宏观与市场
通胀降温、降息预期升温，机构展望分化；住房市场或在2026年“重置”，被动资金的市场影响引发争议。
- MarketBeat 本周回顾 – 12月1日 - 12月5日：通胀温和、就业走弱提振风险偏好，标普500逼近历史高点，市场几乎押注下周降息。
- K型复苏与政策波动，摩根大通2026年展望：预计美国经济延续扩张但分化加剧；关税与移民政策影响通胀和劳动力；建议关注固定收益与国际股市的相对机会。
- “大房市大洗牌”即将来临：Redfin预测2026年收入增长将超过房价涨幅：预计抵押贷款利率跌破6%，工资增速将长期跑赢房价，改善可负担性，但首次购房者压力仍存。
- 量化投资者称被动时代“比马克思主义更糟”，态度愈发坚定：警告被动资金强化大盘权重股垄断与市场失衡，或加大系统性风险，引发监管与行业讨论。
科技与AI产业链
AI资本开支继续扩张，芯片—EDA—电力设备链条受益；产业侧对中美基础设施节奏差异的警示升温。
- 英伟达CEO称美国数据中心建设需约三年，而中国“能在周末建成医院”：黄仁勋称美国AI基础设施建设周期长、能源瓶颈突出，中国扩产更快；预计未来一年美方在数据中心投资500亿至1050亿美元。
- 这就是这家英伟达合作伙伴本周股价飙升的原因：Synopsys获英伟达20亿美元战略投资并深化AI/加速计算合作，拓展EDA与系统设计市场空间。
- 富达基金经理揭秘2026年最看好的AI股票：机构看好AI服务器与内存投资从千亿美金级增至数千亿；受益链包含英伟达、台积电、博通、迈威尔、美光及电力设备商GE Vernova、Eaton、Trane。
平台监管与并购
大型平台面临监管压力与并购重塑，交易条款与反垄断成为关键变量。
- 苹果高管接连离职，芯片主管或将紧随其后离开：多位高管与核心工程师出走，芯片与AI人才流失加剧；苹果通过薪酬与晋升稳团队，同时加快AI与新品布局。
- Netflix支付给华纳的58亿美元解约费，创历史之最：拟以720亿美元收购华纳兄弟探索，设置8%超高解约费，显示对交易落地的信心；反向解约费与股东投票条款引关注。
- “他们自己的研究显示助长成瘾”：马萨诸塞州最高法院审理Instagram和Facebook对儿童影响案：州政府指控Meta为牟利设计上瘾功能，聚焦青少年影响与数据收集合规，平台面临多地诉讼。
- 埃隆·马斯克的X因违反数字法规被欧盟罚款1.4亿欧元：欧盟首次依DSA作出处罚，涉及认证、广告透明度及研究数据访问，凸显跨大西洋平台监管摩擦。
医药与医疗
降价与成本周期交错，龙头通过产品与定价应对波动，医疗险龙头关注2026年修复。
- 礼来股价下跌，Zepbound大幅降价：现在是抄底时机吗？：礼来下调减肥药价格以扩大覆盖并应对竞争；管线与基本面仍强，但短期承压。
- 预测：UnitedHealth Group股票将在2026年大涨：2025年受医疗成本与调查拖累，预计通过保费调整与盈利修复在2026年回升。
能源与大宗商品
铜价大幅波动、关税预期与库存错配引争议；稀土战略意义提升，美企加速供应链重建。
- 银行对铜价前景分歧，花旗和摩根大通看涨，高盛持相反观点：LME铜价急涨后分歧加大；花旗/摩根看基本面趋紧，高盛称价格已超基本面，库存提取加剧紧张。
- 美国稀土 vs MP Materials：哪个稀土投资更值得冒险？：MP具备成熟资产与国防部支持，USA Rare Earth处早期高风险高弹性阶段，反映美国重建稀土链路径分化。
加密资产与上市公司
“加密金库”策略退潮，资产负债表风险暴露；龙头重仓比特币的抗压能力受检验。
- 上市公司加密策略翻车：从2600%暴涨到86%暴跌：将现金配比特币/以太坊曾推高市值，回撤期融资与分红受压；小币种敞口公司受创最深。
- 比特币下跌，策略股会受冲击吗？：MicroStrategy持有约65万枚BTC、杠杆不高，短期破产风险低；对比特币整体冲击有限，但股价波动放大。
零售与消费
消费趋谨慎、关税与利率压制可选品；头部零售通过会员、广告与效率改善对冲周期。
- 盖茨基金会抛售微软股票——投资者该担心吗？：基金会减持约65%微软持股，被解读为资产再平衡；基本面与长期逻辑未变。
- 沃尔玛股票五年后会怎样？：凭借Walmart+与广告业务提升利润结构，市场更将其视作“零售+科技”混合体，长期增长韧性增强。
- 梅西百货预测假期前客户行为将发生变化：关税与衰退担忧下，客流与利润承压；公司通过关店、优化品类与运营应对。
- 2026年，Home Depot（HD）股票能否反弹？：房地产与大件支出疲软拖累业绩，利率走向成关键变量；公司加码技术和分红维持韧性。
- 买入MrBeast股票？Chamath Palihapitiya和Alexis Ohanian已先行一步，散户投资者或将紧随其后：Beast Industries估值约50亿美元，未来或IPO；内容、零售与长视频节目协同扩张。
ETF与投资工具
利率预期下行提振成长风格与消费板块兴趣；ETF选择在费率、分散与波动间取舍。
- 通胀降温，情绪回暖——这些主题的ETF有望迎来反弹？：通胀放缓与降息押注，资金青睐大盘/小盘成长与可选消费主题。
- 消费必需品ETF之争：XLP和VDC谁更胜一筹？：XLP费率略低、股息更高，VDC持仓更分散、长期增长更优，取决于收入需求与分散偏好。
- 杠杆ETF解析：它们适合长期投资者吗？：TQQQ/SSO放大日波动但长期存在“时间衰减”，更适合短线交易而非长期持有。
- 散户投资者首选的两大买入持有ETF对比：QQQ与VOO：VOO费率低、分散广，QQQ近年收益更高但波动更大，匹配不同风险承受度。