科技新闻（12月1日-5日）：特朗普称重返埃隆·马斯克社交圈，美国暂停对中国MSS制裁等更多内容：亚马逊与谷歌推多云网络与新处理器，英伟达与亚马逊深化合作；台积电寻求降关税与扩合作；微软下调AI软件目标，多家巨头财报与监管动态交织。

汽车与电动车

电动车需求分化加剧：特斯拉新车销量承压，传统车企策略调整，中国品牌加速出海。

• 埃隆·马斯克称Cybertruck为特斯拉“有史以来最佳”——但销量却不买账：美国Q3仅售出5385辆，同比大降且库存高企，设计争议、安全诉讼与市场疲软共同拖累。
• 周末速览：福特支持放宽CAFE标准，比亚迪创纪录，通用CEO点赞马斯克等精彩内容：福特支持放宽油耗标准以推平价车；比亚迪销量破百万、海外扩张；福特11月美电动车销量大跌，优步在自动驾驶领域遭Waymo挑战。

零售与消费者

通胀压力下“性价比”回潮；零售商以降价、效率和服务应对客流波动。

• Five Below 和 Dollar Tree 财报透露消费者购物新动向：两家公司Q3业绩超预期，但股价反映消费者再度转向低价商品的趋势，或预示新一轮通胀压力。
• 克罗格CEO对店内涨价提出强硬应对方案：客流放缓、份额下滑与费用飙升致亏损，克罗格通过延长营业、加速配送、降价促销及裁撤低效门店降本稳客。

航空与出行

监管与财务两端承压：航司罚款调整释放改善信号，邮轮行业在高杠杆与复苏之间摇摆。

• 特朗普政府免除拜登时代对西南航空因2022年数千次航班取消所处部分罚款：交通部因运营改善豁免约1100万美元罚款，源自2022年大规模航班取消事件的1.4亿美元处罚框架。
• 挪威邮轮公司为何在十一月遭遇滑铁卢：收入增长但每股收益不及预期，净债务/EBITDA达5.4倍，股价月内大跌，凸显行业复苏中的杠杆风险。

加密与数字资产

投机退潮、应用升温：比特币“储备资产”叙事与稳定币落地并进，基础设施与合规推进行业转向。

• 周末盘点：比特币的战略布局、Stellar新合作与Dogecoin的潜力爆发：机构增持与储备资产叙事延续，Stellar与Solv合作提升USDC流动性，市场在回调中分化。
• 加密世界虚假成分多，但局面正悄然改变：经历多轮泡沫后，稳定币与AI结合带动支付与金融基础设施等真实场景落地，机构参与度提升，或迎来2026年拐点。