科技与大型公司
关注科技巨头的产品节奏、并购监管与资本化进展
- 马克·扎克伯格将Meta“凤凰”混合现实眼镜推迟到2027年：‘多花时间只为更好呈现…’：Meta将MR眼镜推迟至2027年初，以保证质量与可靠性；采用外接电源减重降温。扎克伯格押注AI+可穿戴的中长期商业化。
- 苹果芯片负责人Johny Srouji“正认真考虑”离职，引发对iPhone和Mac芯片未来的担忧：多位高管变动后，若芯片负责人离任将冲击自研芯片路线与AI战略，外界关注领导层接班与产品节奏。
- SpaceX将以创纪录的8000亿美元估值发售内部员工股份：内部二级交易估值或达8000亿美元，公司持续回购提供流动性；Starlink和Starship进展带动估值，IPO或在明年下半年。马斯克否认正在按该估值新融资。
- 好莱坞担忧Netflix与华纳合并遭反对，裁员风险加剧：业内担忧内容产量和创新受压、议价权集中与监管审查风险上升。合并若推进，将重塑流媒体和影视产业格局。
AI与数据中心
基础设施成为AI竞争核心，审批与能源约束凸显
- 英伟达CEO黄仁勋警告：中国或将超越美国AI实力：“他们能在一周内建成医院，而美国却要花好几年”：中国在基建速度与能源供给上具优势，美国面临法规与基础设施瓶颈；英伟达靠芯片技术代差领先，但低估对手能力有风险。
- 凯文·奥利里与黄仁勋警告美国数据中心建设落后中国：‘必须简化繁文缛节’：美国数据中心审批缓慢、用电占比攀升；中国以补贴与高效建设加速扩张。呼吁简化审批、扩充能源与电网以抢抓AI红利。
加密与贵金属
流动性、利率与机构配置偏好共同驱动
- Coinbase称随着流动性改善，币市有望复苏，AI泡沫担忧渐消：随着降息预期升温与市场深度回暖，加密市场进入“蓄力期”；比特币长期上行逻辑不变，真正扩张周期或在2026年。
- 大型黄金ETF管理者定下2030年价格目标：VanEck看多至2030年金价达5000美元/盎司，驱动因素为各国央行持续购金与西方资金回流；黄金矿企利润与股价弹性提升。
房地产与利率
高利率时代投资回报受压，市场趋于理性
- Redfin称抵押贷款利率和利润正冲击房地产市场：30年贷利率回落至约6.19%但仍偏高，房价小涨、投资者占比平稳；翻修与出租的利润空间收窄，活跃度降温但未现明显萎缩。
宏观与政策风险
债务、贸易与地缘安全推升不确定性与成本
- 摩根大通CEO杰米·戴蒙称欧洲面临“真正的问题”：欧洲官僚与投资萎缩威胁增长与安全，美国需长期战略支持欧洲走强；摩根大通加码对国防、制造与关键技术的投融资。
- 美国关税引发中国对东南亚出口激增：美国保护主义加速产业链“区域化”，中国深化与亚太经贸联系，供应链与订单流向东南亚加速。
- 乌克兰黑海袭击引发航运保险价格飙升：与俄罗斯相关的油轮与散货船保费与运费跳涨，区域风险溢价抬升，航运与能源贸易成本上行。
- 前白宫经济顾问称，美国债务危机最可能的解决方案是财政灾难引发的严厉紧缩政策：债务率攀升、信托基金压力加剧，若无改革或被市场倒逼，最可能情形是高痛感的财政紧缩。
- 欧洲私募资本份额创历史新高：欧洲募资达3110亿美元，资金加码基础设施与新兴市场机会，私募在资产配置中的比重上升。
国防与监管
政府产业政策澄清，稳定大型承包商预期
- 波音称特朗普的股权计划不适用于大型美国国防企业：报道：波音称政府拟在战略行业持股的计划主要针对小型供应商，旨在稳链保供；洛马、RTX、诺格等大型承包商不在适用范围内。