宏观与市场
AI资本开支与降息预期交织，资金从龙头科技向防御与小盘轮动，机构对2026年仍偏乐观
- 美国银行2026年十大大胆市场预测：AI爆发、GDP强劲、收益率走低：预计美中经济增速高于共识，AI投资周期延续但无泡沫；标普盈利强劲、股价涨幅有限，长债收益率或偏低，铜价受供给紧张走高。
- 大型银行公布2026年标普500指数目标：德银看标普500至8000点，认为盈利扩散至更多板块，估值可维持甚至提升。
- 标普500指数几乎收复了11月全部失地，资金轮动转向防御板块：动能与广度改善，但未创新高；投资者降风偏，防御板块受青睐。
- 这只Russell 2000 ETF吸金30亿美元——2026年小盘股反弹在即？：IWM创年内单周最大流入，资金自半导体与大盘科技撤出，押注降息与信用环境改善。
半导体与AI硬件
AI数据中心需求驱动业绩与战略重构，分立与光通信链条同步受益
- Marvell Technology 股价为何今日暴涨：Q3收入同比+37%，EPS超预期，Q4指引强劲；全年利润大幅提升，受AI基础设施订单拉动。
- 为何Microchip Technology今日股价大涨两位数：本季业绩有望达指引高端，显示工业芯片周期触底迹象，估值与股息具吸引力。
- 美光砍掉“Crucial”消费业务，全力追逐AI黄金潮：退出消费端，聚焦AI数据中心内存与存储；发布车载AI高性能UFS 4.1新品。
- 英特尔股价近期大涨背后原因揭秘？：传苹果评估采用英特尔18A代工，契合“美国制造”与代工转型路径，提振市场信心。
- 人工智能热潮引发意想不到的股市反弹，三家公司领跑：Ciena、Lumentum、Coherent受AI高速光互联需求拉动，收入与股价齐升。
云计算与大厂AI
云巨头加码AI芯片与平台，需求验证与盈利模型承压并存，AI独角兽酝酿上市
- 亚马逊缩小AI竞赛差距：分析师解读：Trainium芯片与“AI工厂”战略获多家投行看好，AWS收入增速展望提升。
- 微软股价下跌，“犹豫不决”的客户 reportedly 迫使削减 AI 销售目标：企业采购趋谨慎，AI商业化需进一步证明投资回报。
- 惠普股票周三发生了什么？：HPE扩展AI原生网络与GreenLake云平台，携手英伟达推出私有云AI方案。
- IBM CEO 警告称，谷歌和亚马逊等超级云服务商以目前的数据中心投入速度，根本不可能实现盈利：质疑AI基础设施巨额资本开支的回报与可持续性。
- Anthropic考虑IPO，尽管有警告称过剩流动性正在助推市场泡沫：拟2026年上市、估值或达3000亿美元，凸显AI赛道融资热度。
流媒体与互联网平台
并购与内容护城河重塑赛道格局，交易监管与整合风险待评估
- Netflix 全力出击：700亿美元赌注终结流媒体大战：拟以现金为主竞购华纳兄弟探索核心资产，直取HBO/DC等头部IP，强化现金流与多元化变现，面临监管审查。
网络安全与企业软件
AI驱动安全需求强劲，龙头业绩超预期但估值与指引牵动股价
- CrowdStrike财报发布后股价下跌，尽管ARR创历史新高且上调了业绩预期：营收、EPS与ARR均创新高并上调指引，短线回撤更多受估值与情绪影响。
- Okta：卖出的借口与买入的理由：Q3双位数增长、利润率改善，上调2026财年预期，AI安全需求支撑中长期。
- GitLab股价下跌，第三季度业绩及第四季度指引未达中值，Rosenblatt将目标价下调至55美元：盈利超预期但Q4指引偏谨慎，多家券商降目标价，反映增长分歧。
零售与消费
全渠道与会员模型稳健，龙头穿越周期；估值分化加剧
- 沃尔玛股价创历史新高：到底发生了什么？：电商与实体协同、黑五线上强劲，AI购物助手助攻，转至纳斯达克彰显科技驱动转型。
- 2025年Costco稳扎稳打，零售同行估值压力加剧：自有品牌与电商扩张、会员续费率高企，机构普遍看好2026年增长。
航空航天与出行
监管重塑产业结构，产能爬坡与现金流修复成主线；自动驾驶落地加速试点
- 波音公司股价为何今日下跌？：FTC同意令要求为收购Spirit作资产剥离与过渡支持，防止市场垄断。
- 波音新任CFO：以“绩效文化”推动明年实现现金流回正：依托737与787提产，目标2026年自由现金流转正。
- 优步在达拉斯用Ioniq 5车队测试自动驾驶出行的投资热度：与Avride合作上线安全员伴随的Robotaxi，计划拓展至更多城市。
大宗商品与能源
铜供给紧缺与补库推动走强，油库存下降支撑价格；氢能迎来产业信任背书
- 铜价因矿山停产和关税风险重塑供应链而持续紧缺溢价交易：供给扰动与美国备货抬升现货溢价，电动车与电网投资支撑中期需求。
- 尽管有过剩预期，美国原油库存却在持续减少：API数据显示原油去库、产量回落，成品油库存上升；WTI窄幅波动。
- Plug Power迎来转折点，NASA背书力挽氢能质疑声：获NASA液氢供应合同，验证纯度与可靠性标准，提振商业化前景与融资信心。
中国科技与监管
中概AI产品放量，跨境平台承压州检指控，本土互联网巨头增速承压
- 亚利桑那州成为最新起诉Temu窃取客户数据的州份：指控大规模采集敏感信息与恶意代码，监管风险上升；Temu否认。
- 阿里巴巴新AI应用Qwen成为全球增长最快的产品之一：11月活跃用户飙升，强化云与AI版图；推出智能眼镜拓展终端。
- 谷歌中国竞争对手因第三季度业绩不佳大规模裁员，增长遇阻：百度营收与广告大幅下滑并裁员，显示基本面压力。
加密资产
机构渠道开放改善风险偏好，比特币强势反弹但波动仍大
- 比特币经历惨烈一周后反弹超10%：受传统机构开放加密ETF交易与降息预期提振，价格回升至约9.3万美元，但宏观与资金面仍敏感。