大型金融机构入场，加密货币投资迎来新格局
近期，金融巨头如先锋集团 (Vanguard) 和美国银行 (Bank of America) 纷纷转变立场，开始向其庞大的客户群体提供或推荐加密货币交易所交易基金 (ETF)，这标志着数字资产正从边缘走向主流。尽管比特币在创下历史新高后经历了大幅回调，市场情绪一度紧张，但随着机构资金的入场和监管环境的明朗化，市场正在显现复苏迹象。像贝莱德 (BlackRock) 的 iShares 比特币信托 (IBIT) 这样的产品，为普通投资者提供了通过传统券商账户便捷、低成本地参与比特币市场的渠道。展望未来，多家投资银行对 2026 年的比特币价格持乐观态度，认为在宏观经济压力缓解后，其价值有巨大增长潜力。
要点
- 1机构接纳：全球第二大资产管理公司先锋集团和美国银行等顶级金融机构改变政策，开始支持客户交易和配置比特币 ETF。
- 2监管进展：美联储等监管机构正着手为稳定币制定规则，旨在鼓励负责任的创新，这为加密市场的长期健康发展提供了基础。
- 3市场前景乐观：尽管短期价格波动剧烈，但摩根大通等投行对 2026 年比特币价格做出非常乐观的预测，认为其有近 86% 的上涨潜力。
- 4ETF 成为入口：比特币现货 ETF 为普通投资者提供了一个受监管、高流动性且低成本的投资渠道，无需直接持有和管理加密货币。
华尔街对加密货币态度的转变并非一蹴而就，而是客户需求、市场潜力和监管进展共同作用的结果。这一变化意味着，加密资产正在被纳入更广泛的投资组合中。
机构态度的转变
最引人注目的变化来自先锋集团 (Vanguard)。这家管理着约 11 万亿美元资产的公司，曾长期对加密货币持怀疑态度，甚至禁止在其平台交易相关 ETF。然而，面对加密 ETF 巨大的交易量和市场需求，该公司最终改变了立场，向其超过 5000 万客户开放了加密 ETF 交易。同样，美国银行 (Bank of America) 也开始正式建议其财富管理客户将 1% 至 4% 的资产配置于加密货币，并启动了对四只主流比特币 ETF 的研究覆盖。这些举动与摩根士丹利、贝莱德等同行的策略一致，共同推动了加密资产的普及。
视角
传统金融机构
在对全球政府债务膨胀的担忧下，将一小部分（例如 1-4%）资产配置于比特币等数字资产，可能有助于投资组合的多元化和风险控制。
资产管理公司
最初认为加密货币投机性太强，但其 ETF 产品的巨大成功和持续的客户需求，使其成为不可忽视的商业机会。
市场分析师
当前的价格波动是牛市后期调整的典型特征。一旦全球宏观经济压力（如债市紧张）在年底缓解，比特币可能迎来一轮强劲反弹。
历史背景
加密行业争取 ETF 的道路漫长而曲折。早在 2013 年，Winklevoss 兄弟就首次尝试向美国证券交易委员会 (SEC) 申请推出比特币现货 ETF，但随后的多年里，所有申请均因市场操纵和投资者保护等担忧而被拒绝。
经过近十年的努力和多次被拒后，SEC 的态度终于在 2024 年出现转折，批准了首批比特币现货 ETF，为机构资金大规模入场打开了大门。
Q&A
Q: 为什么像先锋集团这样保守的公司也开始接纳加密货币？
A: 主要有三个原因：首先是巨大的客户需求；其次是加密 ETF 已被证明是成功的金融产品，带来了巨大的交易量和资金流入；最后，监管环境逐渐清晰，降低了合规风险。简单来说，这是一个他们再也无法忽视的市场机会。
Q: 对于普通人来说，投资比特币 ETF 有什么好处？
A: 主要的好处是便捷和安全。你可以像买卖股票一样，在自己的常规证券账户中交易比特币 ETF，而无需学习如何使用加密钱包或担心私钥被盗。此外，这些 ETF 受到监管，流动性好，管理费用也相对较低。
你知道吗？
机构的参与规模十分庞大。以贝莱德的 iShares 比特币信托 (IBIT) 为例，截至 2025 年，该基金已经代表其客户持有价值约 660 亿美元的比特币。这显示了机构资金对加密市场的巨大影响。